+ДИРЕКТИВА 2011/61/ЕС НА ЕВРОПЕЙСКИЯ ПАРЛАМЕНТ И НА СЪВЕТА от 8 юни 2011 година относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове и за изменение на директиви 2003/41/ЕО и 2009/65/ЕО и на регламенти (ЕО) № 1060/2009 и (ЕС) № 1095/2010 (текст от значение за ЕИП)
---+ГЛАВА I ОБЩИ РАЗПОРЕДБИ
------+Член 1 Предмет
------+Член 2 Приложно поле
---------+Член 2 1.
---------+Член 2 2.
---------+Член 2 3.
---------+Член 2 4.
------+Член 3 Освобождавания
---------+Член 3 1.
---------+Член 3 2.
---------+Член 3 3.
---------+Член 3 4.
---------+Член 3 5.
---------+Член 3 6.
------+Член 4 Определения
---------+Член 4 1.
---------+Член 4 2.
---------+Член 4 3.
---------+Член 4 4.
------+Член 5 Определяне на ЛУАИФ
---------+Член 5 1.
---------+Член 5 2.
---------+Член 5 3.
---+ГЛАВА II РАЗРЕШЕНИЯ НА ЛУАИФ
------+Член 6 Условия за започване на дейност като ЛУАИФ
---------+Член 6 1.
---------+Член 6 2.
---------+Член 6 3.
---------+Член 6 4.
---------+Член 6 5.
---------+Член 6 6.
---------+Член 6 7.
---------+Член 6 8.
------+Член 7 Заявление за издаване на разрешение
---------+Член 7 1.
---------+Член 7 2.
---------+Член 7 3.
---------+Член 7 4.
---------+Член 7 5.
---------+Член 7 8.
------+Член 8 Условия за издаване на разрешение
---------+Член 8 1.
---------+Член 8 2.
---------+Член 8 3.
---------+Член 8 4.
---------+Член 8 5.
---------+Член 8 6.
------+Член 9 Начален капитал и собствен капитал
---------+Член 9 1.
---------+Член 9 2.
---------+Член 9 3.
---------+Член 9 4.
---------+Член 9 5.
---------+Член 9 6.
---------+Член 9 7.
---------+Член 9 8.
---------+Член 9 9.
---------+Член 9 10.
------+Член 10 Промени в обхвата на разрешението
---------+Член 10 1.
---------+Член 10 2.
------+Член 11 Отнемане на разрешението
---+ГЛАВА III УСЛОВИЯ ВЪВ ВРЪЗКА С ДЕЙНОСТТА НА ЛУАИФ
------+РАЗДЕЛ 1 Общи изисквания
---------+Член 12 Общи принципи
------------+Член 12 1.
------------+Член 12 2.
------------+Член 12 3.
------------+Член 12 4.
---------+Член 13 Възнаграждения
------------+Член 13 1.
------------+Член 13 2.
---------+Член 14 Конфликт на интереси
------------+Член 14 1.
------------+Член 14 2.
------------+Article 14 2a.
------------+Член 14 3.
------------+Член 14 4.
---------+Член 15 Управление на риска
------------+Член 15 1.
------------+Член 15 2.
------------+Член 15 3.
------------+Article 15 3a.
------------+Член 15 4.
------------+Article 15 4a.
------------+Article 15 4b.
------------+Article 15 4c.
------------+Article 15 4d.
------------+Article 15 4e.
------------+Article 15 4f.
------------+Article 15 4g.
------------+Article 15 4h.
------------+Article 15 4i.
------------+Член 15 5.
---------+Член 16 Управление на ликвидността
------------+Член 16 1.
------------+Член 16 2.
------------+Article 16 2a.
------------+Article 16 2b.
------------+Article 16 2c.
------------+Article 16 2d.
------------+Article 16 2e.
------------+Article 16 2f.
------------+Article 16 2g.
------------+Article 16 2h.
------------+Article 16 2i.
------------+Член 16 3.
---------+Член 17
------+РАЗДЕЛ 2 Организационни изисквания
---------+Член 18 Общи принципи
------------+Член 18 1.
------------+Член 18 2.
---------+Член 19 Оценка
------------+Член 19 1.
------------+Член 19 2.
------------+Член 19 3.
------------+Член 19 4.
------------+Член 19 5.
------------+Член 19 6.
------------+Член 19 7.
------------+Член 19 8.
------------+Член 19 9.
------------+Член 19 10.
------------+Член 19 11.
------+РАЗДЕЛ 3 Делегиране на функциите на ЛУАИФ
---------+Член 20 Делегиране
------------+Член 20 1.
------------+Член 20 2.
------------+Член 20 3.
------------+Article 20 3a.
------------+Член 20 4.
------------+Член 20 5.
------------+Член 20 6.
------------+Article 20 6a.
------------+Член 20 7.
------+РАЗДЕЛ 4 Депозитар
---------+Член 21 Депозитар
------------+Член 21 1.
------------+Член 21 2.
------------+Член 21 3.
------------+Член 21 4.
------------+Член 21 5.
------------+Article 21 5a.
------------+Член 21 6.
------------+Член 21 7.
------------+Член 21 8.
------------+Член 21 9.
------------+Член 21 10.
------------+Член 21 11.
------------+Член 21 12.
------------+Член 21 13.
------------+Член 21 14.
------------+Член 21 15.
------------+Член 21 16.
------------+Член 21 17.
---+ГЛАВА IV ИЗИСКВАНИЯ ЗА ПРОЗРАЧНОСТ
------+Член 22 Годишен отчет
---------+Член 22 1.
---------+Член 22 2.
---------+Член 22 3.
---------+Член 22 4.
------+Член 23 Разкриване на информация на инвеститорите
---------+Член 23 1.
---------+Член 23 2.
---------+Член 23 3.
---------+Член 23 4.
---------+Член 23 5.
---------+Член 23 6.
---------+Член 23 7.
------+Член 24 Задължения за докладване на компетентните органи
---------+Член 24 1.
---------+Член 24 2.
---------+Член 24 3.
---------+Член 24 4.
---------+Член 24 5.
---------+Член 24 6.
---+ГЛАВА V ЛУАИФ, УПРАВЛЯВАЩИ ОСОБЕНИ ВИДОВЕ АИФ
------+РАЗДЕЛ 1 ЛУАИФ, управляващи АИФ, използващи ливъридж
---------+Член 25 Използване на информация от компетентните органи, сътрудничество в областта на надзора и ограничения на ливъриджа
------------+Член 25 1.
------------+Член 25 2.
------------+Член 25 3.
------------+Член 25 4.
------------+Член 25 5.
------------+Член 25 6.
------------+Член 25 7.
------------+Член 25 8.
------------+Член 25 9.
------+РАЗДЕЛ 2 Задължения на ЛУАИФ, управляващи АИФ, които придобиват контрол върху некотирани дружества и емитенти
---------+Член 26 Приложно поле
------------+Член 26 1.
------------+Член 26 2.
------------+Член 26 3.
------------+Член 26 4.
------------+Член 26 5.
------------+Член 26 6.
------------+Член 26 7.
---------+Член 27 Уведомяване за придобиването на значително участие и контрол върху некотирани дружества
------------+Член 27 1.
------------+Член 27 2.
------------+Член 27 3.
------------+Член 27 4.
------------+Член 27 5.
---------+Член 28 Предоставяне на информация при придобиване на контрол
------------+Член 28 1.
------------+Член 28 2.
------------+Член 28 3.
------------+Член 28 4.
------------+Член 28 5.
---------+Член 29 Специални разпоредби относно годишния отчет на АИФ, които упражняват контрол върху некотирани дружества
------------+Член 29 1.
------------+Член 29 2.
------------+Член 29 3.
---------+Член 30 Разпродаване на активи
------------+Член 30 1.
------------+Член 30 2.
------------+Член 30 3.
---+ГЛАВА VI ПРАВА НА ЛУАИФ ОТ ЕС ДА ПРЕДЛАГАТ И УПРАВЛЯВАТ АИФ ОТ ЕС В СЪЮЗА
------+Член 30a Условия по отношение на извършваното от ЛУАИФ от ЕС предварително предлагане в Съюза
---------+Член 30a 1.
---------+Член 30a 2.
---------+Член 30a 3.
---------+Член 30a 4.
------+Член 31 Предлагане на дялове или акции от АИФ от ЕС в държавата-членка по произход на ЛУАИФ
---------+Член 31 1.
---------+Член 31 2.
---------+Член 31 3.
---------+Член 31 4.
---------+Член 31 5.
---------+Член 31 6.
------+Член 32 Предлагане на дялове или акции от АИФ от ЕС в държави-членки, различни от държавата-членка по произход на ЛУАИФ
---------+Член 32 1.
---------+Член 32 2.
---------+Член 32 3.
---------+Член 32 4.
---------+Член 32 5.
---------+Член 32 6.
---------+Член 32 7.
---------+Член 32 8.
---------+Член 32 9.
------+Член 32 a Оттегляне на уведомлението за утвърдените механизми за предлагане на дялове или акции от някои или всички АИФ от ЕС в държави членки, различни от държавата членка по произход на ЛУАИФ
---------+Член 32 a 1.
---------+Член 32 a 2.
---------+Член 32 a 3.
---------+Член 32 a 4.
---------+Член 32 a 5.
---------+Член 32 a 6.
---------+Член 32 a 7.
---------+Член 32 a 8.
------+Член 33 Условия за управление на АИФ от ЕС, установени в други държави членки, и за предоставяне на услуги в други държави членки
---------+Член 33 1.
---------+Член 33 2.
---------+Член 33 3.
---------+Член 33 4.
---------+Член 33 5.
---------+Член 33 6.
---------+Член 33 7.
---------+Член 33 8.
---+ГЛАВА VII СПЕЦИАЛНИ ПРАВИЛА ПО ОТНОШЕНИЕ НА ТРЕТИ ДЪРЖАВИ
------+Член 34 Условия за ЛУАИФ от ЕС, които управляват АИФ от трета държава, които не се предлагат в държавите-членки
---------+Член 34 1.
---------+Член 34 2.
---------+Член 34 3.
------+Член 35 Условия за предлагане с паспорт в Съюза на АИФ от трета държава, управляван от ЛУАИФ от ЕС
---------+Член 35 1.
---------+Член 35 2.
---------+Член 35 3.
---------+Член 35 4.
---------+Член 35 5.
---------+Член 35 6.
---------+Член 35 7.
---------+Член 35 8.
---------+Член 35 9.
---------+Член 35 10.
---------+Член 35 11.
---------+Член 35 12.
---------+Член 35 13.
---------+Член 35 14.
---------+Член 35 15.
---------+Член 35 16.
---------+Член 35 17.
------+Член 36 Условия за предлагане без паспорт в държави-членки на АИФ от трета държава, управлявани от ЛУАИФ от ЕС
---------+Член 36 1.
---------+Член 36 2.
---------+Член 36 3.
---------+Член 36 4.
------+Член 37 Издаване на разрешение на ЛУАИФ от трета държава, които възнамеряват да управляват АИФ от ЕС и/или да предлагат управлявани от тях АИФ в Съюза съгласно член 39 или член 40
---------+Член 37 1.
---------+Член 37 2.
---------+Член 37 3.
---------+Член 37 4.
---------+Член 37 5.
---------+Член 37 6.
---------+Член 37 7.
---------+Член 37 8.
---------+Член 37 9.
---------+Член 37 10.
---------+Член 37 11.
---------+Член 37 12.
---------+Член 37 13.
---------+Член 37 14.
---------+Член 37 15.
---------+Член 37 16.
---------+Член 37 17.
---------+Член 37 18.
---------+Член 37 19.
---------+Член 37 20.
---------+Член 37 21.
---------+Член 37 22.
---------+Член 37 23.
------+Член 38 Партньорска проверка във връзка с издаването на разрешения на ЛУАИФ от трета държава и надзора над тях
---------+Член 38 1.
---------+Член 38 2.
---------+Член 38 3.
---------+Член 38 4.
---------+Член 38 5.
---------+Член 38 6.
---------+Член 38 7.
---------+Член 38 8.
---------+Член 38 9.
---------+Член 38 10.
------+Член 39 Условия за предлагане с паспорт в Съюза на АИФ от ЕС, управлявани от ЛУАИФ от трета държава
---------+Член 39 1.
---------+Член 39 2.
---------+Член 39 3.
---------+Член 39 4.
---------+Член 39 5.
---------+Член 39 6.
---------+Член 39 7.
---------+Член 39 8.
---------+Член 39 9.
---------+Член 39 10.
---------+Член 39 11.
------+Член 40 Условия за предлагане с паспорт в Съюза на АИФ от трета държава, управлявани от ЛУАИФ от трета държава
---------+Член 40 1.
---------+Член 40 2.
---------+Член 40 3.
---------+Член 40 4.
---------+Член 40 5.
---------+Член 40 6.
---------+Член 40 7.
---------+Член 40 8.
---------+Член 40 9.
---------+Член 40 10.
---------+Член 40 11.
---------+Член 40 12.
---------+Член 40 13.
---------+Член 40 14.
---------+Член 40 15.
---------+Член 40 16.
---------+Член 40 17.
------+Член 41 Условия за управление на АИФ, установени в държави-членки, различни от референтната държава-членка, от ЛУАИФ от трета държава
---------+Член 41 1.
---------+Член 41 2.
---------+Член 41 3.
---------+Член 41 4.
---------+Член 41 5.
---------+Член 41 6.
---------+Член 41 7.
---------+Член 41 8.
------+Член 42 Условия за предлагане без паспорт в държави-членки на АИФ, управлявани от ЛУАИФ от трета държава
---------+Член 42 1.
---------+Член 42 2.
---------+Член 42 3.
---------+Член 42 4.
---+ГЛАВА VIII ПРЕДЛАГАНЕ НА ИНВЕСТИТОРИ НА ДРЕБНО
------+Член 43 Предлагане на АИФ от ЛУАИФ на инвеститори на дребно
---------+Член 43 1.
---------+Член 43 2.
---------+Член 43 3.
------+Член 43a Механизми в подкрепа на инвеститорите на дребно
---------+Член 43a 1.
---------+Член 43a 2.
---------+Член 43a 3.
---+CHAPTER IX COMPETENT AUTHORITIES
------+SECTION 1 Designation, powers and redress procedures
---------+Член 44 Посочване на компетентните органи
---------+Член 45 Отговорност на компетентните органи в държавите-членки
------------+Член 45 1.
------------+Член 45 2.
------------+Член 45 3.
------------+Член 45 4.
------------+Член 45 5.
------------+Член 45 6.
------------+Член 45 7.
------------+Член 45 8.
------------+Член 45 9.
------------+Член 45 10.
------------+Член 45 11.
---------+Член 46 Правомощия на компетентните органи
------------+Член 46 1.
------------+Член 46 2.
------------+Член 46 3.
------------+Член 46 4.
---------+Член 47 Правомощия и компетентност на ЕОЦКП
------------+Член 47 1.
------------+Член 47 2.
------------+Член 47 3.
------------+Член 47 4.
------------+Член 47 5.
------------+Член 47 6.
------------+Член 47 7.
------------+Член 47 8.
------------+Член 47 9.
------------+Член 47 10.
---------+Член 48 Административни санкции
------------+Член 48 1.
------------+Член 48 2.
------------+Член 48 3.
---------+Член 49 Право на обжалване
------------+Член 49 1.
------------+Член 49 2.
------+SECTION 2 Cooperation between different competent authorities
---------+Член 50 Задължение за сътрудничество
------------+Член 50 1.
------------+Член 50 2.
------------+Член 50 3.
------------+Член 50 4.
------------+Член 50 5.
------------+Article 50 5a.
------------+Article 50 5b.
------------+Article 50 5c.
------------+Article 50 5d.
------------+Article 50 5e.
------------+Article 50 5f.
------------+Article 50 5g.
------------+Article 50 5h.
------------+Член 50 6.
------------+Член 50 7.
---------+Член 51 Предаване и съхранение на лични данни
------------+Член 51 1.
------------+Член 51 2.
---------+Член 52 Разкриване на информация на трети държави
------------+Член 52 1.
------------+Член 52 2.
---------+Член 53 Обмен на информация във връзка с възможните последици за системата от дейността на ЛУАИФ
------------+Член 53 1.
------------+Член 53 2.
------------+Член 53 3.
------------+Член 53 4.
---------+Член 54 Сътрудничество в областта на надзорните дейности
------------+Член 54 1.
------------+Член 54 2.
------------+Член 54 3.
------------+Член 54 4.
---------+Член 55 Уреждане на спорове
---+ГЛАВА X ПРЕХОДНИ И ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ
------+Член 56 Упражняване на делегирането
---------+Член 56 1.
---------+Член 56 2.
---------+Член 56 3.
------+Член 57 Оттегляне на делегирането
---------+Член 57 1.
---------+Член 57 2.
---------+Член 57 3.
------+Член 58 Възражения срещу делегираните актове
---------+Член 58 1.
---------+Член 58 2.
---------+Член 58 3.
------+Член 59 Мерки за изпълнение
---------+Член 59 1.
---------+Член 59 2.
------+Член 60 Оповестяване на дерогации
------+Член 61 Преходни разпоредби
---------+Член 61 1.
---------+Член 61 2.
---------+Член 61 3.
---------+Член 61 4.
---------+Член 61 6.
------+Член 63 Изменения на Директива 2009/65/ЕО
------+Член 64 Изменение на Регламент (ЕО) № 1060/2009
------+Член 65 Изменение на Регламент (ЕС) № 1095/2010
------+Член 66 Транспониране
---------+Член 66 1.
---------+Член 66 2.
---------+Член 66 3.
---------+Член 66 4.
---------+Член 66 5.
---------+Член 66 6.
------+Член 67 Делегиран акт относно прилагането на член 35 и членове 37—41
---------+Член 67 1.
---------+Член 67 2.
---------+Член 67 3.
---------+Член 67 4.
---------+Член 67 5.
---------+Член 67 6.
---------+Член 67 7.
------+Член 68 Делегиран акт относно прекратяване на прилагането на членове 36 и 42
---------+Член 68 1.
---------+Член 68 2.
---------+Член 68 3.
---------+Член 68 4.
---------+Член 68 5.
---------+Член 68 6.
---------+Член 68 7.
------+Член 69 Преглед
---------+Член 69 1.
---------+Член 69 2.
---------+Член 69 3.
---------+Член 69 4.
------+Член 69a Оценка на паспортния режим
------+Член 69-а Друг преглед
---------+Член 69-а 1.
---------+Член 69-а 2.
---------+Член 69-а 3.
---------+Член 69-а 4.
------+Член 69б Достъп до информацията чрез европейската единна точка за достъп
------+Член 70 Влизане в сила
------+Член 71 Адресати
---+ПРИЛОЖЕНИЕ I
---+ПРИЛОЖЕНИЕ II
---+ПРИЛОЖЕНИЕ III
---+ПРИЛОЖЕНИЕ IV
---+ПРИЛОЖЕНИЕ V ИНСТРУМЕНТИ ЗА УПРАВЛЕНИЕ НА ЛИКВИДНОСТТА НА РАЗПОЛОЖЕНИЕ НА ЛУАИФ, УПРАВЛЯВАЩИ АИФ ОТ ОТВОРЕН ТИП
|
English -
European Union -
Financial Industry -
ДИРЕКТИВА 2011/61/ЕС НА ЕВРОПЕЙСКИЯ ПАРЛАМЕНТ И НА СЪВЕТА от 8 юни 2011 година относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове и за изменение на директиви 2003/41/ЕО и 2009/65/ЕО и на регламенти (ЕО) № 1060/2009 и (ЕС) № 1095/2010 (текст от значение за ЕИП)
ДИРЕКТИВА 2011/61/ЕС НА ЕВРОПЕЙСКИЯ ПАРЛАМЕНТ И НА СЪВЕТА
от 8 юни 2011 година
относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове и за изменение на директиви 2003/41/ЕО и 2009/65/ЕО и на регламенти (ЕО) № 1060/2009 и (ЕС) № 1095/2010
(текст от значение за ЕИП)
1. Преглед
| Наименование |
Регулация |
|
ГЛАВА I ОБЩИ РАЗПОРЕДБИ
|
ГЛАВА I ОБЩИ РАЗПОРЕДБИ
|
|
ГЛАВА II РАЗРЕШЕНИЯ НА ЛУАИФ
|
ГЛАВА II РАЗРЕШЕНИЯ НА ЛУАИФ
|
|
ГЛАВА III УСЛОВИЯ ВЪВ ВРЪЗКА С ДЕЙНОСТТА НА ЛУАИФ
|
ГЛАВА III УСЛОВИЯ ВЪВ ВРЪЗКА С ДЕЙНОСТТА НА ЛУАИФ
|
|
ГЛАВА IV ИЗИСКВАНИЯ ЗА ПРОЗРАЧНОСТ
|
ГЛАВА IV ИЗИСКВАНИЯ ЗА ПРОЗРАЧНОСТ
|
|
ГЛАВА V ЛУАИФ, УПРАВЛЯВАЩИ ОСОБЕНИ ВИДОВЕ АИФ
|
ГЛАВА V ЛУАИФ, УПРАВЛЯВАЩИ ОСОБЕНИ ВИДОВЕ АИФ
|
|
ГЛАВА VI ПРАВА НА ЛУАИФ ОТ ЕС ДА ПРЕДЛАГАТ И УПРАВЛЯВАТ АИФ ОТ ЕС В СЪЮЗА
|
ГЛАВА VI ПРАВА НА ЛУАИФ ОТ ЕС ДА ПРЕДЛАГАТ И УПРАВЛЯВАТ АИФ ОТ ЕС В СЪЮЗА
|
|
ГЛАВА VII СПЕЦИАЛНИ ПРАВИЛА ПО ОТНОШЕНИЕ НА ТРЕТИ ДЪРЖАВИ
|
ГЛАВА VII СПЕЦИАЛНИ ПРАВИЛА ПО ОТНОШЕНИЕ НА ТРЕТИ ДЪРЖАВИ
|
|
ГЛАВА VIII ПРЕДЛАГАНЕ НА ИНВЕСТИТОРИ НА ДРЕБНО
|
ГЛАВА VIII ПРЕДЛАГАНЕ НА ИНВЕСТИТОРИ НА ДРЕБНО
|
|
CHAPTER IX COMPETENT AUTHORITIES
|
CHAPTER IX COMPETENT AUTHORITIES
|
|
ГЛАВА X ПРЕХОДНИ И ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ
|
ГЛАВА X ПРЕХОДНИ И ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ
|
|
ПРИЛОЖЕНИЕ I
|
ПРИЛОЖЕНИЕ I
1. Функции по управление на инвестиции, които ЛУАИФ изпълнява като минимум при управление на АИФ:
а)
управление на портфейл; и
2. Други функции, които ЛУАИФ може да изпълнява допълнително при колективно управление на АИФ:
а)
административни функции:
i)
правни и счетоводни услуги по управление на фонда;
ii)
отговори на запитвания от клиенти;
iii)
оценка на портфейла и определяне на стойността на дялове/акции, включително във връзка с данъчни задължения;
iv)
наблюдение за спазването на нормативните изисквания;
v)
поддържане на регистъра на притежателите на дялове/акции;
vi)
разпределяне на приходите;
vii)
емитиране и обратно изкупуване на дялове/акции;
viii)
плащания по договори, включително изпращане на сертификати;
в)
дейности, свързани с активите на АИФ, по-специално услуги, необходими за изпълнението на задължения на ЛУАИФ, основани на доверителни отношения, управление на инфраструктури, дейности по управление на недвижими имоти, консултиране на предприятия по отношение на структурата на капитала, промишлената стратегия и свързани с това въпроси, консултиране и услуги, отнасящи се до сливанията или придобиванията на предприятия, както и други услуги, свързани с управлението на АИФ и на дружествата и другите активи, в които той е инвестирал;
▼M9
г)
Предоставяне на заеми от името на АИФ;
д)
Обслужване на дружества със специална цел – секюритизация.
▼B
|
|
ПРИЛОЖЕНИЕ II
|
ПРИЛОЖЕНИЕ II
ПОЛИТИКА ЗА ВЪЗНАГРАЖДЕНИЯТА
1. При разработване и прилагане на всички политики за възнагражденията, включително на тези за заплатите и за пенсионните права извън задължителното осигуряване, за тези категории персонал — включително висшето ръководство, служителите, поемащи рискове, служителите с контролни функции, както и всеки служител, чието общо възнаграждение го поставя в същата категория възнаграждения като на висшето ръководство и на служителите, поемащи рискове — чиито професионални дейности имат съществено въздействие върху рисковия профил на ЛУАИФ или на управляваните от тях АИФ, ЛУАИФ съблюдават следните принципи по начина и в степента, които са подходящи за техния размер и вътрешна организация, както и за естеството, обхвата и сложността на тяхната дейност:
а)
политиката за възнагражденията съответства на разумно и ефективно управление на риска и насърчава подобно разумно и ефективно управление, не насърчава поемането на рискове, които не са съобразени с рисковите профили, устава или учредителните документи на управляваните от тях АИФ;
б)
политиката за възнагражденията съответства на бизнес стратегията, целите, ценностите и интересите на ЛУАИФ и на управляваните от тях АИФ или на инвеститорите в АИФ и включва мерки за предотвратяване на конфликтите на интереси;
в)
управляващият орган на ЛУАИФ в изпълнение на своите надзорни функции приема и периодично подлага на преглед общите принципи на политиката за възнагражденията и отговоря за тяхното прилагане;
г)
изпълнението на политиката за възнагражденията се подлага най-малко веднъж годишно на централен и независим вътрешен преглед за спазването на политиките и процедурите във връзка с възнагражденията, приети от управляващия орган в изпълнение на неговите надзорни функции;
д)
служителите, изпълняващи контролни функции, получават възнаграждение, съобразено с постигането на целите, свързани с функциите им, независимо от резултатите на секторите на дейност, които контролират;
е)
възнагражденията на висшите служители, работещи в областта на управлението на риска и съответствието, се контролират пряко от комитета по възнагражденията;
ж)
когато възнаграждението е обвързано с резултатите от дейността, неговият общ размер се основава на комбинация от оценката за резултатите на отделното лице и на съответното стопанско подразделение или съответния АИФ и цялостните резултати на ЛУАИФ, а при оценката на индивидуалните резултати се вземат предвид финансови и нефинансови критерии;
з)
оценката на резултатите е част от многогодишна програма, съобразена с жизнения цикъл на АИФ, управлявани от ЛУАИФ, за да се гарантира, че процесът на оценка се основава на по-дългосрочни резултати и че фактическото изплащане на елементите от възнаграждението, обвързани с резултатите, се разсрочва в период, който е съобразен с политиката за обратно изкупуване на управляваните от него АИФ и техните инвестиционни рискове;
и)
гарантираното променливо възнаграждение е изключение, предоставя се единствено в контекста на назначаването на нови служители и е ограничено до първата година;
й)
осигурява се подходящ баланс между фиксираните и променливите елементи на общото възнаграждение, като фиксираният елемент представлява достатъчно голям дял от общото възнаграждение, така че да позволява прилагането на напълно гъвкава политика по отношение на променливите елементи на възнаграждението, включително възможност да не се изплащат променливи елементи на възнаграждението;
к)
плащанията, свързани с предсрочното прекратяване на договор, отразяват постигнатите в течение на времето резултати и са определени по такъв начин, че да не се насърчава неуспехът;
л)
измерването на резултатите от дейността, използвано за изчисляване на променливите елементи на възнаграждението или съвкупностите от променливи елементи, включва цялостен механизъм за корекции с цел отчитане на всички видове настоящи и бъдещи рискове;
м)
в зависимост от правно-организационната структура на АИФ и неговия устав или учредителни документи значителна част, равна най-малко на 50 % от всяко променливо възнаграждение, се състои от дялове или акции от съответния АИФ или равностойни права на собственост, или инструменти, свързани с акциите, или равностойни непарични инструменти, освен ако управлението на АИФ представлява по-малко от 50 % от общия портфейл, управляван от ЛУАИФ, в който случай минималната стойност от 50 % не се прилага.
По отношение на инструментите, посочени в настоящата буква, се прилага подходяща политика за задържане, целяща постигане на съответствие между стимулите и интересите на ЛУАИФ и на управляваните от него АИФ и на инвеститорите в такива АИФ. Държавите-членки или техните компетентни органи могат да наложат ограничения по отношение на вида и структурата на тези инструменти или да забранят използването на определени инструменти, когато това е целесъобразно. Настоящата буква се прилага както за частта от променливия елемент на възнаграждението, разсрочена в съответствие с буква н), така и за частта от променливия елемент на възнаграждението, която не е разсрочена;
н)
съществена част — най-малко 40 %, от променливия елемент на възнаграждението се разсрочва за срок, съобразен с жизнения цикъл и политиката за обратно изкупуване на дялове от съответния АИФ, и съответства точно на естеството на рисковете на този АИФ.
Срокът, посочен в настоящата буква, е най-малко три до пет години, освен ако жизненият цикъл на въпросния АИФ е по-кратък; възнаграждение, дължимо съгласно договорености за разсрочване, се получава изцяло при спазване най-малко на принципа за пропорционално изплащане във времето; при особено голям размер на променливия елемент на възнаграждението изплащането на най-малко 60 % от сумата се разсрочва;
о)
променливото възнаграждение, включително разсрочената част от него, се изплаща или е дължимо единствено ако е съобразено с финансовото състояние на ЛУАИФ като цяло и е оправдано от гледна точка на резултатите на стопанското подразделение, на АИФ и на въпросния служител.
Общият размер на променливото възнаграждение като правило се намалява значително при посредствени или отрицателни финансови резултати на ЛУАИФ или на съответния АИФ, като се вземат предвид както текущи компенсации, така и намаления в изплащането на суми, начислени за минал период, включително и чрез мерки за „лоши резултати“ или отнемане на вече начислено възнаграждение;
п)
пенсионната политика съответства на бизнес стратегията, целите, ценностната система и дългосрочните интереси на ЛУАИФ и на управляваните от него АИФ.
Ако служителят напусне ЛУАИФ преди пенсиониране, пенсионните права извън задължителното осигуряване се държат от ЛУАИФ под формата на определените в буква м) инструменти за срок от пет години. В случай че служителят достигне пенсионна възраст, дължимото по пенсионните права извън задължителното осигуряване се изплаща на служителя под формата на определените в буква м) инструменти, за които се прилага петгодишен срок на задържане;
р)
от служителите се изисква да се задължат да не използват лични стратегии за хеджиране или застраховане, свързано с възнагражденията или отговорността, с цел да намалят ефекта на ограничаване на риска, заложен в договореностите относно възнаграждението им;
с)
променливото възнаграждение не се изплаща посредством инструменти или методи, които улесняват заобикалянето на изискванията на настоящата директива.
2. Принципите, предвидени в точка 1, се прилагат за всякакъв вид възнаграждения, изплащани от ЛУАИФ, за всички суми, изплащани пряко от самия АИФ, включително отсрочени възнаграждения, и за всяко прехвърляне на дялове или акции от АИФ в полза на тези категории персонал - включително висшето ръководство, служителите, поемащи рискове, служителите с контролни функции, както и всеки служител, чието общо възнаграждение го поставя в същата категория възнаграждения като на висшето ръководство и на служителите, поемащи рискове — чиито професионални дейности имат съществено въздействие върху рисковия профил на ЛУАИФ или рисковия профил на управляваните от тях АИФ.
3. ЛУАИФ, които са значими от гледна точка на размера си или на размера на управляваните от тях АИФ, на вътрешната си организация и на естеството, обхвата и сложността на дейността си, създават комитет по възнагражденията. Комитетът по възнагражденията се създава по начин, който му позволява да прави компетентна и независима преценка на политиките и практиките във връзка с възнагражденията, както и на въведените стимули за управление на риска.
Комитетът по възнагражденията отговаря за подготвянето на решения относно възнагражденията, включително онези от тях, които имат последици за риска и управлението на риска на съответните ЛУАИФ или АИФ, и които трябва да бъдат взети от управителния орган в изпълнение на надзорната му функция. Комитетът по възнагражденията се председателства от член на управителния орган, който няма изпълнителни функции в съответното ЛУАИФ. Членовете на комитета по възнагражденията са членове на управителния орган, които нямат изпълнителни функции в съответното ЛУАИФ.
|
|
ПРИЛОЖЕНИЕ III
|
ПРИЛОЖЕНИЕ III
ДОКУМЕНТИ И ИНФОРМАЦИЯ, КОИТО СЕ ПРЕДОСТАВЯТ ПРИ ПЛАНИРАНО ПРЕДЛАГАНЕ В ДЪРЖАВАТА-ЧЛЕНКА ПО ПРОИЗХОД НА ЛУАИФ
а)
Уведомително писмо, включващо програмата на предвижданите дейности, в което се посочват АИФ, които ЛУАИФ възнамерява да предлага, и информация за мястото на установяване на АИФ;
б)
устава или учредителните документи на АИФ;
в)
идентификационни данни за депозитаря на АИФ;
г)
описание или всяка друга информация за АИФ, с която разполагат инвеститорите;
д)
информация относно мястото на установяване на главния АИФ, ако АИФ е захранващ АИФ;
е)
всякаква допълнителна информация по член 23, параграф 1 за всеки АИФ, който ЛУАИФ възнамерява да предлага;
ж)
когато е приложимо, информация за утвърдените механизми за предотвратяване предлагането на дялове или акции от АИФ на инвеститори на дребно, включително когато ЛУАИФ ползва услугите на независими субекти, за да предоставя инвестиционни услуги по отношение на АИФ.
|
|
ПРИЛОЖЕНИЕ IV
|
ПРИЛОЖЕНИЕ IV
ДОКУМЕНТИ И ИНФОРМАЦИЯ, КОИТО СЕ ПРЕДОСТАВЯТ ПРИ ПЛАНИРАНО ПРЕДЛАГАНЕ В ДЪРЖАВИ-ЧЛЕНКИ, РАЗЛИЧНИ ОТ ДЪРЖАВАТА-ЧЛЕНКА ПО ПРОИЗХОД НА ЛУАИФ
а)
Уведомително писмо, включващо програмата на предвижданите дейности, в което се посочват АИФ, които ЛУАИФ възнамерява да предлага, и информация за мястото на установяване на АИФ;
б)
устава или учредителните документи на АИФ;
в)
идентификационни данни за депозитаря на АИФ;
г)
описание или всяка друга информация за АИФ, с която разполагат инвеститорите;
д)
информация относно мястото на установяване на главния АИФ, ако АИФ е захранващ АИФ;
е)
всякаква допълнителна информация по член 23, параграф 1 за всеки АИФ, който ЛУАИФ възнамерява да предлага;
ж)
посочване на държавата-членка, в която ЛУАИФ възнамерява да предлага дяловете или акциите от АИФ на професионални инвеститори;
з)
информация за утвърдените механизми за предлагане на дялове или акции от АИФ и — когато е приложимо, информация за утвърдените механизми за предотвратяване предлагането на дялове или акции от АИФ на инвеститори на дребно, включително когато ЛУАИФ ползва услугите на независими субекти, за да предоставя инвестиционни услуги по отношение на АИФ;
▼M5
и)
необходимите данни, включително адреса за фактурирането или съобщаването на приложимите регулаторни такси или разходи от компетентните органи на приемащата държава членка;
й)
информация относно механизмите за изпълнение на задачите, посочени в член 43а.
|
|
ПРИЛОЖЕНИЕ V ИНСТРУМЕНТИ ЗА УПРАВЛЕНИЕ НА ЛИКВИДНОСТТА НА РАЗПОЛОЖЕНИЕ НА ЛУАИФ, УПРАВЛЯВАЩИ АИФ ОТ ОТВОРЕН ТИП
|
ПРИЛОЖЕНИЕ V
ИНСТРУМЕНТИ ЗА УПРАВЛЕНИЕ НА ЛИКВИДНОСТТА НА РАЗПОЛОЖЕНИЕ НА ЛУАИФ, УПРАВЛЯВАЩИ АИФ ОТ ОТВОРЕН ТИП
1. Спиране на записването, обратното изкупуване и откупуването: спирането на записването, обратното изкупуване и откупуването означава, че временно не се позволява записването, обратното изкупуване и откупуването на дяловете или акциите на фонда.
2. Ограничение за обратно изкупуване ограничението за обратно изкупуване означава временно и частично ограничаване на правото на притежателите на дялове или на акционерите техните дялове или акции да бъдат обратно изкупени, така че само определена част от дяловете или от акциите на инвеститорите може да бъде обратно изкупена.
3. Удължаване на сроковете на предизвестие: удължаването на сроковете на предизвестие означава удължаване на срока на предизвестието, което притежателите на дялове или акционерите трябва да дадат на управителите на фондове над минималния срок, който е подходящ за фонда, когато искат дяловете или акциите им да бъдат обратно изкупени.
4. Такса за обратно изкупуване: таксата за обратно изкупуване означава такса в рамките на предварително определен диапазон, която отчита разходите за ликвидност, която се плаща на фонда от притежателите на дялове или акционерите при обратно изкупуване на дяловете или акциите и която гарантира, че притежателите на дялове или акционерите, които остават във фонда, не са несправедливо ощетени.
5. Променливо ценообразуване: променливото ценообразуване означава предварително определен механизъм, чрез който нетната стойност на активите на дяловете или акциите на инвестиционен фонд се коригира чрез прилагането на коефициент („коефициент на променливост“), който отразява разходите за ликвидност.
6. Двойно ценообразуване: двойно ценообразуване означава предварително определен механизъм, чрез който цените за записване, обратно изкупуване и откупуване на дяловете или акциите на инвестиционен фонд се определят чрез коригиране на нетната стойност на активите на дял или акция с коефициент, който отразява разходите за ликвидност.
7. Такса за запазване на стойността на базовите активи: таксата за запазване на стойността на базовите активи означава такса, която се плаща на фонда от притежател на дялове или акционер при записването, обратното изкупуване или откупуването на дялове или акции, която компенсира фонда за разходите за ликвидност, направени поради размера на тази сделка, и която гарантира, че другите притежатели на дялове или акционери не са несправедливо ощетени.
8. Обратно изкупуване в натура: обратното изкупуване в натура означава прехвърляне на държани от фонда активи вместо парични средства, за да се отговори на исканията за обратно изкупуване на притежателите на дялове или акционерите.
9. Механизъм за разделяне на активи (side pockets): този механизъм означава отделяне на определени активи, чиито икономически или правни характеристики са се променили значително или са станали несигурни поради изключителни обстоятелства, от другите активи на фонда.
|
,
1.1 Препратки
1.2 Идентифицирани изисквания
1.3 Свързани стандарти
2. Идентифицирани изисквания
Изисквания
| Източник |
Изискване |
3. Свързани стандарти
Стандарти
| Източник |
Изискване |
Свързани задачи
|