+Artikel 279a 1.
|
Artikel 279a 1.
Institutterne beregner tilsynsdelta på følgende måde:
▼M17
a)
For call- og put-optioner, der giver optionskøberen ret til at købe eller sælge et underliggende instrument til en positiv pris på en enkelt eller flere datoer i fremtiden, benytter institutterne, såfremt disse optioner ikke er henført til kategorien for renterisiko eller kategorien for råvarerisiko, følgende formel:
▼M8
hvor
|
fortegn
|
=
|
– 1, hvor transaktionen er en solgt call-option eller en købt put-option
|
|
Fortegn
|
=
|
+ 1, hvor transaktionen er en købt call-option eller en solgt put-option
|
|
Type
|
=
|
– 1, hvor transaktionen er en put-option
|
|
Type
|
=
|
+ 1, hvor transaktionen er en call-option
|
|
N(x)
|
=
|
den kumulative fordelingsfunktion for en standardiseret normalfordelt stokastisk variabel (dvs. sandsynligheden for, at en normalfordelt stokastisk variabel med middelværdi 0 og varians 1 er mindre end eller lig med »x«)
|
|
P
|
=
|
spot- eller terminsprisen for optionens underliggende instrument; for optioner, hvis pengestrømme afhænger af en gennemsnitlig værdi af prisen på det underliggende instrument, er P lig med den gennemsnitlige værdi på beregningsdatoen.
|
|
K
|
=
|
strikeprisen for optionen
|
▼C7
|
T
|
=
|
perioden mellem udløbsdatoen for optionen (Texp) og indberetningsdatoen; for optioner, som udelukkende kan udøves på en fremtidig dato, er Texp lig med den pågældende dato; for optioner, som kan udøves på flere fremtidige datoer, er Texp lig med den seneste af disse datoer; T udtrykkes i år ved hjælp af den relevante bankdagskonvention, og
|
▼M8
|
σ
|
=
|
optionens tilsynsbaserede volatilitet fastlagt i overensstemmelse med tabel 1 på grundlag af risikokategorien for transaktionen og karakteren af optionens underliggende instrument.
|
Tabel 1
|
Risikokategori
|
Underliggende instrument
|
Tilsynsbaseret volatilitet
|
|
Valutakurs
|
Alle
|
15 %
|
|
Kredit
|
Single name-instrument
|
100 %
|
|
Multi name-instrument
|
80 %
|
|
Aktiekapital
|
Single name-instrument
|
120 %
|
|
Multi name-instrument
|
75 %
|
|
Råvare
|
Elektricitet
|
150 %
|
|
Andre råvarer (ekskl. elektricitet)
|
70 %
|
|
Andre
|
Alle
|
150 %
|
Institutter, der anvender terminsprisen for en options underliggende instrument, sikrer, at:
i)
terminsprisen er i overensstemmelse med optionens karakteristika
ii)
terminsprisen er beregnet med en relevant rente, som er gældende på indberetningsdatoen
iii)
terminsprisen integrerer det underliggende instruments forventede pengestrømme inden optionens udløb.
b)
For trancher af en syntetisk securitisering og et »nth to default«-kreditderivat benytter institutterne følgende formel:
hvor
|
fortegn =
|
|
+ 1 hvis kreditrisikoafdækning er modtaget ved transaktionen
|
|
– 1 hvis kreditrisikoafdækning er givet ved transaktionen
|
|
A
|
=
|
tranchens attachment point; for en »nth to default«-kreditderivattransaktion baseret på referenceenhederne k, A = (n-1)/k, og
|
|
D
|
=
|
tranchens detachment point; for en »nth to default«-kreditderivattransaktion baseret på referenceenhederne k, D = n/k.
|
c)
For transaktioner, der ikke er omhandlet i litra a) eller b), benytter institutterne følgende tilsynsdelta:
|
δ =
|
|
+ 1 hvis transaktionen er en lang position i den primære risikofaktor eller i den væsentligste risikofaktor i en given risikokategori
|
|
– 1 hvis transaktionen er en kort position i den primære risikofaktor eller i den væsentligste risikofaktor i en given risikokategori
|
1. Oversigt
1.1 Referencer
1.2 Identificerede krav
1.3 Relaterede standarder
2. Identificerede krav
3. Relaterede standarder
|
