Les établissements calculent comme suit les sensibilités delta du CVA agrégé, ainsi que d’un instrument de couverture éligible, aux facteurs de risque correspondant aux taux d’écart de crédit de référence:
où:
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= les sensibilités du CVA agrégé à un facteur de risque correspondant aux taux d’écart de crédit de référence;
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rcskt
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= la valeur du facteur de risque k correspondant aux taux d’écart de crédit de référence, avec une échéance t;
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VCVA
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= le CVA agrégé calculé selon le modèle de CVA réglementaire;
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x,y
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= les facteurs de risque autres que ccskt
dans VCVA
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= les sensibilités de la couverture éligible i à un facteur de risque correspondant aux taux d’écart de crédit de référence;
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Vi
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= la fonction de valorisation de la couverture éligible i;
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w,z
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= les facteurs de risque autres que ccskt
dans la fonction de valorisation Vi
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