+Članak 279.a Regulatorna delta
---+Članak 279.a 1.
---+Članak 279.a 2.
---+Članak 279.a 3.
|
Članak 279.a Regulatorna delta
-
1. Pregled
| Naslov |
Regulativa |
|
Članak 279.a 1.
|
Institucije izračunavaju regulatornu deltu kako slijedi:
▼M17
(a)
za opcije kupnje i prodaje koje kupcu opcija daju pravo na kupnju ili prodaju odnosnog instrumenta po pozitivnoj cijeni na jedan ili više datuma u budućnosti, osim ako su te opcije raspoređene u kategoriju kamatnog rizika ili robnog rizika, institucije upotrebljavaju sljedeću formulu:
▼M8
pri čemu je:
|
znak
|
=
|
– 1, ako je transakcija prodana opcija kupnje ili kupljena opcija prodaje;
|
|
znak
|
=
|
+ 1, ako je transakcija kupljena opcija kupnje ili prodana opcija prodaje;
|
|
vrsta
|
=
|
– 1, ako je transakcija opcija prodaje;
|
|
vrsta
|
=
|
+ 1, ako je transakcija opcija kupnje;
|
|
N(x)
|
=
|
funkcija kumulativne distribucije standardne normalne slučajne varijable, što znači vjerojatnost da normalna slučajna varijabla s očekivanom vrijednošću nula i varijancom jedan bude manja ili jednaka „x”;
|
|
P
|
=
|
promptna ili terminska cijena odnosnog instrumenta opcije; za opcije čiji novčani tokovi ovise o prosječnoj vrijednosti cijene odnosnog instrumenta, P je jednak prosječnoj vrijednosti na datum izračuna;
|
|
K
|
=
|
izvršna cijena opcije;
|
▼C7
|
T
|
=
|
razdoblje između datuma isteka opcije (Texp) i izvještajnog datuma; za opcije koje se mogu izvršiti samo na jedan budući datum, Texp jednak je tom datumu; za opcije koje se mogu izvršiti na više budućih datuma, Texp jednak je posljednjem od tih datuma; Texp izražava se u godinama uz primjenu odgovarajućeg dogovora o radnim danima; i
|
▼M8
|
σ
|
=
|
regulatorni korektivni faktori opcije utvrđeni u skladu s tablicom 1. na temelju kategorije rizika transakcije i vrste odnosnog instrumenta opcije.
|
Tablica 1.
|
Kategorija rizika
|
Odnosni instrument
|
Regulatorni korektivni faktori
|
|
Valute
|
Sve
|
15 %
|
|
Kreditni
|
Instrument koji se odnosi na jedan subjekt
|
100 %
|
|
Instrument koji se odnosi na više subjekata
|
80 %
|
|
Vlasnički instrumenti
|
Instrument koji se odnosi na jedan subjekt
|
120 %
|
|
Instrument koji se odnosi na više subjekata
|
75 %
|
|
Roba
|
Električna energija
|
150 %
|
|
Ostala roba (isključujući električnu energiju)
|
70 %
|
|
Ostalo
|
Sve
|
150 %
|
Institucije koje primjenjuju terminsku cijenu odnosnog instrumenta opcije osiguravaju:
i.
da je terminska cijena u skladu sa značajkama opcije;
ii.
da se terminska cijena izračunava primjenom odgovarajuće kamatne stope koja prevladava na izvještajni datum;
iii.
da su u terminsku cijenu uključeni očekivani novčani tokovi odnosnog instrumenta prije isteka opcije;
(b)
za tranše sintetske sekuritizacije i kreditne izvedenice na osnovi n-tog nastanka statusa neispunjavanja obveza institucije upotrebljavaju sljedeću formulu:
pri čemu je:
|
znak=
|
|
+1 ako je kreditna zaštita stečena transakcijom
|
|
-1 ako je kreditna zaštita pružena transakcijom
|
|
A
|
=
|
točka spajanja tranše; za transakciju kreditnim izvedenicama na osnovi n-tog nastanka statusa neispunjavanja obveza na temelju referentnih subjekata k, A = (n – 1)/k; i
|
|
D
|
=
|
točka odvajanja tranše; za transakciju kreditnim izvedenicama na osnovi n-tog nastanka statusa neispunjavanja obveza na temelju referentnih subjekata k, D = n/k;
|
(c)
za transakcije koje nisu navedene u točki (a) ili (b) institucije upotrebljavaju sljedeću regulatornu deltu:
|
δ =
|
|
+1 ako je transakcija duga pozicija u primarnom činitelju rizika ili najznačajnijem činitelju rizika u određenoj kategoriji rizika
|
|
-1 ako je transakcija kratka pozicija u primarnom činitelju rizika ili najznačajnijem činitelju rizika u određenoj kategoriji rizika
|
|
|
Članak 279.a 2.
|
Za potrebe ovog odjeljka duga pozicija u primarnom činitelju rizika ili najznačajnijem činitelju rizika u određenoj kategoriji rizika za transakcije iz članka 277. stavka 3. znači da se tržišna vrijednost transakcije povećava kada se povećava vrijednost toga činitelja rizika, a kratka pozicija u primarnom činitelju rizika ili najznačajnijem činitelju rizika u određenoj kategoriji rizika za transakcije iz članka 277. stavka 3. znači da se tržišna vrijednost transakcije smanjuje kada se vrijednost toga činitelja rizika povećava.
|
|
Članak 279.a 3.
|
EBA sastavlja nacrt regulatornih tehničkih standarda kojima se pobliže određuje sljedeće:
▼M17
(a)
u skladu s međunarodnim regulatornim kretanjima, formule koje institucije upotrebljavaju za izračun regulatorne delte opcija kupnje i prodaje raspoređenih u kategoriju kamatnog rizika ili robnog rizika u skladu s tržišnim uvjetima u kojima kamatne stope ili cijene robe mogu biti negativne i regulatornim korektivnim faktorima koji su prikladni za te formule;
▼M8
(b)
metoda za određivanje je li transakcija duga ili kratka pozicija u primarnom činitelju rizika ili najznačajnijem činitelju rizika u određenoj kategoriji rizika za transakcije iz članka 277. stavka 3.
EBA dostavlja Komisiji taj nacrt regulatornih tehničkih standarda do 10. srpnja 2025. Komisiji se delegira ovlast za dopunu ove Uredbe donošenjem regulatornih tehničkih standarda iz prvog podstavka u skladu s člancima od 10. do 14. Uredbe (EU) br. 1093/2010.
|
,
1.1 Reference
1.2 Utvrđeni zahtjevi
1.3 Povezani standardi
2. Utvrđeni zahtjevi
3. Povezani standardi
|
