+13 artikla Tutkimuksiin liittyvät kannustimet
---+13 artikla 1.
---+Article 13 1a.
---+13 artikla 2.
---+13 artikla 3.
---+13 artikla 4.
---+13 artikla 5.
---+13 artikla 6.
---+13 artikla 7.
---+13 artikla 9.
---+13 artikla 10.

13 artikla Tutkimuksiin liittyvät kannustimet

1. Yleiskatsaus

,
13 artikla 1.

Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset, jotka käyttävät direktiivin 2014/65/EU 24 artiklan 9 a kohdan d alakohdan ii alakohdassa tarkoitettua erillistä tutkimusmaksutiliä, täyttävät tilin käyttöön liittyvät seuraavat edellytykset:

a) 

tutkimusmaksutiliä rahoitetaan erityisellä tutkimusmaksulla, joka veloitetaan asiakkaalta;

b) 

ottaessaan tutkimusmaksutilin käyttöön ja sopiessaan asiakkaidensa kanssa tutkimusmaksusta sijoituspalveluyritykset laativat tutkimusbudjetin ja arvioivat sitä säännöllisesti sisäisenä hallinnollisena toimenpiteenä;

c) 

tutkimusmaksutili on sijoituspalveluyrityksen vastuulla.
Article 13 1a.

Member States shall ensure that investment firms that make use of a research payment account as referred to in paragraph 1 provide the following information to their clients:

(a) 

before providing investment services to their clients, information about the budgeted amount for research and the amount of the estimated research charge for each client;

(b) 

annual information on the total costs that the investment firm has incurred for third party research.
13 artikla 2.

Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset, jotka päättävät maksaa erikseen toimeksiantojen toteutuspalveluista ja tutkimuksesta ja jotka käyttävät 1 kohdassa tarkoitettua tutkimusmaksutiliä, antavat asiakkaidensa tai toimivaltaisten viranomaisten pyynnöstä kaikki seuraavat tiedot:

a) 

luettelo tarjoajista, joille on maksettu kyseiseltä tutkimusmaksutililtä;

b) 

kokonaismäärä, joka kyseisille tarjoajille on maksettu tiettynä ajanjaksona;

c) 

sijoituspalveluyrityksen kyseisiltä tarjoajilta saamat edut ja palvelut;

d) 

se, kuinka suuri tutkimusmaksutililtä käytetty kokonaismäärä on verrattuna sijoituspalveluyrityksen kyseiseksi ajanjaksoksi laatimaan budjettiin, ja tieto kaikista palautuksista ja siirroista, jos varoja on jäänyt tilille.

Sovellettaessa 1 kohdan a alakohtaa jäsenvaltioiden on varmistettava, että arvioitu tutkimusmaksu

a) 

perustuu pelkästään tutkimusbudjettiin, jonka sijoituspalveluyritys laatii kolmansien osapuolten suorittamia, sijoituspalveluyrityksen asiakkailleen tarjoamiin sijoituspalveluihin tarvittavia tutkimuksia varten;

b) 

ei ole sidoksissa asiakkaiden lukuun toteutettujen liiketoimien volyymiin tai arvoon.
13 artikla 3.

Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset, jotka päättävät maksaa erikseen toimeksiantojen toteutuspalveluista ja tutkimuspalveluista ja jotka käyttävät 1 kohdassa tarkoitettua tutkimusmaksutiliä,

a) 

ilmoittavat kunkin asiakastutkimusmaksun keräämiseen liittyvän operatiivisen järjestelyn osalta tutkimusmaksun, joka on erikseen yksilöitävissä;

b) 

noudattavat 1 ja 1 a kohdassa vahvistettuja vaatimuksia kaikilta osin.
13 artikla 4.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset, jotka päättävät maksaa erikseen toimeksiantojen toteutuspalveluista ja tutkimuksesta ja jotka käyttävät 1 kohdassa tarkoitettua tutkimusmaksutiliä, eivät saa tutkimusmaksuja niin paljon, että niiden kokonaismäärä ylittäisi yritysten tutkimusbudjetin.
13 artikla 5.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset, jotka päättävät maksaa erikseen toimeksiantojen toteutuspalveluista ja tutkimuksesta ja jotka käyttävät 1 kohdassa tarkoitettua erillistä tutkimusmaksutiliä, sopivat asiakkaidensa kanssa hoitosopimuksessa tai yleisissä liiketoimintaehdoissa sijoituspalveluyrityksen budjetoimasta tutkimusmaksusta ja siitä, kuinka usein erityinen tutkimusmaksu vähennetään asiakkaan varoista vuoden aikana.

Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset kasvattavat tutkimusbudjettiaan vasta sen jälkeen, kun asiakkaille on tiedotettu selkeästi kyseisistä suunnitelluista lisäyksistä.

Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyrityksillä on käytössään menettely, jonka mukaisesti ne palauttavat tutkimusmaksutilin mahdollisen ylijäämän ajanjakson päättyessä asiakkailleen tai hyvittävät ylijäämän seuraavan ajanjakson tutkimusbudjetissa ja -maksussa.
13 artikla 6.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset, jotka päättävät maksaa erikseen toimeksiantojen toteutuspalveluista ja tutkimuspalveluista ja jotka käyttävät 1 kohdassa tarkoitettua tutkimusmaksutiliä, ovat yksin vastuussa 1 kohdan b alakohdassa tarkoitetusta tutkimusbudjetin hallinnoinnista.

Jäsenvaltioiden on varmistettava, että 1 kohdan b alakohdassa tarkoitettu tutkimusbudjetti perustuu kohtuulliseen arvioon kolmansien osapuolten suorittamien tutkimusten tarpeesta.

Jäsenvaltioiden on varmistettava, että tutkimusbudjetin käyttö tutkimusten ostamiseen kolmansilta osapuolilta on sijoituspalveluyrityksen suorittamien tarkastusten ja toimivan johdon harjoittaman valvonnan, joita pidetään objektiivisesti asianmukaisina, kohteena sen varmistamiseksi, että tutkimusbudjettia hallinnoidaan ja käytetään sijoituspalveluyrityksen asiakkaiden etujen mukaisesti. Jäsenvaltioiden on varmistettava, että tarkastuksiin kuuluvat tutkimusten tarjoajille suoritettujen maksujen ja maksettujen määrien määrityksen selkeä kirjausketju ottaen huomioon 10 kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut laatukriteerit. Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset eivät käytä tutkimusbudjettia ja tutkimusmaksutiliä sisäisten tutkimusten rahoittamiseen.
13 artikla 7.
Sovellettaessa 1 kohdan c alakohtaa jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset voivat siirtää tutkimusmaksutilin hallinnoinnin kolmannen osapuolen tehtäväksi edellyttäen, että tällaisella järjestelyllä helpotetaan tutkimusten ostamista kolmansilta osapuolilta ja maksujen suorittamista tutkimusten tarjoajille sijoituspalveluyrityksen nimissä ilman aiheetonta viivytystä sijoituspalveluyrityksen ohjeiden mukaisesti.
13 artikla 9.
Sijoituspalveluyrityksen, joka tarjoaa myös toimeksiantojen toteutuspalveluja, on vahvistettava näitä palveluja varten erilliset maksut, joissa otetaan huomioon ainoastaan liiketoimen toteutukseen liittyvät kustannukset. Jos kyseinen sijoituspalveluyritys tarjoaa muita etuja tai palveluja unioniin sijoittautuneille sijoituspalveluyrityksille, kullekin edulle ja palvelulle on vahvistettava erillinen tunnistettavissa oleva maksu; toimeksiantojen toteutuspalvelujen maksutasot eivät saa vaikuttaa kyseisten etujen tai palvelujen suorittamiseen eikä niiden suorittaminen saa olla riippuvainen kyseistä maksutasoista.
13 artikla 10.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että riippumatta siitä, miten sijoituspalveluyritykset maksavat toimeksiantojen toteutuspalveluista ja tutkimuspalveluista, ne perustavat direktiivin 2014/65/EU 24 artiklan 9 a kohdan c alakohdassa edellytetyn tutkimusta koskevan vuotuisen arviointinsa vankkoihin laatukriteereihin, joiden avulla yritykset voivat objektiivisesti arvioida tutkimuksen laatua, käytettävyyttä ja arvoa sekä tutkimuksen kykyä edistää parempia sijoituspäätöksiä.

Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset toteuttavat tarvittavat korjaavat toimet, jos arvioinnit osoittavat, että tutkimusten laatu, käytettävyys ja arvo ovat puutteelliset tai että tutkimukset eivät edistä parempia sijoituspäätöksiä.

1.1 Viittaukset

1.2 Tunnistetut vaatimukset

1.3 Liittyvät standardit

2. Tunnistetut vaatimukset

Vaatimukset

3. Liittyvät standardit

Standardit