+Člen 4b Storitev za zmanjšanje tveganj po trgovanju
---+Člen 4b 1.
---+Člen 4b 2.
---+Člen 4b 3.
---+Člen 4b 4.
---+Člen 4b 5.
---+Člen 4b 6.

Člen 4b Storitev za zmanjšanje tveganj po trgovanju

1. Pregled

,
Člen 4b 1.
Brez poseganja v tehnike zmanjševanja tveganja iz člena 11 se obveznost kliringa iz člena 4(1) ne uporablja za pogodbo o izvedenih finančnih instrumentih OTC, ki je oblikovana in sklenjena kot rezultat izvedbe upravičenega ukrepa za zmanjšanje tveganj po trgovanju (v nadaljnjem besedilu: transakcija PTRR), ki se izvede na podlagi odstavkov 2 do 4 tega člena.
Člen 4b 2.

Transakcija PTRR je izvzeta iz obveznosti kliringa iz člena 4(1) le, kadar:

(a) 

subjekt, ki izvaja PTRR (v nadaljnjem besedilu: ponudnik storitev PTRR), izpolnjuje zahteve iz odstavkov 3 in 4 tega člena; in

(b) 

vsak udeleženec izvedbe PTRR izpolnjuje zahteve iz odstavka 3 tega člena.
Člen 4b 3.

Za upravičeno izvedbo PTRR velja, da:

(a) 

jo izvede subjekt, pooblaščen v skladu s členom 7 Direktive 2014/65/EU, ki je neodvisen od nasprotnih strank v pogodbah o izvedenih finančnih instrumentih OTC, vključenih v izvedbo PTRR;

(b) 

doseže zmanjšanje tveganja v vsakem portfelju, predloženem za izvedbo PTRR;

(c) 

se sprejme v celoti, zaradi česar sodelujoči v izvedbi PTRR ne morejo izbrati, katere posle bodo izvedli v njenem okviru;

(d) 

je na voljo samo za subjekte, ki so prvotno predložili portfelj za izvedbo PTRR;

(e) 

je nevtralna glede tržnega tveganja;

(f) 

ne prispeva k oblikovanju cen;

(g) 

je v obliki stiskanja, ponovnega uravnoteženja ali optimizacije ali kombinacije naštetega;

(h) 

se izvaja na dvostranski ali večstranski osnovi.
Člen 4b 4.

Ponudnik storitev PTRR:

(a) 

upošteva vnaprej dogovorjena pravila o izvedbi PTRR, vključno z metodami in algoritmi v vnaprej načrtovanih ciklih, ter ravna na razumen, pregleden in nediskriminatoren način;

(b) 

zagotovi, da subjekti, ki sodelujejo pri izvedbi PTRR, nimajo vpliva na rezultat izvedbe PTRR;

(c) 

izvaja redno stiskanje, kadar izvedbe PTRR privedejo do novih transakcij PTRR;

(d) 

vodi popolne in točne evidence vseh transakcij, izvršenih na podlagi izvedbe PTRR, vključno z:

(i) 

informacijami o transakcijah, sklenjenih v okviru izvedbe PTRR;

(ii) 

transakcijami, ki izhajajo iz izvedbe PTRR bodisi kot spremenjene bodisi kot nove transakcije; in

(iii) 

splošno spremembo tveganja različnih portfeljev, vključenih v izvedbo PTRR;

(e) 

na zahtevo brez nepotrebnega odlašanja da ustreznemu pristojnemu organu in ESMA na voljo evidence iz točke (d) in

(f) 

spremlja transakcije, ki izhajajo iz izvedbe PTRR, da zagotovi, kolikor je to mogoče, da izvedba PTRR ne povzroči zlorabe ali izogibanja obveznosti kliringa.
Člen 4b 5.

Preden se transakcija PTRR, ki izhaja iz izvedbe PTRR s strani ponudnika storitev PTRR, lahko izvzame iz obveznosti kliringa v skladu z odstavkom 1, pristojni organ, ki je ponudniku storitev PTRR izdal dovoljenje v skladu s členom 7 Direktive 2014/65/EU, brez nepotrebnega odlašanja izvede naslednja koraka:

(a) 

o imenu ponudnika storitev PTRR uradno obvesti ESMA; in

(b) 

ESMA posreduje svojo oceno, kako ponudnik storitev PTRR izpolnjuje zahteve iz odstavkov 3 in 4.

Pristojni organ iz prvega pododstavka najmanj enkrat letno potrdi ESMA, da ponudnik storitev PTRR še naprej izpolnjuje zahteve iz odstavkov 3 in 4 ali da ponudnik storitev PTRR ne opravlja več storitev PTRR.

ESMA informacije, prejete na podlagi prvega in drugega pododstavka tega odstavka, posreduje organom vsake države članice z nadzornimi pooblastili v zvezi z obveznostjo kliringa iz člena 4(1).

Pristojni organ iz prvega pododstavka tega odstavka brez nepotrebnega odlašanja uradno obvesti ESMA, kadar ponudnik storitev PTRR ne izpolnjuje več zahtev iz odstavkov 3 in 4. Po takem obvestilu ESMA črta ponudnika storitev PTRR s seznama iz petega pododstavka tega odstavka. Od datuma, ko je ponudnik storitev PTRR črtan s tega seznama, transakcije PTRB, ki izhajajo iz izvedbe PTRR, ki jo opravi ta ponudnik storitev PTRB, niso več izvzete iz obveznosti kliringa v skladu z odstavkom 1.

ESMA vsako leto objavi seznam ponudnikov storitev PTRR, o katerih je bil ESMA uradno obveščen na podlagi prvega pododstavka, točka (a).
Člen 4b 6.

ESMA pripravi osnutke regulativnih tehničnih standardov, v katerih podrobneje opredeli elemente in zahteve iz odstavkov 3 in 4 ter naslednje druge pogoje ali značilnosti izvedbe PTRR:

(a) 

kaj pomeni nevtralnost glede tržnega tveganja pri izvedbi PTRR;

(b) 

zahtevano zmanjšanje tveganja v predloženih portfeljih;

(c) 

morebitno vključitev mešanih portfeljev, ki vsebujejo tako transakcije z opravljenim kliringom in brez kliringa, v isto izvedbo PTRR ter pogoje, pod katerimi bi bila taka vključitev dovoljena;

(d) 

zahteve v zvezi z vodenjem izvedbe PTRR;

(e) 

zahteve za različne vrste storitev PTRR;

(f) 

postopek spremljanje uporabe odobrene izjeme; in

(g) 

merila, ki se uporabljajo pri ocenjevanju, ali prihaja do izogibanja obveznosti kliringa.

ESMA osnutke regulativnih tehničnih standardov iz prvega pododstavka predloži Komisiji do 25. decembra 2025.

Na Komisijo se prenese pooblastilo za dopolnitev te uredbe s sprejetjem regulativnih tehničnih standardov iz prvega pododstavka tega odstavka v skladu s členi 10 do 14 Uredbe (EU) št. 1095/2010.

1.1 Sklici

1.2 Ugotovljene zahteve

1.3 Povezani standardi

2. Ugotovljene zahteve

Zahteve

3. Povezani standardi

Standardi
  • Builddate: 30.01.2027 00:00:00 -Doknr: CELEX:32012R0648
  • EULAW -

    EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

    DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.