|
+1. Okoliščine, povezane z vrednotenjem sredstev in obveznosti podjetja 1.1. Pred uporabo … |
1. Okoliščine, povezane z vrednotenjem sredstev in obveznosti podjetja 1.1. Pred uporabo …Okoliščine, povezane z vrednotenjem sredstev in obveznosti podjetja 1.1. Pred uporabo instrumenta za reševanje s sredstvi upnikov ali pooblastila za odpis ali konverzijo kapitalskih instrumentov, ko postane poslovanje neuspešno, se mora opraviti pošteno, preudarno in realno vrednotenje sredstev in obveznosti institucije v skladu s členom 36(b) do (g) Direktive 2014/59/EU. 1.2. To vrednotenje je namenjeno prispevanju k odločitvam, ki jih sprejema organ za reševanje v zvezi z obsegom razveljavitve ali razvodenitve delnic ali drugih lastniških instrumentov in obsegom izgub, ki naj bi se priznale v času reševanja. 1.3. Opraviti je treba tudi naknadno neodvisno vrednotenje v skladu s členom 74(2) Direktive 2014/59/EU, da bi ugotovili, ali je bila dejanska obravnava, ki so je bili deležni delničarji in upniki, zaradi reševanja slabša od obravnave, ki bi je bili ti deležni, če bi bilo podjetje vključeno v običajne insolvenčne postopke (naknadno vrednotenje). Vključiti je treba tudi oceno obravnave, ki bi je bil po pričakovanjih deležen vsak razred delničarjev in upnikov, če bi prišlo do prenehanja podjetja v skladu z običajnimi insolvenčnimi postopki, poleg vrednotenja, opravljenega v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, kot je zahtevano v členu 36(8) navedene direktive. 1.4. Ustrezna obravnava delničarjev in drugih lastniških instrumentov mora biti odvisna od ocenjene neto vrednosti sredstev institucije v skladu z vrednotenjem, opravljenim v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, in oceno, pripravljeno na podlagi člena 36(8) navedene direktive.
1.5. Organi za reševanje bi morali v celoti razveljaviti ali prenesti vse delnice ali druge lastniške instrumente, če je neto vrednost sredstev institucije ničelna ali negativna glede na vrednotenje, opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, in oceno, pripravljeno na podlagi člena 36(8) navedene direktive. 1.6. Če pa je na drugi strani neto vrednost sredstev institucije pozitivna glede na vrednotenje, opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, in oceno, pripravljeno na podlagi člena 36(8) navedene direktive, bi moral biti obseg razveljavitve ali prenosa delen in zagotavljati, da delničarji zadržijo vsaj neto vrednost sredstev v oceni na podlagi člena 36(8). 1.7. Če je neto vrednost sredstev glede na vrednotenje, opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, ničelna ali negativna, je treba vsaj delno odpisati upnike, ki imajo v primeru insolventnosti prednost pred delnicami ali drugimi lastniškimi instrumenti. Odpis drugih upnikov, medtem ko bi delničarji zadržali določeno vrednost, bi bil neskladen z zaporedjem odpisa iz člena 48 Direktive 2014/59/EU in upoštevanjem hierarhije upnikov v primeru insolventnosti, zahtevane na podlagi načel reševanja iz člena 34 navedene direktive. 1.8. Če imajo delnice ali drugi lastniški instrumenti pozitivno vrednost glede na vrednotenje, opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, ampak negativno vrednost glede na oceno na podlagi člena 36(8), lahko organi za reševanje izbirajo med širšim sklopom možnosti, ki vključujejo: a) popolno razveljavitev ali prenos, b) delno razveljavitev ali prenos4 ali c) razvodenitev. V tem primeru naj organi za reševanje, da bi zagotovili doslednost s hierarhijo upnikov, z zaporedjem odpisa iz člena 48 in načeli za reševanje iz člena 34, natančno proučijo, katera možnost bo najbolj v skladu z načeli in zaščitnimi ukrepi iz DSRB ter dosegla cilje reševanja. 1.9. Organi za reševanje bi se morali pri sprejemanju ukrepov za reševanje izogibati sprejetju ukrepa za reševanje, ki naj bi po pričakovanjih povzročil večjo izgubo za delničarje, kot bi jo imeli pri prenehanju podjetja v skladu z običajnimi insolvenčnimi postopki5 .
1.10. Če delnice ali drugi kapitalski instrumenti niso v celoti razveljavljeni ali preneseni, jih je treba močno razvodeniti s konverzijo obveznosti v kapital. 1.11. Močna razvodenitev za namen teh smernic pomeni, da je treba zmanjšati odstotni delež lastništva institucije delničarjev in vrednost lastniških instrumentov, razen če bi to pomenilo kršitev zaščitnega ukrepa iz člena 73 DSRB. Do tega bo prišlo le, če bi reševanje po pričakovanjih ohranilo manjšo vrednost za vlagatelje zahtevkov do banke kot v primeru običajnih insolvenčnih postopkov. 1.12. Ko pride do razvodenitve, bi se moral obseg razvodenitve določiti v skladu z določbami člena 50 Direktive 2014/49/EU in Smernic organa EBA o menjalnih razmerjih. Menjalna razmerja, določena v skladu z vodilnim načelom 2 iz Smernic organa EBA o menjalnih razmerjih za konverzijo dolga v kapital pri reševanju s sredstvi upnikov, bi morala zagotoviti, da je razvodenitev močna. To načelo zahteva, da se določijo menjalna razmerja na način, da se zagotoviti, da prvo izgubo nosijo delničarji in da se upošteva hierarhija upnikov. Če bo določen razred upnikov po pričakovanjih bolj prizadet po reševanju kot pred njim glede na vrednotenje, opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, bi moral organ za reševanje določiti menjalno razmerje, enako ali blizu nič, za vse razrede obveznosti in instrumente, ki so v primeru insolventnosti razvrščeni nižje. 1.13. V izrednih primerih se lahko zgodi, da se od nobenega imetnika obveznosti ne pričakuje, da bo v postopku reševanja prispeval k pokritju izgub ali dokapitalizaciji. V tem primeru je treba določiti menjalna razmerja za kapitalske instrumente, da se dosežejo cilji reševanja in zmanjša vrednost delnic ali drugih lastniških instrumentov pred reševanjem. 1.14. Organi za reševanje se lahko za močno razvodenitev obstoječih imetnikov delnic ali drugih lastniških instrumentov odločijo le, če vrednotenje, opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, pokaže, da imajo delnice ali drugi lastniški instrumenti neto pozitivno vrednost. V teh okoliščinah se lahko močna razvodenitev uporabi tudi v kombinaciji z delno razveljavitvijo ali delnim prenosom delnic ali drugih lastniških instrumentov. 1.15. Organi za reševanje močne razvodenitve ne bi smeli uporabiti, če je neto vrednost sredstev institucije ničelna ali negativna glede na vrednotenje, opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, da bi zagotovili doslednost z načeli iz člena 34 Direktive 2014/59/EU, da prvo izgubo nosijo delničarji in da naj se upošteva hierarhija upnikov v primeru insolventnosti. 1.16. Če organ za reševanje meni, da ima institucija pozitivno neto vrednost sredstev glede na vrednotenje, opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, ampak ničelno vrednost glede na oceno, pripravljeno na podlagi člena 36(8) navedene direktive, bi moral organ za reševanje izbrati katero koli možnost iz člena 47(1)(a) ali (b) navedene direktive, ki po njegovem mnenju najbolj izpolnjuje cilje reševanja. 1.17. V nekaterih okoliščinah se lahko sproži pooblastilo za odpis ali konverzijo kapitalskih instrumentov iz člena 59 Direktive 2014/59/EU, ne da bi se sprožilo tudi reševanje. Obseg odpisa ali konverzije mora biti znesek, zahtevan za doseganje ciljev reševanja, kot je bilo ocenjeno v skladu s členom 60(1)(b) in (c). Ta znesek je lahko na primer nič, če se sproži člen 59, ker se izredna javnofinančna pomoč (tudi kadar centralna banka zagotovi izredno likvidnostno pomoč na podlagi odškodnine ali jamči za novo izdane obveznosti) zagotavlja dobro kapitalizirani instituciji, za katero se ne šteje, da propada ali bo verjetno propadla, v skladu s členom 32 Direktive 2014/59/EU. 1.18. Organi za reševanje v takih primerih ne bi smeli zmanjšati navadnega lastniškega temeljnega kapitala ali odpisati ali konvertirati ustreznih kapitalskih instrumentov, ker banka ne propada oziroma zanjo ni verjetno, da bo propadla, in tovrstno ukrepanje ni potrebno za izpolnjevanje ciljev reševanja. V spodnji preglednici so povzete točke iz tega razdelka: Okoliščina v zvezi z Ustrezni ukrepi Neustrezni ukrepi vrednostjo terjatev delničarjev Pozitivna neto vrednost 1. Delna razveljavitev 1. Popolna razveljavitev sredstev glede na vrednotenje, 2. Delni prenos 2. Popolni prenos opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, 3. Razvodenitev in oceno, pripravljeno na podlagi člena 36(8) navedene direktive Pozitivna neto vrednost 1. Popolna ali delna razveljavitev Nič (vendar morajo biti sredstev glede na vrednotenje, 2. Popolni ali delni prenos menjalna razmerja ustrezna) opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do (g) DSRB, 3. Razvodenitev ampak ničelna ali negativna neto vrednost sredstev glede na oceno, pripravljeno na podlagi člena 36(8) navedene direktive Ničelna ali negativna neto 1. Popolna razveljavitev 1. Delna razveljavitev vrednost sredstev glede na 2. Popolni prenos 2. Delni prenos vrednotenje, opravljeno v skladu s členom 36(4)(b) do 3. Razvodenitev
4 „Delna razveljavitev/prenos“ pomeni, da se razvodenitev (člen 47(1)(b)) kombinira z „razveljavitvijo“ ali „prenosom“ (člen 47(1)(a)) brez popolne razveljavitve ali prenosa instrumentov (tj. delničarji in lastniki drugih instrumentov zadržijo določeno vrednost). Na delni prenos bi lahko vplivalo tudi izvajanje razdelitve delnic za ustvarjanje dodatnih delnic, ki se prenesejo na imetnike kapitalskih instrumentov ali upnike. 5 V tem primeru bi skoraj zagotovo imeli tudi pozitivno vrednost delujočega podjetja, ker se običajno pričakuje, da se bo v primeru reševanja za razliko od insolventnosti ohranila vrednost. 1. Pregled
1.1 Sklici1.2 Ugotovljene zahteve1.3 Povezani standardi2. Ugotovljene zahteve
3. Povezani standardi
|