|
+1. Situații legate de evaluarea activelor și pasivelor instituției 1.1. Înainte de aplicarea … |
1. Situații legate de evaluarea activelor și pasivelor instituției 1.1. Înainte de aplicarea …Situații legate de evaluarea activelor și pasivelor instituției 1.1. Înainte de aplicarea instrumentului de recapitalizare internă sau a competenței de reducere a valorii contabile sau de conversie a instrumentelor de capital în punctul de neviabilitate, se realizează o evaluare corectă, prudentă și realistă a activelor și pasivelor instituției în conformitate cu articolul 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din Directiva 2014/59/UE. 1.2. Această evaluare are rol de informare pentru deciziile ce trebuie luate de autoritatea de rezoluție cu privire la amploarea anulării sau diluării acțiunilor sau a altor instrumente de proprietate și la amploarea pierderilor ce ar trebui recunoscute la momentul rezoluției. 1.3. De asemenea, trebuie efectuată și o evaluare independentă ex post în conformitate cu articolul 74 alineatul (2) din Directiva 2014/59/UE pentru a stabili dacă tratamentul efectiv pe care l-au primit acționarii și creditorii ca urmare a rezoluției i-a afectat mai mult decât dacă instituția ar fi fost supusă procedurii normale de insolvență (evaluarea ex post). De asemenea, pe lângă evaluarea realizată conform articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD trebuie inclusă și o estimare a tratamentului pe care fiecare clasă de acționari și creditori l-ar fi primit dacă instituția ar fi fost lichidată prin procedura normală de insolvență, astfel cum prevede articolul 36 alineatul (8) din BRRD. 1.4. Tratamentul adecvat al acționarilor și al altor deținători de instrumente de proprietate trebuie să țină cont de valoarea estimată a activului net a instituției conform evaluării realizate potrivit articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD și estimarea trebuie realizată potrivit articolului 36 alineatul (8) din directiva respectivă.
1.5. Autoritățile de rezoluție trebuie să anuleze sau să transfere integral toate acțiunile sau alte instrumente de proprietate dacă valoarea activului net a instituției este zero sau negativă atât conform evaluării realizate potrivit articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD, cât și conform estimării realizate potrivit articolului 36 alineatul (8) din directiva respectivă. 1.6. Dimpotrivă, dacă valoarea activului net al instituției este pozitivă atât conform evaluării realizate potrivit articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD, cât și conform estimării realizate potrivit articolului 36 alineatul (8) din directiva respectivă, amploarea anulării sau transferului trebuie să fie parțiale și să garanteze că acționarii păstrează cel puțin valoarea activului net din estimarea realizată potrivit articolului 36 alineatul (8). 1.7. Dacă valoarea activului net conform evaluării realizate potrivit articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD este zero sau negativă, va fi necesară reducerea valorii contabile, cel puțin parțial, a creditorilor cu rang mai înalt în cadrul insolvenței decât rangul acțiunilor sau altor instrumente de proprietate. Reducerea valorii contabile a altor creditori în timp ce acționarii păstrează o anumită valoare ar fi neconcordantă atât cu ordinea reducerii valorii contabile prevăzută la articolul 48 din Directiva 2014/59/UE, cât și cu respectarea ierarhiei creditorilor în insolvență, impusă de principiile rezoluției prevăzute la articolul 34 din Directiva 2014/59/UE. 1.8. În cazul în care acțiunile sau alte instrumente de proprietate au o valoare pozitivă conform evaluării realizate potrivit articolului 36 alineatul 4 literele (b)-(g) din BRRD, însă o valoare zero conform estimării realizate potrivit articolului 36 alineatul (8), autoritățile de rezoluție pot alege dintr-o gamă mai largă de opțiuni ce constau în: a) anularea sau transferul integral; b) anularea sau transferul parțial4 sau c) diluarea. În acest caz, pentru a asigura conformitatea cu ierarhia creditorilor, cu ordinea de reducere a valorii contabile prevăzute la articolul 48 și cu principiile rezoluției de la articolul 34, autoritățile de rezoluție trebuie să evalueze cu grijă care opțiune va respecta cel mai bine principiile și garanțiile prevăzute de BRRD și va atinge obiectivele rezoluției. 1.9. În luarea măsurilor de rezoluție, autoritățile de rezoluție trebuie să evite adoptarea unei măsuri de rezoluție despre care estimează că va duce la o pierdere mai mare pentru acționari decât ar fi suferit aceștia într-o lichidare ce respectă procedura normală de insolvență5 .
1.10. Dacă acțiunile sau alte instrumente de proprietate nu sunt anulate sau transferate integral, ele trebuie diluate semnificativ prin conversia datoriilor în titluri de capital 1.11. În sensul prezentului ghid, prin diluare semnificativă se înțelege faptul că atât procentul de deținere de acțiuni al acționarilor instituției, cât și valoarea instrumentelor de proprietate trebuie reduse, dacă nu se încalcă astfel mecanismul de siguranță prevăzut la articolul 73 din BRRD. Această situație va avea loc numai dacă se preconizează că rezoluția păstrează mai puțină valoare pentru deținătorii de creanțe asupra băncii decât procedura normală de insolvență. 1.12. Când are loc diluarea, amploarea diluării trebuie determinată cu respectarea dispozițiilor articolului 50 din Directiva 2014/59/UE și cu Ghidul ABE privind ratele de conversie. Ratele de conversie stabilite în conformitate cu principiul director2 din Ghidul ABE privind rata de conversie a datoriei în titluri de capital în recapitalizarea internă trebuie să asigure o diluare semnificativă. Acest principiu impune ca ratele de conversie să fie stabilite în așa fel încât acționarii să suporte prima pierdere și să se respecte ierarhia creditorilor. Dacă se estimează că o anumită clasă de creditori va fi dezavantajată după rezoluție, mai mult decât înainte de aceasta, conform evaluării realizate în temeiul articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD, autoritatea de rezoluție trebuie să stabilească o rată de conversie egală sau apropiată de zero pentru toate clasele de datorii și instrumente cu un rang inferior în insolvență. 1.13. În cazuri excepționale, pot apărea situații în care pentru niciun deţinător de titluri de datorie nu se preconizează să contribuie la absorbția pierderii sau la recapitalizare în rezoluție. În acest caz, ratele de conversie pentru instrumentele de capital trebuie stabilite astfel încât să se asigure că obiectivele rezoluției sunt atinse și că valoarea acțiunilor sau a altor instrumente de proprietate înainte de rezoluție este redusă. 1.14. Autoritățile de rezoluție pot opta pentru diluarea semnificativă a deținătorilor de acțiuni sau alte instrumente de proprietate existenți numai atunci când evaluarea realizată potrivit articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD sugerează că acțiunile sau alte instrumente de proprietate au o valoare netă pozitivă. În aceste circumstanțe, diluarea semnificativă ar putea fi aplicată și în combinație cu o anulare parțială sau cu un transfer parțial de acțiuni sau alte instrumente de proprietate. 1.15. Autoritățile de rezoluție nu trebuie să folosească diluarea semnificativă dacă valoarea activului net al instituției este zero sau negativă conform evaluării realizate în temeiul articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD, pentru a asigura consecvența cu principiile articolului 34 din Directiva 2014/59/UE conform cărora acționarii suportă prima pierdere, iar ierarhia creditorilor în insolvență trebuie respectată. 1.16. Atunci când autoritatea de rezoluție consideră că instituția are o valoare a activului net pozitivă pe baza evaluării realizate potrivit articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD, însă are o valoare zero conform estimării realizate potrivit articolului 36 alineatul (8) din aceeași directivă, autoritatea de rezoluție trebuie să aleagă dintre opțiunile enumerate la articolul 47 alineatul (1) literele (a) și (b) din Directiva 2014/59/UE pe cele care ating cel mai bine obiectivele rezoluției. 1.17. În anumite circumstanțe, competența de a reduce valoarea contabilă sau de a converti instrumentele de capital, prevăzută la articolul 59 din Directiva 2014/59/UE, poate fi declanșată fără a declanșa și rezoluția. Amploarea reducerii valorii contabile sau a conversiei trebuie să reprezinte valoarea necesară pentru a atinge obiectivele rezoluției, conform evaluării realizate potrivit articolului 60 alineatul (1) literele (b) și (c). Această valoare poate fi zero, de exemplu, dacă articolul 59 este declanșat deoarece un sprijin financiar public extraordinar (inclusiv atunci când o bancă centrală asigură asistență privind lichiditatea pentru situații de urgență în regim de despăgubire sau garantează datoriile nou emise) este oferit unei instituții bine capitalizate despre care nu se consideră că este în curs de a intra în dificultate sau este susceptibilă de a intra în dificultate conform articolului 32 din Directiva 2014/59/UE. 1.18. În astfel de cazuri, autoritățile de rezoluție nu trebuie să reducă fondurile proprii de nivel 1 de bază (CET1) sau să reducă valoarea contabilă sau să convertească instrumentele de capital relevante, deoarece banca nu este în dificultate și nici nu este susceptibilă de a intra în dificultate și, pentru aceasta, nu este necesar să îndeplinească obiectivele rezoluției. Tabelul de mai jos sintetizează punctele atinse în această secțiune: Circumstanțe legate de valoarea Acțiuni adecvate Acțiuni nepotrivite creanțelor acționarilor Valoarea activului net pozitivă 1. Anulare parțială 1. Anulare integrală atât conform evaluării realizate 2. Transfer parțial 2. Transfer integral potrivit articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD, 3. Diluare cât și conform estimării realizate potrivit articolului 36 alineatul (8) din aceeași directivă Valoarea activului net pozitivă 1. Anulare integrală sau parțială Niciuna (însă ratele de conversie conform evaluării realizate 2. Transfer integral sau parțial trebuie să fie adecvate) potrivit articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din BRRD, 3. Diluare dar zero sau negativă conform estimării realizate potrivit articolului 36 alineatul (8) din aceeași directivă Valoarea activului net zero sau 1. Anulare integrală 1. Anulare parțială negativă atât conform evaluării 2. Transfer integral 2. Transfer parțial realizate potrivit articolului 36 alineatul (4) literele (b)-(g) din 3. Diluare BRRD, cât și conform estimării realizate potrivit articolului 36 alineatul (8) din aceeași directivă 4 „Anulare parțială/transfer parțial” înseamnă că diluarea [articolul 47 alineatul (1) litera (b)] este combinată cu „anularea” sau cu „transferul” [articolul 47 alineatul (1) litera (a)] fără anularea sau transferul integral al instrumentelor (adică acționarii și proprietarii de alte instrumente mai păstrează o anumită valoare). Se poate realiza și un transfer parțial prin fracționarea acțiunilor astfel încât să rezulte acțiuni noi care sunt transferate deținătorilor de instrumente de capital sau creditorilor. 5 În acest caz, este aproape sigur că vor avea și o valoare pozitivă în condiții de continuitate a activității, deoarece se preconizează că de obicei rezoluția va păstra valoarea spre deosebire de insolvență. 1. Prezentare generală
1.1 Referințe1.2 Cerințe identificate1.3 Standarde asociate2. Cerințe identificate
3. Standarde asociate
|