4.1 Zásada proporcionality

V zájmu proporcionality by pro stanovení úrovně podrobnosti obsahu a četnosti pravidelného přezkumu plánu zpětné výměny měli vydavatelé a příslušný orgán zohlednit tato kritéria:

• i. klasifikace tokenů vázaných na aktiva nebo elektronických peněžních tokenů jako významných podle článků 43 a 44 a článků 56 a 57 nařízení (EU) 2023/1114;
• ii. v případě vydavatelů tokenů vázaných na aktiva a vydavatelů elektronických peněžních tokenů, na které se vztahuje povinnost držet rezervu aktiv podle nařízení (EU) 2023/1114, velikost, volatilita, složení, koncentrace a povaha rezervy aktiv a samotného tokenu vázaného na aktiva nebo elektronického peněžního tokenu;
• iii. vícenásobné nesplacené emise tokenů vázaných na aktiva nebo elektronických peněžních tokenů stejným vydavatelem;
• iv. vydávání stejných tokenů vázaných na aktiva nebo elektronických peněžních tokenů více vydavateli;
• v. složitost a rizikový profil obchodního modelu vydavatele s přihlédnutím k jakékoli jiné finanční nebo nefinanční činnosti.

Plány zpětné výměny vypracované vydavateli významných tokenů vázaných na aktiva nebo elektronických peněžních tokenů nebo více vydavateli v případě společné emise tokenů vázaných na aktiva nebo elektronických peněžních tokenů nebo vydavateli s více nesplacenými emisemi nebo se složitými obchodními modely a se zvýšeným rizikovým profilem, jak bylo určeno, odůvodněno a oznámeno příslušnými orgány, by měly:

• i. mít vyšší úroveň podrobnosti a komplexnosti k prokázání jejich důvěryhodnosti, proveditelnosti a možnosti včasného provedení a
• ii. být přezkoumány a aktualizovány alespoň jednou ročně.

Vydavatelé, kteří nesplňují kritéria stanovená v odstavci 13, by měli plán zpětné výměny přezkoumat a aktualizovat vždy, když obsah plánu zpětné výměny podstatně ovlivní nějaká změna. Tím není dotčena skutečnost, že příslušný orgán může od institucí požadovat, aby své plány zpětné výměny aktualizovaly častěji.