6. Positions in equity and equity derivatives

Właściwe organy mogą zezwolić, by w narzucie z tytułu dodatkowego ryzyka niewykonania zobowiązań i migracji uwzględnione zostały pozycje dotyczące notowanych akcji i pozycje dotyczące instrumentów pochodnych opartych na notowanych akcjach, z zastrzeżeniem następujących warunków:

• i. powiązane pozycje w akcjach i instrumentach dłużnych są zarządzane łącznie przez określoną jednostkę handlową (np. arbitraż pomiędzy obligacjami zamiennymi a akcjami);
• ii. odpowiednia jednostka handlowa dysponuje procedurami pomiaru i zarządzania wspólnym ryzykiem instrumentów dłużnych i akcji; oraz
• iii. uwzględnione są wszystkie pozycje odpowiedniej jednostki handlowej dotyczące akcji, co ma przeciwdziałać wybiórczości (ang. cherry-picking ).

W przypadku, gdy w kalkulacji miary narzutu z tytułu dodatkowego ryzyka niewykonania zobowiązań i migracji uwzględnione zostaną notowane akcje lub instrument pochodny oparty na notowanych akcjach, uznaje się, że niewykonanie

1 stan absorbujący oznacza, że dana pozycja po wejściu w stan niewypłacalności w nim pozostaje w założeniach

modelowych i nie może byd „uzdrowiona”. zobowiązania dotyczącego któregokolwiek z tych instrumentów wystąpiło w przypadku wystąpienia niewykonania zobowiązania powiązanego instrumentu dłużnego.

Niezależnie od tego, czy w narzucie z tytułu dodatkowego ryzyka niewykonania zobowiązań i migracji uwzględnione zostaną pozycje w notowanych akcjach lub w instrumentach pochodnych opartych na akcjach, nadal wymagane jest obliczenie narzutu kapitałowego z tytułu ryzyka szczególnego dotyczącego takich pozycji – pokrywającego ryzyko wystąpienia niekorzystnych zdarzeń w przypadku wykorzystania modelu wewnętrznego.