+Članak 4.b Usluge smanjenja rizika nakon trgovanja
---+Članak 4.b 1.
---+Članak 4.b 2.
---+Članak 4.b 3.
---+Članak 4.b 4.
---+Članak 4.b 5.
---+Članak 4.b 6.

Članak 4.b Usluge smanjenja rizika nakon trgovanja

1. Pregled

,
Članak 4.b 1.
Ne dovodeći u pitanje tehnike smanjenja rizika iz članka 11., obveza poravnanja iz članka 4. stavka 1. ne primjenjuje se na ugovore o OTC izvedenicama koji su pokrenuti i sklopljeni kao rezultat prihvatljivog postupka smanjenja rizika nakon trgovanja („transakcije SRNT-a”) provedenog u skladu sa stavcima od 2. do 4. ovog članka.
Članak 4.b 2.

Transakcija SRNT-a izuzima se od obveze poravnanja iz članka 4. stavka 1. ako:

(a) 

subjekt koji provodi postupak smanjenja rizika nakon trgovanja („pružatelj usluga SNRT-a”) ispunjava zahtjeve utvrđene u stavcima 3. i 4. ovog članka; i

(b) 

svaki sudionik u postupku smanjenja rizika nakon trgovanja ispunjava zahtjeve iz stavka 3. ovog članka.
Članak 4.b 3.

Prihvatljiv postupak smanjenja rizika nakon trgovanja:

(a) 

provodi subjekt koji ima odobrenje u skladu s člankom 7. Direktive 2014/65/EU i neovisan je o drugim ugovornim stranama ugovora o OTC izvedenicama koji sudjeluju u postupku SRNT-a;

(b) 

postiže smanjenje rizika u svakom portfelju uključenom u postupak smanjenja rizika nakon trgovanja;

(c) 

prihvaća se u cijelosti, tako da sudionici u postupku SRNT-a nisu u mogućnosti odabrati koje će transakcije izvršiti u okviru postupka smanjenja rizika nakon trgovanja;

(d) 

otvoren je za sudjelovanje samo za subjekte koji su prvotno uključili portfelj u postupak smanjenja rizika nakon trgovanja;

(e) 

neutralan je u pogledu tržišnog rizika;

(f) 

ne doprinosi formiranju cijena;

(g) 

provodi se u obliku kompresije, rebalansa ili optimizacije ili kao njihova kombinacija;

(h) 

provodi se na bilateralnoj ili multilateralnoj osnovi.
Članak 4.b 4.

Pružatelj usluge SRNT-a:

(a) 

poštuje prethodno dogovorena pravila postupka SRNT-a, uključujući metode i algoritme u unaprijed predviđenim ciklusima te djeluje na razuman, transparentan i nediskriminirajući način;

(b) 

osigurava da subjekti koji sudjeluju u postupku smanjenja rizika nakon trgovanja nemaju utjecaj na rezultat postupka smanjenja rizika nakon trgovanja;

(c) 

provodi redovite kompresije u slučajevima kada postupak smanjenja rizika nakon trgovanja dovodi do novih transakcija SRNT-a;

(d) 

vodi potpunu i točnu evidenciju o svim transakcijama izvršenima u skladu s postupkom smanjenja rizika nakon trgovanja, uključujući:

i. 

informacije o transakcijama zaključenima u okviru postupka smanjenja rizika nakon trgovanja;

ii. 

transakcije koje proizlaze iz postupka smanjenja rizika nakon trgovanja kao izmijenjene transakcije ili kao nove transakcije; i

iii. 

ukupnu promjenu rizika različitih portfelja uključenih u postupak smanjenja rizika nakon trgovanja;

(e) 

na zahtjev bez nepotrebne odgode stavlja na raspolaganje evidenciju iz točke (d) relevantnom nadležnom tijelu i ESMA-i; i

(f) 

prati transakcije koje proizlaze iz postupka smanjenja rizika nakon trgovanja kako bi osigurao, u mjeri u kojoj je to moguće, da postupak smanjenja rizika nakon trgovanja ne dovede do zlouporabe ili izbjegavanja obveze poravnanja.
Članak 4.b 5.

Nadležno tijelo koje je pružatelju usluga SRNT-a izdalo odobrenje za rad u skladu s člankom 7. Direktive 2014/65/EU prije nego što se transakcija SRNT-a koja proizlazi iz postupka smanjenja rizika nakon trgovanja koju provodi taj pružatelj usluga SRNT-a može izuzeti od obveze poravnanja u skladu sa stavkom 1. bez nepotrebne odgode provodi sljedeće:

(a) 

obavješćuje ESMA-u o nazivu pružatelja usluga SRNT-a; i

(b) 

dostavlja ESMA-i svoju procjenu toga na koji način pružatelj usluga SRNT-a ispunjava zahtjeve iz stavaka 3. i 4.

Nadležno tijelo iz prvog podstavka barem jednom godišnje potvrđuje ESMA-i da pružatelj usluga SRNT-a i dalje ispunjava zahtjeve iz stavaka 3. i 4. ili da pružatelj usluga SRNT-a više ne pruža usluge smanjenja rizika nakon trgovanja, ovisno o slučaju.

ESMA informacije primljene na temelju prvog i drugog podstavka ovog stavka prenosi tijelima svake države članice s nadzornim ovlastima u vezi s obvezom poravnanja iz članka 4. stavka 1.

Nadležno tijelo iz prvog podstavka ovog stavka bez nepotrebne odgode obavješćuje ESMA-u ako pružatelj usluga SRNT-a više ne ispunjava zahtjeve iz stavaka 3. i 4. Nakon takve obavijesti ESMA uklanja pružatelja usluga SRNT-a s popisa iz petog podstavka ovog stavka. Od datuma na koji je pružatelj usluga SRNT-a uklonjen s tog popisa transakcije SRNT-a koje proizlaze iz postupka smanjenja rizika nakon trgovanja koji provodi taj pružatelj usluga SRNT-a više nisu izuzete od obveze poravnanja u skladu sa stavkom 1.

ESMA svake godine objavljuje popis pružatelja usluga SRNT-a o kojima je obaviještena u skladu s prvim podstavkom točkom (a).
Članak 4.b 6.

ESMA izrađuje nacrt regulatornih tehničkih standarda kojima se dodatno određuju elementi i zahtjevi utvrđeni u stavcima 3. i 4. te sljedeći ostali uvjeti ili obilježja postupaka smanjenja rizika nakon trgovanja:

(a) 

što čini neutralnost tržišnog rizika u postupku smanjenja rizika nakon trgovanja;

(b) 

potrebno smanjenje rizika u dostavljenim portfeljima;

(c) 

moguće uključivanje mješovitih portfelja koji sadržavaju i poravnane i neporavnane transakcije u isti postupak smanjenja rizika nakon trgovanja i uvjete pod kojima bi takvo uključivanje bilo dopušteno;

(d) 

zahtjevi za upravljanje postupkom smanjenja rizika nakon trgovanja;

(e) 

zahtjeve za različite vrste usluga smanjenja rizika nakon trgovanja;

(f) 

postupak praćenja primjene odobrenog izuzeća; i

(g) 

kriterije koje treba primijeniti pri procjeni toga izbjegava li se obveza poravnanja.

ESMA Komisiji dostavlja nacrt regulatornih tehničkih standarda iz prvog podstavka do 25. prosinca 2025.

Komisiji se delegira ovlast za dopunjavanje ove Uredbe donošenjem regulatornih tehničkih standarda iz prvog podstavka ovog stavka u skladu s člancima od 10. do 14. Uredbe (EU) br. 1095/2010.

1.1 Reference

1.2 Utvrđeni zahtjevi

1.3 Povezani standardi

2. Utvrđeni zahtjevi

Zahtjevi

3. Povezani standardi

Standardi
  • Builddate: 30.01.2027 00:00:00 -Doknr: CELEX:32012R0648
  • EULAW -

    EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

    DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.