+Artykuł 279a 1.
|
Artykuł 279a 1.
Instytucje obliczają wartość delty nadzorczej w następujący sposób:
▼M17
a)
w przypadku opcji kupna i opcji sprzedaży, które uprawniają nabywcę opcji do nabycia lub sprzedaży instrumentu bazowego w cenie dodatniej w danym dniu lub w kilku terminach w przyszłości, z wyjątkiem sytuacji, gdy te opcje przyporządkowano do kategorii ryzyka stopy procentowej lub kategorii ryzyka cen towarów, instytucje stosują następujący wzór:
▼M8
gdzie:
|
znak
|
=
|
– 1, w przypadku gdy transakcja jest sprzedaną opcją kupna lub nabytą opcją sprzedaży;
|
|
znak
|
=
|
+ 1, w przypadku gdy transakcja jest nabytą opcją kupna lub sprzedaną opcją sprzedaży;
|
|
rodzaj
|
=
|
– 1, w przypadku gdy transakcja jest opcją sprzedaży;
|
|
rodzaj
|
=
|
+ 1 w przypadku gdy transakcja jest opcją kupna;
|
|
N(x)
|
=
|
dystrybuanta zmiennej losowej o standardowym rozkładzie normalnym, tj. prawdopodobieństwo, że zmienna losowa o rozkładzie normalnym ze średnią zero i wariancją 1 jest mniejsza lub równa x;
|
|
P
|
=
|
cena kasowa lub cena terminowa kontraktu forward instrumentu bazowego opcji; w przypadku opcji, których przepływy pieniężne zależne są od średniej wartości ceny instrumentu bazowego, P jest równe średniej wartości na dzień obliczenia;
|
|
K
|
=
|
kurs wykonania opcji;
|
▼C8
|
T
|
=
|
okres pomiędzy datą wygaśnięcia opcji (Texp) a dniem sprawozdawczym; w przypadku opcji, które mogą zostać wykonane tylko w jednym terminie w przyszłości, Texp odpowiada temu terminowi; w przypadku opcji, które mogą być wykonane w więcej niż jednym terminie w przyszłości, Texp odpowiada ostatniemu z tych terminów; T wyraża się w latach z zastosowaniem właściwej konwencji dni roboczych; oraz
|
▼M8
|
σ
|
=
|
nadzorcza wartość zmienności opcji określona zgodnie z tabelą 1 na podstawie kategorii ryzyka transakcji i charakteru instrumentu bazowego opcji.
|
Tabela 1
|
Kategoria ryzyka
|
Instrument bazowy
|
Nadzorcza wartość zmienności
|
|
Kurs walutowy
|
Wszystkie
|
15 %
|
|
Ryzyko kredytowe
|
Instrument jednopodmiotowy
|
100 %
|
|
Instrument wielopodmiotowy
|
80 %
|
|
Ryzyko cen akcji
|
Instrument jednopodmiotowy
|
120 %
|
|
Instrument wielopodmiotowy
|
75 %
|
|
Ryzyko cen towarów
|
Energia elektryczna
|
150 %
|
|
Inne towary (z wyłączeniem energii elektrycznej)
|
70 %
|
|
Inne
|
Wszystkie
|
150 %
|
Instytucje stosujące cenę terminową kontraktu forward instrumentu bazowego opcji zapewniają, aby:
(i)
cena terminowa kontraktu forward była zgodna z właściwościami opcji;
(ii)
cena terminowa kontraktu forward została obliczona przy wykorzystaniu właściwej stopy procentowej obowiązującej w dniu sprawozdawczym;
(iii)
cena terminowa kontraktu forward uwzględniała przewidywane przepływy pieniężne w ramach instrumentu bazowego przed datą wygaśnięcia opcji;
b)
w przypadku transz syntetycznej sekurytyzacji oraz kredytowego instrumentu pochodnego uruchamianego n-tym niewykonaniem zobowiązania instytucje stosują następujący wzór:
gdzie:
|
znak =
|
|
+ 1 w przypadku gdy ochrona kredytowa została uzyskana w drodze transakcji
|
|
– 1 w przypadku gdy ochrona kredytowa została zapewniona w drodze transakcji
|
|
A
|
=
|
punkt inicjujący transzy; w przypadku transakcji na kredytowym instrumencie pochodnym uruchamianym n-tym niewykonaniem zobowiązania w oparciu o podmioty referencyjne k, A = (n – 1)/k; oraz
|
|
D
|
=
|
punkt kończący transzy; w przypadku transakcji na kredytowym instrumencie pochodnym uruchamianym n-tym niewykonaniem zobowiązania w oparciu o podmioty referencyjne k, D = n/k;
|
c)
w przypadku transakcji innych niż te, o których mowa w lit. a) lub b), instytucje stosują następującą wartość delty nadzorczej:
|
δ =
|
|
+ 1 w przypadku gdy transakcja jest pozycją długą w pierwotnym czynniku wpływającym na poziom ryzyka lub w najbardziej istotnym czynniku wpływającym na poziom ryzyka w danej kategorii ryzyka
|
|
– 1 w przypadku gdy transakcja jest pozycją krótką w pierwotnym czynniku wpływającym na poziom ryzyka lub w najbardziej istotnym czynniku wpływającym na poziom ryzyka w danej kategorii ryzyka
|
1. Przegląd
1.1 Odwołania
1.2 Zidentyfikowane wymagania
1.3 Powiązane normy
2. Zidentyfikowane wymagania
Wymagania
| Źródło |
Wymaganie |
3. Powiązane normy
|
