+Article 279bis 1.
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Article 279bis 1.
Les établissements calculent le delta prudentiel comme suit:
▼M17
a)
pour les options de rachat et de vente qui donnent à l’acheteur de l’option le droit d’acheter ou de vendre un instrument sous-jacent à un prix positif à une seule date ou à plusieurs dates futures, hormis le cas où ces options sont affectées à la catégorie du risque de taux d’intérêt ou du risque sur matières premières, les établissements utilisent la formule suivante:
▼M8
où:
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signe
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=
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– 1, si l'opération est une option de rachat vendue ou une option de vente achetée;
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Signe
|
=
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+ 1, si l'opération est une option de rachat achetée ou une option de vente vendue;
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Type
|
=
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– 1, si l'opération est une option de vente;
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|
Type
|
=
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+ 1, si l'opération est une option de rachat;
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N(x)
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=
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la fonction de répartition d'une variable aléatoire suivant une loi normale centrée réduite, exprimant la probabilité qu'une variable aléatoire normale de moyenne zéro et de variance un soit inférieure ou égale à x;
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P
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=
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le prix au comptant ou à terme de l'instrument sous-jacent à l'option; pour les options dont les flux de trésorerie dépendent d'une valeur moyenne du prix de l'instrument sous-jacent, P est égal à la valeur moyenne à la date du calcul.
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K
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=
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le prix d'exercice de l'option;
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▼C9
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T
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=
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la période entre la date d’expiration de l’option (Texp) et la date de déclaration; pour les options qui ne peuvent être exercées qu’à une seule date future, Texp est égale à cette date; pour les options qui peuvent être exercées à plusieurs dates futures, Texp est égale à la dernière de ces dates; T est exprimé en années, selon la convention applicable de jour ouvré; et
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▼M8
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σ
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=
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la volatilité prudentielle de l'option déterminée conformément au tableau 1, sur la base de la catégorie de risques de l'opération et de la nature de l'instrument sous-jacent à l'option.
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Tableau 1
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Catégorie de risques
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Instrument sous-jacent
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Volatilité prudentielle
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Change
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Toutes
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15 %
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Crédit
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Instrument à signature unique
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100 %
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Instrument à signatures multiples
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80 %
|
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Actions
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Instrument à signature unique
|
120 %
|
|
Instrument à signatures multiples
|
75 %
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Matières premières
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Électricité
|
150 %
|
|
Autres matières premières (hors électricité)
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70 %
|
|
Autres
|
Toutes
|
150 %
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Les établissements qui utilisent les prix à terme de l'instrument sous-jacent à l'option veillent à ce que:
i)
le prix à terme soit cohérent par rapport aux caractéristiques de l'option;
ii)
le prix à terme soit calculé sur la base d'un taux d'intérêt pertinent en vigueur à la date de déclaration;
iii)
le prix à terme intègre les flux de trésorerie attendus de l'instrument sous-jacent avant l'expiration de l'option;
b)
pour les tranches d'une titrisation synthétique et un dérivé de crédit au nème défaut, les établissements utilisent la formule suivante:
où:
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signe =
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+ 1 lorsque la protection de crédit a été obtenue via l'opération
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– 1 lorsque la protection de crédit a été apportée via l'opération
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A
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=
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le point d'attachement de la tranche; pour une opération sur dérivé de crédit au nème défaut basée sur des entités de référence k, A = (n – 1)/k; et
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D
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=
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le point de détachement de la tranche; pour une opération sur dérivé de crédit au nème défaut basée sur des entités de référence k, D = n/k;
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c)
pour les opérations qui ne sont pas visées au point a) ou b), les établissements utilisent le delta prudentiel suivant:
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δ =
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+ 1 si l'opération est une position longue sur le facteur de risque principal ou sur le facteur de risque le plus significatif dans la catégorie de risques donnée
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|
– 1 si l'opération est une position courte sur le facteur de risque principal ou sur le facteur de risque le plus significatif dans la catégorie de risques donnée
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1. Vue d’ensemble
| Intitulé |
Réglementation |
,
1.1 Références
1.2 Exigences identifiées
1.3 Normes associées
2. Exigences identifiées
Exigences
| Source |
Exigence |
3. Normes associées
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