25. Validation

Instituten bör tillämpa valideringsprinciperna när modeller för tillkommande fallissemangs- och migrationsrisk designas, testas och underhålls. Valideringen bör innefatta utvärdering av konceptuell fullvärdighet, kontinuerlig övervakning som täcker in process-verifiering, benchmarking samt utfallsanalys.

Valideringsprocessen för modeller för tillkommande fallissemangs- och migrationsrisk bör minst inkludera följande principer:

• i. Likviditetshorisonterna bör avspegla gällande praxis och erfarenhet under perioder med både systematisk och idiosynkratisk stress.
• ii. Den modell för tillkommande fallissemangs- och migrationsrisk som mäter fallissemangs- och migrationsrisk under likviditetshorisonten bör ta hänsyn till objektiva data under den relevanta horisonten och inkludera en jämförelse av riskbedömningar för en portfölj som balanserats på nytt med en portfölj med fasta positioner.
• iii. Korrelationsantagandena i modellen för tillkommande fallissemangs- och migrationsrisk, inklusive strukturen för stokastiska beroenden och korrelationer/copulas, måste liksom antalet och vikten av systematiska riskfaktorer stödjas genom analys av objektiva data i ett konceptuellt fullvärdigt ramverk. Särskilt gäller att inverkan av olika copula-antaganden bör analyseras, t.ex. genom att effekten av olika fördelningssantaganden testas. De fallissemangs- och migrationsbeteenden som modellen predicerar bör valideras mot den faktiska fallissemangs- och migrationserfarenheten för skuldportföljer som handlas.
• iv. Valideringen av en modell för tillkommande fallissemangs- och migrationsrisk ska bygga på ett urval av olika stresstester och känslighets- och scenarioanalyser, med syfte att bedöma kvalitativ och kvantitativ rimlighet, särskilt med avseende på hur modellen behandlar koncentration. Ett sådant test bör omfatta både historiska och hypotetiska händelser.
• v. Valideringen bör även omfatta bedömning av kalibreringen av fallissemangssannolikheten och riskparametrarna för förluster givet fallissemang.
• vi. Ett institut bör sträva efter att utveckla relevanta interna benchmarks för bedömning av den övergripande noggrannheten hos sina modeller för tillkommande fallissemangs- och migrationsrisk.
• vii. Valideringen bör inkludera en bedömning av transparens och relevans vad gäller dokumentationen av modelleringsmetoden för tillkommande fallissemangs- och migrationsrisk.

26. Användningstest