1. A vállalkozás eszközeinek és kötelezettségeinek értékelésével kapcsolatos körülmények 1.1. …

A vállalkozás eszközeinek és kötelezettségeinek értékelésével kapcsolatos körülmények

1.1. Mielőtt a hitelezői feltőkésítést vagy a tőkeinstrumentumok leírására vagy átalakítására vonatkozó hatáskört alkalmaznák, el kell végezni az intézmény eszközeinek és kötelezettségeinek megbízható , prudens és valós értékelését a 2014/59/EU irányelv 36. cikk ének b) – g) pontjaival összhangban.

1.2. Ezen értékelés célja tájékoztatás nyújtása a szanálási hatóság által hozandó döntésekhez a tulajdoni részesedések vagy egyéb, tulajdonviszonyt megtestesítő instrumentumok bevonásának vagy hígításának mértékéről, valamint azon veszteségek mértékéről, amelyeket el kell ismerni szanáláskor.

1.3. Ugyancsak el kell végezni egy független ex post értékelést a 2014/59/EU irányelv 74. cikke (2) bekezdésének megfelelően annak meghatározása érdekében, hogy a tényleges elbánás, amelyben a tulajdonosok és hitelezők a szanálás eredményeként részesültek rosszabb volt - e, mint amiben akkor részesültek volna, ha a vállalkozás rendes fizetésképtelenségi eljárás alá kerül (az ex post értékelés). A BRRD 36. cikkének (8) bekezdésében előírtak szeri nt a BRRD 36. cikke (4) bekezdése b) – g) pontjainak megfelelően elvégzett értékelésnek tartalmaznia kell egy becslést azon elbánásra vonatkozóan, amelyben az egyes tulajdonosi és hitelezői osztályok várhatóan részesültek volna, ha a vállalkozás rendes fizet ésképtelenségi eljárás keretében került volna felszámolásra.

1.4. A tulajdonosokkal és egyéb, tulajdonviszonyt megtestesítő instrumentumokkal való megfelelő bánásmódnál figyelembe kell venni az intéz mény becsült nettó eszközértékét a BRRD 36. cikke (4) bekezdésének b) – g) pontjai alapján elvégzett értékelés és az említett irányelv 36. cikke (8) bekezdésének megfelelően készített becslés szerint.

• a. Bevonás vagy átadás

1.5. A szanálási hatóságoknak teljes mértékben be kell vonniuk vagy át kell adniuk minden tulajdonosi részesedés t vagy tulajdonviszonyt megtestesítő egyéb instrumentumot, ha az intézmény nettó eszközértéke nulla vagy negatív mind a BRRD 36. cikke (4) bekezdésének

• b) – g) pontjai értelmében elvégzett értékelés, mind pedig az említett irányelv 36. cikkének (8) bekezdése alapján készített becslés szerint.

1.6. Ezzel szemben, amikor az intézmény nettó eszközértéke mind a BRRD 36. cikke (4) bekezdésének b) – g) pontjai értelmében elvégzett értékelés, mind pedig az említett irányelv 36. cikkének (8) bekezdése alapján készített becslés szerint pozitív, a bevonásnak vagy átadásnak részlegesnek kell lennie, és biztosítania kell, hogy a tulajdonosok megtartsák legalább a 36. cikk (8) bekezdése szerinti becslésben szereplő nettó eszközértéket.

1.7. Amennyiben a BRRD 36. cikke (4) bekezdésének b) – g) pontjai alapján elvégzett értékelés szerinti nettó eszközérték nulla vagy negatív, legalább részlegesen le kell írni a fizetésképtelenség esetén a tulajdonosok vagy tulajdonviszonyt megtestesítő egyéb instrumentumok tekintetében előrébb sorolt hitelezőket. Más hitelezők leírása, miközben a tulajdonosok megtartottak valamilyen értéket, ellentétben állna mind a 2014/59/EU irányelv 48. cikkében szereplő leírási sorrenddel, mind pedig a 2014/59/EU irányelv 34. cikkének szanálási elvei által fiz etésképtelenség esetén megkövetelt hitelezői hierarchia betartásával.

1.8. Amennyiben a BRRD 36. cikke (4) bekezdésének b) – g) pontjai alapján elvégzett értékelés szerint a tulajdonosok vagy tulajdonviszonyt megtestesítő egyéb instrumentumok értéke pozitív, a 36. cikk (8) bekezdésének megfelelő becslés szerinti értékük viszont nulla, a szanálási hatóságoknak szélesebb körből választási lehetőségük van: a) teljes bevonás vagy átadás; b) részleges bevonás vagy átadás⁴ ; vagy c) hígítás. Ebben az esetben a hitelezői hierarchiával , a 48. cikk szerinti leírási sorrend del és a 34. cikk szanálásra vonatkozó elvei vel való összhang biztosítása érdekében a szanálási hatóságoknak gondosan értékelniük kell, hogy melyik lehetőség felel meg leginkább a BRRD - ben szereplő elveknek és biztosítékoknak, és éri el legjobban a szanálás céljait.

1.9. Szanálási intézkedések foganatosításakor a szanálási hatóságoknak kerülniük kell az olyan szanálási intézkedés meghozatalát, amely várakozásuk szerint azt eredményezné, hogy a tulajdonosok nagyobb veszteséget szenvednek el annál, mint amilyet egy rendes fizetésképtelenségi eljárás keretében történő megszűnés esetén viseltek volna⁵ .

• b. Jelentős hígítás

1.10. Amennyiben a tulajdoni részesedéseket vagy tulajdonviszonyt megtestesítő egyéb instrumentumokat ne m vonják be vagy nem adják át maradéktalanul, jelentősen fel kell hígítani azokat a kötelezettségek tőkévé alakításával.

1.11. Ezen iránymutatások alkalmazásában a jelentős hígítás azt jelenti, hogy mind a tulajdonosokna k az intézményben meglévő tulajdoni hánya dát, mind pedig a tulajdonviszonyt megtestesítő instrumentumok értékét csökkenteni kell, hacsak ez nem sérti a BRRD 73. cikke szerinti védintézkedést. Ez a helyzet csak akkor áll elő, ha a szanálás várhatóan kevesebb értéket őriz meg a bankkal szembeni igényt támasztók számára, mint a rendes fizetésképtelenségi eljárás.

1.12. Hígítás esetén a hígítás mértékét a 2014/59/EU irányelv 50. cikke rendelkezéseinek és az átváltási rátákra vonatkozó EBH iránymutatásoknak megfelelően kell meghatározni. Hitelezői feltőkésít és esetén alkalmazandó az adósság tőkévé alakításának átváltási rátájára vonatkozó EBH iránymutatás 2. irányelvéne k megfelelően megállapított átváltási rátáknak biztosítaniuk kell a jelentős hígítást. Ez az elv megköveteli az átváltási ráták olyan módon tö rténő megállapítását, hogy a tulajdonosok viseljék először a veszteséget, továbbá a rátáknak tiszteletben kell tartaniuk a hitelezői hierarchiát. Amennyiben a BRRD 36. cikke (4) bekezdése b) – g) pontjainak megfelelően elvégzett értékelés szerint egy adott hitelezői osztály várhatóan rosszabbul járna a szanálás után mint a szanálás előtt, a szanálási hatóságnak az átváltási rátát úgy kell megállapítania, hogy az nullával egyenlő vagy ahhoz közeli legyen minden olyan kötelezettség- és instrumentumosztályra vonatkozóan, amely fizetésképtelenségkor hátrébb van a kielégítési rangsorban.

1.13. Kivételes körülmények között előfordulhat, hogy várhatóan egyetlen kötelezettséget viselő se járul hozzá a veszteségviseléshez vagy a feltőkésítéshez szanálás esetén. Ebben az ese tben a tőkeinstrumentumok átváltási rátáit úgy kell megállapítani, hogy biztosítsák a szanálási célok elérését, továbbá csökkenjen a szanálás előtti tulajdoni részesedések vagy tulajdonviszonyt megtestesítő egyéb instrumentumok értéke. 1.14. A szanálási hatóság ok dönthetnek úgy, hogy jelentősen csak akkor hígítják a tulajdoni részesedés ek vagy tulajdonviszonyt megtestesítő egyéb instrumentumok meglévő tulajdonosait, ha a BRRD 36. cikke (4) bekezdésének b) – g) pontjai alapján elvégzett értékelés arra utal, hogy a tulajdoni részesedések vagy a tulajdonviszonyt megtestesítő egyéb instrumentumok nettó pozitív értékkel bírnak. Ilyen körülmények között a jelentős hígítás alkalmazható a tulajdoni részesedések vagy tulajdonviszonyt megtestesítő egyéb instrumentumok részleges bevonásával vagy részleges átadásával kombinálva.

1.15. A 2014/59/EU irányelv 34. cikkében szereplő azon elveknek való megfelelés biztosítása érdekében, hogy a tulajdonosok viseljék először a veszteséget, és fizetésképtelenség esetén megvalósuljon a hitelez ői hierarchia tiszteletben tartása, a szanálási hatóságoknak nem szabad jelentős hígítást alkalmazniuk, ha a BRRD 36. cikke (4) bekezdésének b) – g) pontjai alapján elvégzett értékelés szerint az intézmény nettó eszközértéke nulla vagy negatív.

1.16. Amikor a sza nálási hatóság úgy véli, hogy a BRRD 36. cikke (4) bekezdése b) – g) pontjainak megfelelően elvégzett értékelés alapján az intézmény pozitív nettó eszközértékkel bír, de az említett irányelv 36. cikkének (8) bekezdése értelmében készített becslésben az érték nulla, a szanálási hatóságnak a 2014/59/EU irányelv 47. cikke (1) bekezdésének a) vagy b) pontjában szereplő lehetőségek közül azt kell választania, amelyikről úgy tartja, hogy a legjobban éri el a szanálás céljait.

1.17. Bizonyos körülmények esetén a 2014/59/EU irányelv 59. cikkében említett, tőkeinstrumentumok leírására vagy átalakítás a alkalmazható a szanálási feltételek fennálltának a hiányában is . A leírás vagy átalakítás mértékének annak az összegnek kell lennie, amelyet a szanálási célok elérése megkövetel, a 60. cikk (1) bekezdésének b) és c) pontjaival összhangban történt értékelés szerint. Ez az összeg például akkor lehet nulla, ha az 59. cikk alkalmazása válik szükségessé, mert rendkívüli állami pénzügyi támogatást (ideértve azt, amikor egy kö zponti bank nyújt rendkívüli likviditási támogatást kártalanítási alapon vagy garantál újonnan kibocsátott kötelezettségeket) nyújtanak egy tőkével jól ellátott intézménynek, amely vélhetően nem fizetésképtelen vagy valószínűleg nem válik fizetésképtelenné a 2014/59/EU irányelv 32. cikkének megfelelően.

1.18. Ilyen esetekben a szanálási hatóságok nem csökkenthetik az elsődleges alapvető tőkeinstrumentumokat (CET1), és nem írhatják le vagy alakíthatják át a releváns tőkeinstrumentumokat, mert a bank nem fizetésképtelen vagy valószínűleg nem válik fizetésképtelenné, és nincs szükség ilyen intézkedésre a szanálási célok eléréséhez. Az alábbi táblázat összefoglalja az e szakaszban tárgyalt pontokat:

A tulajdonosi követelések Megfelelő intézkedések Nem megfelelő intézkedések értékével kapcsolatos körülmény

Pozitív nettó eszközérték mind 1. Részleges bevonás 1. Teljes bevonás a BRRD 36. cikke (4) 2. Részleges átadás 2. Teljes átadás bekezdése b)–g) pontjainak megfelelően elvégzett 3. Hígítás

értékelés, mind pedig az említett irányelv 36. cikkének (8) bekezdése alapján készített becslés szerint

Pozitív nettó eszközérték a 1. Teljes vagy részleges bevonás Nincs (de az átváltási rátáknak BRRD 36. cikke (4) bekezdése 2. Teljes vagy részleges átadás megfelelőnek kell lenniük) b)–g) pontjainak megfelelően elvégzett értékelés szerint, de 3. Hígítás

nulla vagy negatív nettó eszközérték az említett irányelv 36. cikkének (8) bekezdése alapján készített becslés szerint

Nulla vagy negatív nettó 1. Teljes bevonás 1. Részleges bevonás eszközérték mind a BRRD 36. 2. Teljes átadás 2. Részleges átadás cikke (4) bekezdése b)–g) pontjainak megfelelően 3. Hígítás

elvégzett értékelés, mind pedig az említett irányelv 36. cikkének (8) bekezdése alapján készített becslés szerint

⁴ A „részleges bevonás/átadás” azt jelenti, hogy a hígítást (47. cikk (1) bekezdésének b) pontja) kombinálják „bevonással” vagy „átadással” (47. cikk (1) bekezdésének a) pontja) az instrumentumok teljes bevonása vagy átadása nélkül (azaz a tulajdonosok és más instrumentumok tulajdonosai megtartanak valamennyi értéket). Részleges átadás megvalósítható részvényfelosztás végrehajtásával is, hogy olyan további tulajdoni részesedéseket teremtsenek, amelyeket átadnak tőkeinstrumentumok tulajdonosainak vagy hitelezőknek.

⁵ Amennyiben ez a helyzet, majdnem biztosan pozitív lenne a vállalkozás folytatásának feltételezésével számított értékük is, mert – ellentétben a fizetésképtelenséggel – a szanálással szembeni elvárás általában az, hogy értékme gőrző legyen.

1. Áttekintés

1.1 Hivatkozások

1.2 Azonosított követelmények

1.3 Kapcsolódó szabványok

2. Azonosított követelmények

3. Kapcsolódó szabványok

• EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/