+Άρθρο 279α 1.
|
Άρθρο 279α 1.
Τα ιδρύματα υπολογίζουν τον εποπτικό συντελεστή δέλτα ως εξής:
▼M17
α)
για δικαιώματα προαίρεσης αγοράς και πώλησης που επιτρέπουν στον αγοραστή του δικαιώματος προαίρεσης να αγοράζει ή να πωλεί το υποκείμενο μέσο σε θετική τιμή σε μία και μόνη ή σε πολλαπλές μελλοντικές ημερομηνίες, εκτός αν τα εν λόγω δικαιώματα κατατάσσονται στην κατηγορία κινδύνου επιτοκίου ή κινδύνου βασικού εμπορεύματος, τα ιδρύματα χρησιμοποιούν τον ακόλουθο τύπο:
▼M8
όπου:
|
δ
|
=
|
ο εποπτικός συντελεστής δέλτα,
|
|
sign
|
=
|
– 1 αν η συναλλαγή είναι πωληθέν δικαίωμα προαίρεσης αγοράς ή αγορασθέν δικαίωμα προαίρεσης πώλησης,
|
|
sign
|
=
|
+ 1 αν η συναλλαγή είναι αγορασθέν δικαίωμα προαίρεσης αγοράς ή πωληθέν δικαίωμα προαίρεσης πώλησης,
|
|
type
|
=
|
– 1 αν η συναλλαγή είναι δικαίωμα προαίρεσης πώλησης,
|
|
type
|
=
|
+ 1 αν η συναλλαγή είναι δικαίωμα προαίρεσης αγοράς,
|
|
N(x)
|
=
|
η αθροιστική συνάρτηση κατανομής μιας τυποποιημένης κανονικής τυχαίας μεταβλητής, δηλαδή η πιθανότητα να είναι μια κανονική τυχαία μεταβλητή με μέσο όρο 0 και διακύμανση 1 μικρότερη ή ίση με x,
|
|
P
|
=
|
η τρέχουσα ή προθεσμιακή τιμή του υποκείμενου μέσου του δικαιώματος προαίρεσης· για τα δικαιώματα προαίρεσης των οποίων οι ταμειακές ροές εξαρτώνται από τη μέση αξία της τιμής του υποκείμενου μέσου, η P ισούται με τη μέση αξία κατά την ημερομηνία υπολογισμού,
|
|
K
|
=
|
η τιμή άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης,
|
▼C7
|
Τ
|
=
|
το διάστημα που μεσολαβεί μεταξύ της ημερομηνίας λήξεως του δικαιώματος προαίρεσης (Texp) και της ημερομηνίας αναφοράς· για τα δικαιώματα προαίρεσης που μπορούν να ασκηθούν σε μία και μόνη μελλοντική ημερομηνία, Texp είναι η συγκεκριμένη ημερομηνία· για τα δικαιώματα προαίρεσης που μπορούν να ασκηθούν σε πολλαπλές μελλοντικές ημερομηνίες, Texp είναι η τελευταία από αυτές τις ημερομηνίες· η Texp εκφράζεται σε έτη με τη χρήση της σχετικής σύμβασης της εργάσιμης ημέρας και
|
▼M8
|
σ
|
=
|
η εποπτική μεταβλητότητα του δικαιώματος προαίρεσης που έχει προσδιοριστεί σύμφωνα με τον πίνακα 1, με βάση την κατηγορία κινδύνου της συναλλαγής και το είδος του υποκείμενου μέσου του δικαιώματος προαίρεσης.
|
Πίνακας 1
|
Κατηγορία κινδύνου
|
Υποκείμενο μέσο
|
Εποπτική μεταβλητότητα
|
|
Συνάλλαγμα
|
Όλα
|
15 %
|
|
Πίστωση
|
Μέσο μεμονωμένου πιστούχου
|
100 %
|
|
Μέσο πολλαπλών πιστούχων
|
80 %
|
|
Μετοχές
|
Μέσο μεμονωμένου πιστούχου
|
120 %
|
|
Μέσο πολλαπλών πιστούχων
|
75 %
|
|
Βασικό εμπόρευμα
|
Ηλεκτρική ενέργεια
|
150 %
|
|
Άλλα βασικά εμπορεύματα (εκτός της ηλεκτρικής ενέργειας)
|
70 %
|
|
Άλλα
|
Όλα
|
150 %
|
Τα ιδρύματα που χρησιμοποιούν την προθεσμιακή τιμή του υποκείμενου μέσου του δικαιώματος προαίρεσης εξασφαλίζουν ότι:
i)
η προθεσμιακή τιμή είναι σύμφωνη με τα χαρακτηριστικά του δικαιώματος προαίρεσης,
ii)
η προθεσμιακή τιμή υπολογίζεται με βάση το αντίστοιχο επιτόκιο που ίσχυε κατά την ημερομηνία αναφοράς,
iii)
η προθεσμιακή τιμή ενσωματώνει τις αναμενόμενες ταμειακές ροές του υποκείμενου μέσου πριν τη λήξη του δικαιώματος προαίρεσης,
β)
για τα τμήματα της σύνθετης τιτλοποίησης και τα πιστωτικά παράγωγα νιοστού βαθμού αθέτησης, τα ιδρύματα χρησιμοποιούν τον ακόλουθο τύπο:
όπου:
|
sign =
|
|
+ 1 όταν η πιστωτική προστασία έχει αποκτηθεί μέσω της συναλλαγής
|
|
– 1 όταν η πιστωτική προστασία έχει παρασχεθεί μέσω της συναλλαγής)
|
|
Α
|
=
|
το σημείο σύνδεσης του τμήματος τιτλοποίησης· για συναλλαγή πιστωτικού παραγώγου νιοστού βαθμού αθέτησης βάσει οντοτήτων αναφοράς k, A = (n – 1)/k και
|
|
D
|
=
|
το σημείο αποσύνδεσης του τμήματος τιτλοποίησης· για συναλλαγή πιστωτικού παραγώγου νιοστού βαθμού αθέτησης βάσει οντοτήτων αναφοράς k, D = n/k,
|
γ)
για συναλλαγές που δεν αναφέρονται στο στοιχείο α) ή β), τα ιδρύματα χρησιμοποιούν τους ακόλουθους εποπτικούς συντελεστές δέλτα:
|
δ =
|
|
+ 1 αν η συναλλαγή είναι θετική θέση σε κύριο παράγοντα κινδύνου ή στον παράγοντα του πιο σημαντικού κινδύνου στη δεδομένη κατηγορία κινδύνου
|
|
– 1 αν η συναλλαγή είναι αρνητική θέση σε κύριο παράγοντα κινδύνου ή στον παράγοντα του πιο σημαντικού κινδύνου στη δεδομένη κατηγορία κινδύνου
|
1. Επισκόπηση
1.1 Παραπομπές
1.2 Εντοπισμένες απαιτήσεις
1.3 Σχετικά πρότυπα
2. Εντοπισμένες απαιτήσεις
3. Σχετικά πρότυπα
|
