6. Ammissibilità sostanziale di una richiesta ai sensi dell’articolo 352, paragrafo 2, del regolamento (UE) n. 575/2013

Una posizione aperta in una valuta estera dovrebbe essere considerata finalizzata alla copertura di un coefficiente laddove essa riduce l’effetto negativo esercitato su tale coefficiente dalle variazioni del tasso di cambio, indipendentemente dal fatto che tale effetto negativo derivi da un apprezzamento o da un deprezzamento di tale valuta estera rispetto a quella utilizzata per le segnalazioni e che la posizione sia mantenuta o assunta per la copertura del coefficiente.

La richiesta di autorizzazione di cui all’articolo 352, paragrafo 2, del regolamento (UE)

• n. 575/2013 dovrebbe specificare quale dei tre coefficienti di cui all’articolo 92, lettere a), b) e c), del suddetto regolamento l’ente intende coprire e la motivazione alla base di tale scelta. 5 Valute alle quali si riferiscono le coperture

La richiesta di esenzione delle posizioni presentata dall’ente dovrebbe riguardare le valute pertinenti per la propria attività.

Ai fini del paragrafo 18, le valute da considerare pertinenti per l’attività dell’ente dovrebbero essere le cinque valute per le quali le posizioni aperte nette dell’ente calcolate conformemente all’articolo 352, paragrafo 1, del regolamento (UE) n. 575/2013 sono le maggiori.

Altre valute che non soddisfano la condizione di cui al paragrafo 19 possono essere considerate pertinenti qualora vi sia un’adeguata giustificazione a sostegno della pertinenza della valuta nell’attività dell’ente.

Qualora un ente richieda l’autorizzazione di cui all’articolo 352, paragrafo 2, del regolamento (UE) n. 575/2013 in relazione a posizioni in più di una valuta pertinente, dovrebbero essere effettuate entrambe le seguenti operazioni:

• (a) nel contesto di ciascuna di tali valute dovrebbe essere selezionato lo stesso coefficiente di cui al paragrafo 17;
• (b) nel calcolare la posizione aperta netta massima di cui al paragrafo 31 nel contesto di una valuta, l’ente dovrebbe procedere come se non fossero concesse deroghe ai sensi dell’articolo 352, paragrafo 2, del regolamento (UE) n. 575/2013 per le posizioni in altre valute.

Posizioni ammissibili all’esenzione

Posizioni non comprese nel portafoglio di negoziazione

Una posizione in valuta estera derivante da un elemento detenuto nel portafoglio di negoziazione non dovrebbe essere considerata ammissibile all’esenzione.

Natura lunga della posizione di copertura

Affinché una posizione in una valuta estera sia considerata ammissibile all’esenzione, il numeratore del coefficiente coperto da tale posizione dovrebbe aumentare quando la valuta estera pertinente si apprezza rispetto alla valuta utilizzata per le segnalazioni.

Affinché una posizione in una valuta estera sia considerata ammissibile all’esenzione, tale posizione dovrebbe essere lunga netta al livello al quale l’ente calcola i requisiti di fondi propri per il rischio di mercato conformemente al regolamento (UE) n. 575/2013. Laddove l’ente calcola i requisiti di fondi propri su base consolidata, si applicano anche i paragrafi 25 e 26.

6

Laddove l’ente calcola i requisiti di fondi propri per il rischio di mercato di cui al regolamento (UE) n. 575/2013 su base consolidata senza aver ottenuto l’autorizzazione di cui all’articolo 325 del suddetto regolamento, e la posizione è corta netta a livello di uno o più enti del gruppo, affinché sia considerata ammissibile all’esenzione la posizione in tali enti dovrebbe essere gestita al solo scopo di attuare la copertura del relativo coefficiente.

Laddove l’ente calcola i requisiti di fondi propri per il rischio di mercato di cui al regolamento (UE) n. 575/2013 su base consolidata avendo ottenuto l’autorizzazione di cui all’articolo 325 del suddetto regolamento, e la posizione è corta netta a livello di un sottoinsieme di enti del gruppo nell’ambito del quale le posizioni sono compensate come specificato in tale autorizzazione, o a livello di qualsiasi altro ente del gruppo che non è incluso in tale autorizzazione, affinché sia considerata ammissibile all’esenzione la posizione in tale sottoinsieme di enti o negli altri enti non inclusi nell’autorizzazione dovrebbe essere gestita al solo scopo di attuare la copertura del relativo coefficiente.