Artikel 13 Liquiditeitsrisico

1.   Een SIPS-exploitant zet een uitgebreid kader op voor het beheren van liquiditeitsrisico’s gevormd door deelnemers aan het SIPS, afwikkelingsbanken, nostro-agenten, bewaarnemingsbanken, liquiditeitsverschaffers en andere relevante entiteiten. De SIPS-exploitant stelt de deelnemers adequate instrumenten ter beschikking voor het effectief beheren van hun liquiditeit en monitort en faciliteert de liquiditeitsstroom in het systeem.

2.   Een SIPS-exploitant installeert operationele en analytische instrumenten, waarmee hij voortdurend en tijdig afwikkelings- en financieringsstromen kan identificeren, meten en bewaken, waaronder het gebruik van intraday-liquiditeit.

3.   In het geval van een DNS-systeem waarborgt de SIPS-exploitant dat:

4.   Een SIPS-exploitant houdt te allen tijde voldoende liquide middelen aan vanaf het moment dat financiële verplichtingen ontstaan, of zorgt ervoor dat deelnemers deze aanhouden in alle valuta waarin de SIPS-exploitant werkzaam is, om financiële verplichtingen in een brede variëteit van mogelijke stress-scenario’s op dezelfde dag af te wikkelen. In voorkomend geval omvat dit intraday-afwikkeling of meerdaagse afwikkeling. Tot de stress-scenario’s behoren onder meer:

5.   Een SIPS-exploitant die eenzijdige betalingen in euro verevent, houdt overeenkomstig lid 4 voldoende liquide middelen aan, of zorgt ervoor dat deelnemers deze aanhouden, om te zorgen voor een tijdige afwikkeling van financiële verplichtingen in het geval van verzuim van de deelnemer die, samen met de daaraan gelieerde ondernemingen, de grootste totale financiële verplichting heeft, zoals bepaald in lid 4, punt a), op een van de volgende manieren:

6.   Een SIPS-exploitant die eenzijdige betalingen in euro afwikkelt, houdt aanvullende liquide middelen aan, of zorgt ervoor dat deelnemers deze aanhouden, overeenkomstig lid 4, punt b), op de manier zoals vastgelegd in lid 5 of bij een kredietwaardige commerciële bank in één of meer van de volgende instrumenten:

7.   Al deze instrumenten moeten contanten beschikbaar kunnen maken binnen een tijdsbestek dat voltooiing van de verevening op dezelfde dag mogelijk maakt. Met name moet de SIPS-exploitant kunnen aantonen dat niet-liquide instrumenten direct beschikbaar zijn en op dezelfde dag kunnen worden omgezet in contanten met behulp van vooraf overeengekomen en zeer betrouwbare financieringsregelingen, ook in gespannen marktomstandigheden.

De SIPS-exploitant kan op basis van een adequaat intern onderzoek aan de bevoegde autoriteit aantonen dat de commerciële bank kredietwaardig is.

Een SIPS-exploitant die tweezijdige betalingen, of eenzijdige betalingen in andere valuta dan de euro afwikkelt houdt voldoende liquide middelen aan, of zorgt ervoor dat deelnemers deze aanhouden in overeenstemming met lid 4, op de wijze zoals bedoeld in lid 6.

8.   Indien een SIPS-exploitant de middelen als bedoeld in lid 4 aanvult met andere activa, zijn deze activa verhandelbaar of acceptabel als onderpand (bv. voor kredietlijnen, swaps, or repo’s) op een ad-hocbasis na een wanbetaling, zelfs indien dit niet op betrouwbare wijze vooraf gearrangeerd of gegarandeerd kan worden onder extreme maar aannemelijke marktomstandigheden. Indien een deelnemer de in lid 4 genoemde bronnen aanvult met andere activa, verzekert de SIPS-exploitant dat deze andere activa voldoen aan de in de eerste zin van dit lid genoemde vereisten. Activa worden geacht waarschijnlijk verhandelbaar of aanvaardbaar te zijn als onderpand indien de SIPS-operator rekening heeft gehouden met de regels en praktijken van de betrokken centrale bank betreffende de beleenbaarheid van onderpand.

9.   Een SIPS-exploitant mag er niet vanuit gaan dat er noodkredieten van de centrale bank beschikbaar zullen zijn.

10.   Een SIPS-exploitant voert passende zorgvuldigheid uit om na te gaan of elke aanbieder van de liquide middelen van het SIPS, zoals bedoeld in lid 4:

De SIPS-exploitant toetst tenminste eenmaal per jaar of hij voldoet aan de due-diligenceverplichting. Alleen entiteiten met toegang tot krediet van de centrale uitgevende bank worden geaccepteerd als liquiditeitsverschaffers. De SIPS-exploitant toetst regelmatig de SIPS-procedures voor toegang tot de liquide middelen van de SIPS-exploitant.

11.   Een SIPS-exploitant met toegang tot rekeningen, betalingsdiensten of effectendiensten van de centrale bank gebruikt deze diensten waar mogelijk.

12.   Een SIPS-exploitant stelt door middel van grondige stresstesten vast welk bedrag aan liquide middelen benodigd is, en test de toereikendheid van zijn liquide middelen regelmatig om te voldoen aan de vereisten van de leden 4 en 5. Bij het uitvoeren van de stresstesten neemt de SIPS-exploitant een breed scala aan scenario’s in aanmerking, waaronder het van één of meer deelnemers op dezelfde dag en op twee of meer opeenvolgende dagen.

Indien dergelijke scenario’s in aanmerking worden genomen, wordt tevens rekening gehouden met het ontwerp en de werking van het SIPS en worden alle entiteiten die materiële liquiditeitsrisico’s kunnen opleveren voor het SIPS onderzocht, waaronder afwikkelingsbanken, nostro-agenten, bewaarnemingsbanken, liquiditeitsverschaffers en daaraan verbonden FMI’s. In voorkomend geval bestrijken de scenario’s een meerdaagse periode.

13.   Een SIPS-exploitant legt schriftelijk zijn redenen vast voor bij de SIPS-exploitant of -deelnemers aangehouden contanten en andere activa en beschikt over een overeenkomstige passende governancestructuur. De SIPS-exploitant stelt duidelijke procedures vast voor de rapportage van de resultaten van de stresstests aan het bestuur en gebruikt deze resultaten om de toereikendheid te evalueren van het kader voor liquiditeitsrisicobeheer van de SIPS-exploitant en daarin aanpassingen aan te brengen.

14.   Een SIPS-exploitant stelt heldere regels en procedures vast waarmee het SIPS op dezelfde dag kan afwikkelen, en naargelang van het geval, tijdige intraday- en meerdaagse verevening van financiële verplichtingen kan toepassen na wanbetaling van één of meer van de deelnemers. Deze regels en procedures: