+Article 49 Réexamen des modèles, simulations de crise et essais a posteriori
---+Article 49 1.
---+Article 49 1a.
---+Article 49 1b.
---+Article 49 1c.
---+Article 49 1d.
---+Article 49 1e.
---+Article 49 1f.
---+Article 49 1g.
---+Article 49 1h.
---+Article 49 1i.
---+Article 49 2.
---+Article 49 3.
---+Article 49 4.
---+Article 49 5.
---+Article 49 6.
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Article 49 Réexamen des modèles, simulations de crise et essais a posteriori
1. Vue d’ensemble
| Intitulé |
Réglementation |
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Article 49 1.
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Une contrepartie centrale réexamine régulièrement les modèles et paramètres adoptés pour calculer ses exigences de marge, ses contributions aux fonds de défaillance, ses exigences en matière de garanties (collateral) et autres mécanismes de maîtrise des risques. Elle soumet les modèles à des simulations de crise rigoureuses et fréquentes afin d’évaluer sa résilience dans des conditions de marché extrêmes mais plausibles et effectuent des contrôles a posteriori pour évaluer la fiabilité de la méthode adoptée. La contrepartie centrale obtient une validation indépendante, informe son autorité compétente et l’AEMF des résultats des contrôles effectués et obtient leur validation conformément aux paragraphes 1 bis à 1 sexies avant d’apporter toute modification importante aux modèles et aux paramètres. Lorsqu’une contrepartie centrale a l’intention d’apporter une modification à un modèle ou à un paramètre visé au premier alinéa, elle effectue l’une des opérations suivantes:
a)
lorsque la contrepartie centrale considère que la modification envisagée est importante au sens du paragraphe 1 decies, elle demande la validation de la modification conformément à la procédure prévue au présent article;
b)
lorsque la contrepartie centrale considère que la modification envisagée n’est pas importante au sens du paragraphe 1 decies du présent article, elle demande la validation de la modification conformément à la procédure prévue à l’article 49 bis.
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Article 49 1a.
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All changes to models and parameters not assessed under Article 49a shall be assessed in accordance with the procedure laid down in this Article. The adopted models and parameters, including any significant change thereto, shall be subject to an opinion of the college referred to in Article 18 in accordance with this Article. ESMA shall ensure that information on the results of the stress tests is passed on to the ESAs, the ESCB and the Single Resolution Board to enable them to assess the exposure of financial undertakings to the default of CCPs.
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Article 49 1b.
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Where a CCP intends to adopt any change to a model or parameter referred to in paragraph 1, it shall submit an application for validation of such change in an electronic format via the central database. That application shall be immediately shared with the CCP’s competent authority, ESMA and the college referred to in Article 18. The CCP shall enclose an independent validation of the intended change to its application. Within two working days of submission of such application, an acknowledgement of receipt of the application shall be sent to the CCP via the central database.
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Article 49 1c.
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The CCP’s competent authority and ESMA shall each assess, within 10 working days of the acknowledgement of receipt of the application, whether the application contains the documents required and whether those documents contain all the information required pursuant to paragraph 5, point (d). Where the CCP’s competent authority or ESMA concludes that not all documents or information required have been submitted, the CCP’s competent authority shall request the applicant CCP to submit additional documents or information that it or ESMA has identified as missing, via the central database. The timeframe set out in the first subparagraph of this paragraph may in that case be extended by a maximum of 10 working days. The application shall be rejected where the CCP’s competent authority or ESMA concludes that the CCP has failed to comply with any such request and, in such a case, the authority which concluded that the application is to be rejected shall inform the other authority thereof. The CCP’s competent authority shall inform the CCP of the decisions to reject the application via the central database and also inform the CCP of the documents or information identified as missing.
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Article 49 1d.
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Within 40 working days of concluding that all documents and information have been submitted in accordance with paragraph 1c:
(a)
the competent authority shall conduct a risk assessment of the significant change and submit its report to ESMA and the college referred to in Article 18; and
(b)
ESMA shall conduct a risk assessment of the significant change and submit its report to the CCP’s competent authority and the college referred to in Article 18.
During the period referred to in the first subparagraph of this paragraph, the CCP’s competent authority, ESMA or any of the members of the college referred to in Article 18 may submit, via the central database, questions directly to, and request complementary information from, the applicant CCP and shall set a deadline by which the applicant CCP is to provide such information. Within 15 working days of the receipt of the reports referred to in the first subparagraph, the college referred to in Article 18 shall adopt an opinion pursuant to Article 19 and transmit it to ESMA and the competent authority. Notwithstanding a provisional adoption in accordance with paragraph 1g, the competent authority and ESMA shall not adopt a decision granting or refusing the validation of significant changes to models or parameters until such an opinion has been adopted by the college referred to in Article 18, unless the college has not adopted that opinion within the deadline.
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Article 49 1e.
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Within 10 working days of receipt of the opinion of the college referred to in Article 18, or after the expiry of the deadline for providing that opinion, whichever is earlier, the CCP’s competent authority and ESMA shall each grant or refuse the validation, taking into account the reports referred to in paragraph 1d, first subparagraph of this Article, and that opinion, and shall inform each other in writing thereof, providing a fully reasoned explanation for the grant or refusal. Where the CCP’s competent authority or ESMA has not validated the change, the validation shall be refused. Where the CCP’s competent authority or ESMA does not agree with the opinion of the college referred to in Article 18, including with any of the conditions or recommendations contained therein, its decision shall contain full reasons and an explanation of any significant deviation from that opinion or those conditions or recommendations.
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Article 49 1f.
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The CCP’s competent authority shall inform the CCP, within the deadline referred to in paragraph 1e, whether the validations have been granted or refused and shall provide a fully reasoned explanation therefor.
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Article 49 1g.
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The CCP may not adopt any significant change to a model or parameter referred to in paragraph 1 before obtaining validation by both its competent authority and ESMA. By way of derogation from the first subparagraph, where requested by the CCP, the competent authority, in agreement with ESMA, may allow for a provisional adoption of a significant change of a model or parameter prior to their validations where duly justified. Such a temporary change shall only be allowed for a certain period of time jointly specified by the CCP’s competent authority and ESMA. After the expiry of that period, the CCP shall not be allowed to use such change unless it has been validated pursuant to this Article.
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Article 49 1h.
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Changes to parameters that are the result of applying a methodology that is part of a validated model, either due to external input or due to a regular review or calibration exercise, shall not be considered changes to models and parameters for the purpose of this Article and Article 49a.
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Article 49 1i.
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A change shall be considered significant where at least one of the following conditions is met:
(a)
the change leads to a significant decrease or increase of the CCP’s total pre-funded financial resources, including margin requirements, default fund and dedicated own resources as referred to in Article 45(4);
(b)
the structure or the structural elements of the margin model are changed;
(c)
a component of the margin model, including a margin parameter or an add-on, is introduced, removed, or amended in a manner which leads to a significant decrease or increase of the output of the margin model at the CCP level;
(d)
the methodology used to compute portfolio offsets is changed leading to a significant decrease or increase of the total margin requirements for the financial instruments within the portfolio;
(e)
the methodology for defining and calibrating stress test scenarios for the purpose of determining the size of the CCP’s default funds and the size of the individual clearing members’ contributions to those default funds is changed, leading to a significant decrease or increase in the size of any of the default funds or of any individual default fund contribution;
(f)
the methodology applied to assess liquidity risk is changed, leading to a significant decrease or increase of the estimated liquidity needs in any currency or the total liquidity needs;
(g)
the methodology applied to determine the concentration risk a CCP has towards an individual counterparty is changed, such that the CCP’s overall exposure to that counterparty decreases or increases significantly;
(h)
the methodology applied to value collateral, or calibrate collateral haircuts, is changed, such that the total value of collateral decreases or increases significantly;
(i)
the change could have a material effect on the overall risk of the CCP.
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Article 49 2.
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Les contreparties centrales vérifient régulièrement les aspects essentiels de leurs procédures en matière de défaillance et prennent toutes les mesures raisonnables pour s'assurer que tous les membres compensateurs les comprennent et disposent des moyens nécessaires pour réagir à une défaillance.
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Article 49 3.
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Les contreparties centrales rendent publiques les informations essentielles concernant leur modèle de gestion des risques et les hypothèses retenues pour effectuer les simulations de crise visées au paragraphe 1.
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Article 49 4.
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Afin de garantir une application cohérente du présent article, l'AEMF, après avoir consulté l'ABE, d'autres autorités compétentes et les membres du SEBC, élabore des projets de normes techniques de réglementation qui précisent:
a)
le type d'essais à effectuer selon la catégorie d'instruments financiers et de portefeuilles;
b)
la participation de membres compensateurs ou d'autres parties aux essais;
d)
les échéances à respecter pour les essais;
e)
les informations essentielles visées au paragraphe 3.
L'AEMF soumet ces projets de normes techniques de réglementation à la Commission, au plus tard le 30 septembre 2012. Est délégué à la Commission le pouvoir d'adopter les normes techniques de réglementation visées au premier alinéa, conformément aux articles 10 à 14 du règlement (UE) no 1095/2010.
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Article 49 5.
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L’AEMF élabore, en étroite coopération avec les membres du SEBC, des projets de normes techniques de réglementation visant à préciser davantage:
a)
ce qui constitue une augmentation ou une diminution importante aux fins du paragraphe 1 decies, points a), et c) à h);
b)
les éléments à prendre en considération au moment d’évaluer si l’une des conditions visées au paragraphe 1 decies est remplie;
c)
d’autres modifications apportées à des modèles qui peuvent être considérées comme déjà couvertes par le modèle approuvé et qui ne sont donc pas considérées comme une modification de modèle et ne sont pas soumises aux procédures établies au présent article ou à l’article 49 bis; et
d)
les listes des documents requis qui doivent accompagner une demande de validation présentée conformément au paragraphe 1 quater du présent article et à l’article 49 bis ainsi que les informations que ces documents doivent contenir afin de démontrer que la contrepartie centrale satisfait à toutes les exigences du présent règlement qui lui sont applicables.
Les documents et le niveau d’information requis sont proportionnés au type de validation du modèle, mais contiennent suffisamment de détails pour permettre une analyse correcte de la modification. Aux fins du premier alinéa, point a), l’AEMF peut fixer des valeurs différentes pour les différents points du paragraphe 1 decies. L’AEMF soumet les projets de normes techniques de réglementation visés au premier alinéa à la Commission au plus tard le 25 décembre 2025. La Commission est habilitée à compléter le présent règlement en adoptant les normes techniques de réglementation visées au premier alinéa du présent paragraphe conformément aux articles 10 à 14 du règlement (UE) no 1095/2010.
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Article 49 6.
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L’AEMF élabore des projets de normes techniques d’exécution précisant le format électronique dans lequel la demande doit être transmise à la base de données centrale en vue de la validation visée au paragraphe 1 ter du présent article et à l’article 49 bis. L’AEMF soumet les projets de normes techniques d’exécution visés au premier alinéa à la Commission au plus tard le 25 décembre 2025. La Commission est habilitée à adopter les normes techniques d’exécution visées au premier alinéa du présent paragraphe conformément à l’article 15 du règlement (UE) no 1095/2010.
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1.1 Références
1.2 Exigences identifiées
1.3 Normes associées
2. Exigences identifiées
Exigences
| Source |
Exigence |
3. Normes associées
- Builddate: 30.01.2027 00:00:00 -Doknr: CELEX:32012R0648
- EULAW -
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