+Article 325novodecies Sensibilités au risque delta
---+Article 325novodecies 1.
---+Article 325novodecies 2.
---+Article 325novodecies 3.
---+Article 325novodecies 4.
---+Article 325novodecies 5.
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Article 325novodecies Sensibilités au risque delta
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1. Vue d’ensemble
| Intitulé |
Réglementation |
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Article 325novodecies 1.
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Les établissements calculent les sensibilités au risque delta de taux d'intérêt global (RTG) comme suit:
a)
les sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux taux sans risque sont calculées comme suit:
où:
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=
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les sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux taux sans risque;
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rkt
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=
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le taux d'une courbe des rendements sans risque k avec une échéance t;
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Vi (.)
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=
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la fonction de tarification de l'instrument i; et
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x,y
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=
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facteurs de risque autres que rkt dans la fonction de tarification Vi;
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b)
les sensibilités aux facteurs de risque correspondant au risque d'inflation et au risque d'écart de taux entre monnaies sont calculées comme suit:
où:
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=
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les sensibilités aux facteurs de risque correspondant au risque d'inflation et au risque d'écart de taux entre monnaies;
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=
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un vecteur de m composantes représentant la courbe d'inflation implicite ou la courbe d'écarts de taux entre monnaies pour une monnaie donnée j, m étant égal au nombre de variables liées à l'inflation ou à l'écart de taux entre monnaies utilisées dans le modèle de tarification applicable à l'instrument i;
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=
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matrice unitaire de dimension (1 × m);
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Vi (.)
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=
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la fonction de tarification de l'instrument i; et
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y, z
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=
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autres variables du modèle de tarification.
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Article 325novodecies 2.
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Les établissements calculent les sensibilités au risque delta d'écart de crédit pour toutes les positions de titrisation et hors titrisation comme suit:
où:
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=
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les sensibilités au risque delta d'écart de crédit pour toutes les positions de titrisation et hors titrisation;
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cskt
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=
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la valeur du taux d'écart de crédit d'un émetteur j à l'échéance t;
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Vi (.)
|
=
|
la fonction de tarification de l'instrument i; et
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|
x,y
|
=
|
facteurs de risque autres que cskt dans la fonction de tarification Vi.
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Article 325novodecies 3.
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Les établissements calculent les sensibilités au risque delta sur actions comme suit:
a)
les sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux prix au comptant des actions sont calculées comme suit:
où:
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sk
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=
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les sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux prix au comptant;
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EQk
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=
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le prix au comptant de cette action;
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Vi (.)
|
=
|
la fonction de tarification de l'instrument i; et
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|
x,y
|
=
|
facteurs de risque autres que EQk dans la fonction de tarification Vi;
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b)
les sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux taux des opérations de pension sur actions sont calculées comme suit:
où:
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=
|
les sensibilités aux facteurs de risque correspondant aux taux des opérations de pension sur actions;
|
|
k
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=
|
l'indice qui représente l'action;
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=
|
un vecteur de m composantes qui représente la structure des échéances des opérations de pension pour une action donnée k, m étant égal au nombre de taux des opérations de pension correspondant à différentes échéances utilisés dans le modèle de tarification applicable à l'instrument i;
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=
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matrice unitaire de dimension (1 · m);
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|
Vi (.)
|
=
|
la fonction de tarification de l'instrument i; et
|
|
y, z
|
=
|
facteurs de risque autres que
dans la fonction de tarification Vi.
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Article 325novodecies 4.
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Les établissements calculent les sensibilités au risque delta sur matières premières pour chaque facteur de risque k comme suit:
où:
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sk
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=
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les sensibilités au risque delta sur matières premières;
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|
k
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=
|
un facteur de risque sur matières premières donné;
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|
CTYk
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=
|
la valeur du facteur de risque k;
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▼C9
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Vi (.)
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=
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la fonction de tarification de l’instrument i; et
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▼M8
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y, z
|
=
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facteurs de risque autres que CTYk utilisés dans le modèle de tarification applicable à l'instrument i.
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Article 325novodecies 5.
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Les établissements calculent les sensibilités au risque delta sur change pour chaque facteur de risque de change k comme suit:
où:
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sk
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=
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les sensibilités au risque delta sur matières premières;
|
|
k
|
=
|
un facteur de risque de change donné;
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|
FXk
|
=
|
la valeur du facteur de risque k;
|
▼C9
|
Vi (.)
|
=
|
la fonction de tarification de l’instrument i; et
|
▼M8
|
y, z
|
=
|
facteurs de risque autres que FXk utilisés dans le modèle de tarification applicable à l'instrument i.
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,
1.1 Références
1.2 Exigences identifiées
1.3 Normes associées
2. Exigences identifiées
Exigences
| Source |
Exigence |
3. Normes associées
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