+Artikel 4b Tjänster för riskreducering vid efterhandel (riskreduceringstjänster)
---+Artikel 4b 1.
---+Artikel 4b 2.
---+Artikel 4b 3.
---+Artikel 4b 4.
---+Artikel 4b 5.
---+Artikel 4b 6.
|
Artikel 4b Tjänster för riskreducering vid efterhandel (riskreduceringstjänster)
1. Översikt
| Rubrik |
Reglering |
|
Artikel 4b 1.
|
Utan att det påverkar riskbegränsningsteknikerna enligt artikel 11 ska det clearingkrav som avses i artikel 4.1 inte tillämpas på ett OTC-derivatkontrakt som bildas och ingås som ett resultat av en godtagbar åtgärd för riskreducering vid efterhandel (riskreduceringsåtgärd) (riskreduceringstransaktion) som utförs enligt punkterna 2–4 i den här artikeln.
|
|
Artikel 4b 2.
|
En riskreduceringstransaktion ska endast undantas från det clearingkrav som avses i artikel 4.1 om
a)
den enhet som utför riskreduceringsåtgärden (leverantör av riskreduceringstjänster) uppfyller de krav som anges i punkterna 3 och 4 i den här artikeln, och
b)
varje deltagare i riskreduceringsåtgärden uppfyller kraven i punkt 3 i den här artikeln.
|
|
Artikel 4b 3.
|
En godtagbar riskreduceringsåtgärd ska
a)
utföras av en enhet som är auktoriserad i enlighet med artikel 7 i direktiv 2014/65/EU och som är oberoende av motparterna i de OTC-derivatkontrakt som ingår i riskreduceringsåtgärden,
b)
åstadkomma en minskning av risken i var och en av de portföljer som lämnas in för riskreduceringsåtgärden,
c)
godtas i sin helhet, och deltagarna i riskreduceringsåtgärden ska följaktligen inte kunna välja vilka transaktioner som ska utföras inom ramen för riskreduceringsåtgärden,
d)
vara öppen för deltagande endast för de enheter som ursprungligen lämnade in en portfölj till riskreduceringsåtgärden,
e)
vara marknadsriskneutral,
f)
inte bidra till prisbildningen,
g)
ske i form av kompression, ombalansering eller optimering eller en kombination av dessa,
h)
genomföras på bilateral eller multilateral basis.
|
|
Artikel 4b 4.
|
En leverantör av riskreduceringstjänster ska
a)
efterleva de på förhand överenskomna reglerna för riskreduceringsåtgärden, inbegripet metoder och algoritmer inom ramen för på förhand planerade cykler, och agera på ett rimligt, transparent och icke-diskriminerande sätt,
b)
säkerställa att de enheter som deltar i en riskreduceringsåtgärd inte har något inflytande över resultatet av riskreduceringsåtgärden,
c)
genomföra regelbundna kompressioner där riskreduceringsåtgärder leder till nya riskreduceringstransaktioner,
d)
föra fullständiga och korrekta register över alla transaktioner som utförts till följd av en riskreduceringsåtgärd, inbegripet
i)
information om transaktioner som genomförts inom ramen för riskreduceringsåtgärden,
ii)
transaktioner som är ett resultat av riskreduceringsåtgärden, antingen som modifierade transaktioner eller som nya transaktioner, och
iii)
den totala förändringen av risken för de olika portföljer som ingår i riskreduceringsåtgärden.
e)
på begäran och utan onödigt dröjsmål göra de register som avses i led d tillgängliga för den berörda behöriga myndigheten och Esma, och
f)
övervaka de transaktioner som är resultatet av riskreduceringsåtgärden för att i möjligaste mån säkerställa att riskreduceringsåtgärden inte leder till missbruk eller kringgående av clearingkravet.
|
|
Artikel 4b 5.
|
Den behöriga myndighet som har auktoriserat leverantören av riskreduceringstjänster i enlighet med artikel 7 i direktiv 2014/65/EU ska, innan en riskreduceringstransaktion till följd av en riskreduceringsåtgärd som utförts av leverantören av riskreduceringstjänster kan undantas från clearingkravet i enlighet med punkt 1, utan onödigt dröjsmål
a)
meddela Esma namnet på leverantören av riskreduceringstjänster, och
b)
informera Esma om sin bedömning av hur leverantören av riskreduceringstjänster uppfyller de krav som anges i punkterna 3 och 4.
Den behöriga myndighet som avses i första stycket ska minst en gång om året bekräfta för Esma att leverantören av riskreduceringstjänster fortfarande uppfyller de krav som anges i punkterna 3 och 4 eller att leverantören av riskreduceringstjänster inte längre tillhandahåller riskreduceringstjänster, beroende på vad som är tillämpligt. Esma ska översända den information som mottagits enligt första och andra styckena i denna punkt till myndigheterna i varje medlemsstat med tillsynsbefogenheter i förbindelse med det clearingkrav som avses i artikel 4.1. Den behöriga myndighet som avses i första stycket i denna punkt ska utan onödigt dröjsmål underrätta Esma om en leverantör av riskreduceringstjänster inte längre uppfyller de krav som anges i punkterna 3 och 4. Efter en sådan underrättelse ska Esma avföra leverantören av riskreduceringstjänster från den förteckning som avses i femte stycket i denna punkt. Från och med den dag då leverantören av riskreduceringstjänster har avförts från den förteckningen ska riskreduceringstransaktioner till följd av en riskreduceringsåtgärd som utförts av den leverantören av riskreduceringstjänster inte längre vara undantagen från clearingkravet i enlighet med punkt 1. Esma ska årligen offentliggöra en förteckning över leverantörer av riskreduceringstjänster som meddelats Esma i enlighet med första stycket a.
|
|
Artikel 4b 6.
|
Esma ska utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn för att närmare specificera de faktorer och krav som anges i punkterna 3 och 4 och följande andra villkor eller egenskaper för riskreduceringsåtgärder:
a)
Vad som utgör marknadsriskneutralitet i samband med en riskreduceringsåtgärd.
b)
Den riskminskning som krävs i inlämnade portföljer.
c)
Eventuell inkludering av blandade portföljer som innehåller både clearade och oclearade transaktioner inom ramen för samma riskreduceringsåtgärd och de villkor enligt vilka en sådan inkludering skulle tillåtas.
d)
Krav avseende hanteringen av riskreduceringsåtgärden.
e)
Krav för olika typer av riskreduceringstjänster.
f)
Processen för övervakning av tillämpningen av det beviljade undantaget.
g)
De kriterier som ska tillämpas vid bedömningen av huruvida clearingkravet kringgås.
Esma ska överlämna de förslag till tekniska standarder för tillsyn som avses i första stycket till kommissionen senast den 25 december 2025. Kommissionen ges befogenhet att komplettera denna förordning genom att anta de tekniska standarder för tillsyn som avses i första stycket i denna punkt i enlighet med artiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1095/2010.
|
,
1.1 Referenser
1.2 Identifierade krav
1.3 Relaterade standarder
2. Identifierade krav
3. Relaterade standarder
- Builddate: 30.01.2027 00:00:00 -Doknr: CELEX:32012R0648
- EULAW -
EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.
DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.
|