+II LISA

II LISA



II LISA

Tuletisinstrumentide puhul kasutatavad ümberarvestusmeetodid

1. Järgneva standardsete tuletisinstrumentide mittetäieliku loetelu suhtes kohaldatakse järgmiseid ümberarvestusmeetodeid.

a) 

Futuurid

—

Võlakirjafutuur : lepingute arv * lepingu tinglik maht * tehingu tingimuste aluseks oleva odavaima ülekantava võlakirja turuhind

—

Intressimäära futuur : lepingute arv * lepingu tinglik maht

—

Valuutafutuur : lepingute arv * lepingu tinglik maht

—

Aktsiafutuur : lepingute arv * lepingu tingimuslik maht * aluseks oleva aktsia turuhind

—

Indeksifutuurid : lepingute arv * lepingu tinglik maht * indeksi tase
b) 

Lihtsad (plain vanilla) optsioonid (ostetud/müüdud müügi- ja ostuoptsioonid)

—

Lihtne võlakirjaoptsioon : lepingu tinglik väärtus * aluseks oleva alusvõlakirja turuväärtus * delta

—

Lihtne aktsiaoptsioon : lepingute arv * lepingu tinglik maht * aluseks oleva aktsia turuväärtus * delta

—

Lihtne intressimääraoptsioon : lepingu tingimuslik väärtus * delta

—

Lihtne valuutaoptsioon : valuuta pool(t)e tinglik lepinguline väärtus * delta

—

Lihtne indeksioptsioon : lepingute arv * lepingu tinglik maht * indeksi tase * delta

—

Lihtsad futuurioptsioonid : lepingute arv * lepingu tinglik maht * alusvara turuväärtus * delta

—

Lihtsad vahetusoptsioonid : aluseks oleva vahetustehingu ümberarvutamisel kohustustepõhise meetodi alusel saadud summa * delta

—

Ostutähed ja õigused : aktsiate/võlakirjade arv * aluseks oleva alusinstrumendi turuväärtus * delta
c) 

Vahetuslepingud

—

Lihtsad fikseeritud/ujuva intressimäära ja inflatsiooni vahetuslepingud : lepingu tinglik väärtus

—

Valuuta vahetuslepingud : valuuta pool(t)e tinglik väärtus

—

Erinevate valuutade intressimäära vahetuslepingud : valuuta pool(t)e tinglik väärtus

—

Kogutulu vahetustehing : aluseks oleva(te) alusvara(de) turuväärtus

—

Teisendatud kogutulu vahetustehing : kogutulu vahetustehingu mõlema poole kumulatiivne aluseks olev turuväärtus

—

 Ühe alusvaraga krediidiriski vahetusleping :

Kaitse müüja — aluseks oleva alusvara turuväärtus või krediidiriski vahetustehingu tingimuslik väärtus, sõltuvalt sellest, kumb neist on suurem.

Kaitse ostja — aluseks oleva alusvara turuväärtus

—

Hinnavaheleping : aktsiate/võlakirjade arv * aluseks oleva alusinstrumendi turuväärtus
d) 

Forvardid

—

Välisvaluuta forvard : valuuta pool(t)e tinglik väärtus

—

Intressiforvard : tinglik väärtus
e) 

Finantsvõimendusega riskipositsioon finantsvõimendusega indeksites

Tuletisinstrumentide puhul, millega võetakse finantsvõimendusega riskipositsioon alusindeksis või indeksites, millest tuleneb finantsvõimendusega riskipositsioon portfellis, kohaldatakse asjaomaste varade suhtes kohustustepõhist standardmeetodit.

2. Järgneva tuletisinstrumendi tunnustega finantsinstrumentide mittetäieliku loetelu suhtes kohaldatakse järgmiseid ümberarvestusmeetodeid.

—

Vahetusvõlakirjad : aluseks olevate aktsiate arv * aluseks olevate alusaktsiate turuväärtus * delta

—

Krediidiriski vahetustehingut sisaldavad võlakirjad : aluseks oleva(te) alusvara(de) turuväärtus

—

Osaliselt makstud väärtpaberid : aktsiate/võlakirjade arv * aluseks olevate alusinstrumentide turuväärtus

—

Ostutähed ja õigused : aktsiate/võlakirjade arv * aluseks oleva alusinstrumendi turuväärtus * delta

3. Mittestandardsete tuletisinstrumentide mittetäielik loetelu koos kasutatava kohustustepõhise metoodikaga:

— 
Variatsioonvahetustehingud: Variatsioonvahetustehingud on lepingud, mis võimaldavad investoritel võtta alusvara variatsiooni (volatiilsuse ruut) riskipositsiooni ja eelkõige vahetada tulevikus realiseerunud (või ajalooline) volatiilsus jooksva eeldatava volatiilsuse vastu. Turutavade kohaselt väljendatakse täitmishinda (strike) ja tinglikku variatsiooni volatiilsuse alusel. Tingliku variatsiooni puhul:

image

Tinglik vega on volatiilsuse 1-protsendilisest muutusest tuleneva kasumi või kahjumi teoreetiline mõõt.
Kuna realiseerunud volatiilsus ei saa olla vähem kui null, on vahetuslepingu pika positsiooni maksimaalne kahjum teada. Vahetuslepingu lühikese positsiooni maksimaalse kahjumi piiramiseks kehtestatakse sageli volatiilsuse ülempiir. Ilma ülempiirita on vahetuslepingu lühikese positsiooni potentsiaalne kahjum piiramatu.
Asjaomase lepingu puhul ajahetkel t kasutatav ümberarvestusmeetod on:
tinglik variatsioon * (jooksev) variatsioont (ilma volatiilsuse ülempiirita)
tinglik variatsioon * min [(jooksev) variatsioont volatiilsuse ülempiir2] (volatiilsuse ülempiiriga)
kus: (jooksev) variatsioont on realiseerunud ja eeldatava volatiilsuse ruudu funktsioon, täpsemalt:

image

— 
Volatiilsuse vahetuslepingud
Sarnaselt variatsioonvahetustehingutega kohaldatakse volatiilsuse vahetustehingute suhtes järgmist ümberarvestuse valemit:
— 
tinglik vega * (jooksev) volatiilsust (ilma volatiilsuse ülempiirita)
— 
tinglik vega * min [(jooksev) volatiilsust; volatiilsuse ülempiir] (volatiilsuse ülempiiriga)
kus (jooksev) volatiilsus t on realiseerunud ja eeldatava volatiilsuse funktsioon.

4. Barjäärioptsioonid (knock-in ja knock-out)

Lepingute arv * lepingu tinglik maht * alusvaraks olevate aktsiate turuväärtus * delta

1. Ülevaade

,

1.1 Viited

1.2 Tuvastatud nõuded

1.3 Seotud standardid

2. Tuvastatud nõuded

Nõuded

3. Seotud standardid

Standardid