4.1 Proportsionaalsuse kaalutlused

Et määrata proportsionaalsuse huvides lunastamiskava korrapärase läbivaatamise sisu üksikasjalikkuse tase ja sagedus, peaksid emitendid ja pädev asutus arvestama järgmisi kriteeriume:

• i. emiteeritud varapõhiste tokenite ja e-raha tokenite liigitus oluliseks või mitteoluliseks määruse (EL) 2023/1114 artiklite 43 ja 44 ning artiklite 56 ja 57 alusel;
• ii. varapõhiste tokenite emitentide ja e-raha tokenite emitentide korral, kelle suhtes kohaldatakse määruse (EL) 2023/1114 kohast tagatisvara portfelli hoidmise nõuet, tagatisvara ja varapõhise tokeni või e-raha tokeni enda suurus, volatiilsus, koosseis, kontsentreerumine ja laad;
• iii. sama emitendi mitu ringluses olevate varapõhiste tokenite või e-raha tokenite emissiooni;
• iv. sama varapõhise tokeni või e-raha tokeni emiteerimine mitme emitendi poolt;
• v. emitendi ärimudeli keerukus ja riskiprofiil, arvestades mis tahes muud finants- või mittefinantstegevust.

Pädevate asutuste määratud, põhjendatud ja teatatud lunastamiskavad, mille on koostanud olulise varapõhise tokeni või e-raha tokeni emitent või mitu emitenti, kui tegu on varapõhise tokeni või e-raha tokeni ühisemissiooniga või mitme ringluses oleva tokenite emissiooni või keerukate ärimudelite ja suurema riskiprofiiliga emitentidega, peaksid vastama järgmistele nõuetele:

• i. olema üksikasjalikumad ja terviklikumad, et tõendada nende usaldusväärsust, teostatavust ja õigeaegset rakendamist, ning
• ii. need vaadatakse läbi ja ajakohastatakse vähemalt kord aastas.

Emitendid, kes ei vasta punktis 13 sätestatud kriteeriumidele, peaksid lunastamiskava läbi vaatama ja seda ajakohastama alati, kui muudatus mõjutab oluliselt lunastamiskava sisu. See ei piira pädeva asutuse võimalust nõuda, et emitendid ajakohastaksid oma lunastamiskavu sagedamini.