+Članak 13. Poticaji povezanis istraživanjem
---+Članak 13. 1.
---+Article 13 1a.
---+Članak 13. 2.
---+Članak 13. 3.
---+Članak 13. 4.
---+Članak 13. 5.
---+Članak 13. 6.
---+Članak 13. 7.
---+Članak 13. 9.
---+Članak 13. 10.

Članak 13. Poticaji povezanis istraživanjem

1. Pregled

,
Članak 13. 1.

Države članice osiguravaju da investicijska društva koja upravljaju zasebnim računom za istraživanja kako je navedeno u članku 24. stavku 9.a točki (d) podtočki ii. Direktive 2014/65/EU ispunjavaju sljedeće uvjete koji se odnose na funkcioniranje računa:

(a) 

račun za istraživanja financira se posebnom naknadom za istraživanja koja se zaračunava klijentu;

(b) 

kao dio uspostave računa za istraživanja i ugovaranja naknade za istraživanja s klijentom, investicijska društva donose i redovito procjenjuju proračun za istraživanje kao internu administrativnu mjeru;

(c) 

investicijsko društvo odgovorno je za račun za istraživanja;
Article 13 1a.

Member States shall ensure that investment firms that make use of a research payment account as referred to in paragraph 1 provide the following information to their clients:

(a) 

before providing investment services to their clients, information about the budgeted amount for research and the amount of the estimated research charge for each client;

(b) 

annual information on the total costs that the investment firm has incurred for third party research.
Članak 13. 2.

Države članice osiguravaju da investicijska društva koja odluče odvojeno platiti za usluge izvršavanja naloga i istraživanja i koja upravljaju računom za istraživanja kako je navedeno u stavku 1. na zahtjev svojih klijenata ili nadležnih tijela stavljaju na raspolaganje sve navedeno:

(a) 

popis pružatelja usluga plaćenih s tog računa za istraživanja;

(b) 

ukupan iznos isplaćen tim pružateljima tijekom određenog razdoblja;

(c) 

koristi i usluge koje je investicijsko društvo primilo od tih pružatelja;

(d) 

usporedbu ukupnog iznosa potrošenog s računa za istraživanja s proračunom koji je investicijsko društvo odredilo za to razdoblje, uz navođenje eventualnih popusta ili prijenosa sredstava u slučaju viška na računu.

Za potrebe stavka 1. točke (a) države članice osiguravaju da procijenjena naknada za istraživanje:

(a) 

temelji se samo na proračunu za istraživanje koji je investicijsko društvo odredilo za istraživanje koje provodi treća osoba, a koje je potrebno za pružanje investicijskih usluga klijentima tog investicijskog društva;

(b) 

nije povezana s volumenom ili vrijednošću transakcija izvršenih u ime klijenta.
Članak 13. 3.

Države članice osiguravaju da investicijska društva koja odluče odvojeno plaćati usluge izvršavanja naloga i istraživanja i koja upravljaju računom za istraživanja kako je navedeno u stavku 1.:

(a) 

u svim operativnim aranžmanima za ubiranje naknade za istraživanje od klijenata naknadu za istraživanje iskazuju zasebno;

(b) 

u potpunosti ispunjavaju uvjete iz stavaka 1. i 1.a.
Članak 13. 4.
Države članice osiguravaju da investicijska društva koja odluče odvojeno platiti za usluge izvršavanja naloga i istraživanja i koja upravljaju računom za istraživanja kako je navedeno u stavku 1. ne primaju ukupan iznos naknada za istraživanje koji je veći od njihova proračuna za istraživanje.
Članak 13. 5.
Države članice osiguravaju da investicijska društva koja odluče odvojeno platiti za usluge izvršavanja naloga i istraživanja i koja upravljaju odvojenim računom za istraživanja kako je navedeno u stavku 1. u svojem sporazumu o upravljanju ili općim uvjetima poslovanja sa svojim klijentima dogovore naknadu za istraživanje u skladu s proračunom investicijskog društva i učestalost kojom će se posebna naknada za istraživanje odbijati od sredstava klijenta tijekom godine.

Države članice osiguravaju da investicijska društva povećaju svoj proračun za istraživanje tek nakon što klijentima pruže jasne informacije o takvim planiranim povećanjima.

Države članice osiguravaju da investicijska društva imaju postupak za povrat svih viškova s računa za istraživanja na kraju razdoblja svojim klijentima ili za prijeboj s proračunom za istraživanje i naknadom izračunanom za sljedeće razdoblje.
Članak 13. 6.
Države članice osiguravaju da su investicijska društva koja odluče odvojeno platiti za usluge izvršavanja naloga i istraživanja i koja upravljaju računom za istraživanja iz stavka 1. isključivo odgovorna za upravljanje proračunom za istraživanje iz stavka 1. točke (b).

Države članice osiguravaju da se proračun za istraživanje iz stavka 1. točke (b) temelji na razumnoj procjeni potrebe za istraživanjem koje provodi treća osoba.

Države članice osiguravaju da dodjela proračuna za istraživanje radi kupnje istraživanja koje provodi treća osoba podliježe kontrolama investicijskog društva i nadzoru višeg rukovodstva koji se smatraju objektivno prikladnima kako bi se osiguralo da se proračunom za istraživanje upravlja i da se upotrebljava u najboljem interesu klijenata investicijskog društva. Države članice osiguravaju da te kontrole uključuju jasan revizijski trag plaćanja pružateljima usluge istraživanja i načina na koji su isplaćeni iznosi utvrđeni s obzirom na kvalitativne kriterije iz stavka 10. prvog podstavka. Države članice osiguravaju da investicijska društva ne koriste proračun za istraživanje i račun za istraživanja kako bi financirali interna istraživanja.
Članak 13. 7.
Za potrebe stavka 1. točke (c) države članice osiguravaju da investicijska društva mogu delegirati trećoj osobi administrativno upravljanje računom za istraživanja, uz uvjet da taj aranžman olakšava kupnju istraživanja koje provodi treća osoba i plaćanja pružateljima usluge istraživanja u ime investicijskog društva bez neopravdanog kašnjenja u skladu s uputama investicijskog društva.
Članak 13. 9.
Investicijsko društvo koja pruža izvršne usluge određuje za njih zasebne naknade u kojima odražava isključivo troškove izvršenja transakcija. Druge koristi i usluge koje investicijsko društvo pruža investicijskim društvima s poslovnim nastanom u Uniji podliježu naknadama koje se zasebno utvrđuju; pružanje koristi i usluga te naplaćivanje naknada za te koristi i usluge ne utječu na visinu plaćanja za izvršne usluge niti ih uvjetuju.
Članak 13. 10.
Države članice osiguravaju da, neovisno o tome kako investicijska društva plaćaju za usluge izvršavanja naloga i istraživanja, svoju godišnju procjenu istraživanja, koja je propisana na temelju članka 24. stavka 9.a točke (c) Direktive 2014/65/EU, temelje na čvrstim kriterijima kvalitete koji društvima omogućuju objektivnu procjenu kvalitete, upotrebljivosti, vrijednosti istraživanja i mogućnosti da to istraživanje doprinese boljim odlukama o ulaganjima.

Države članice osiguravaju da investicijska društva poduzmu potrebne korektivne mjere ako se procjenama otkrije nedostatak kvalitete, upotrebljivosti, vrijednosti istraživanja ili nedostatak doprinosa istraživanja boljim odlukama o ulaganjima.

1.1 Reference

1.2 Utvrđeni zahtjevi

1.3 Povezani standardi

2. Utvrđeni zahtjevi

Zahtjevi

3. Povezani standardi

Standardi
  • Builddate: 06.06.2026 00:00:00 -Doknr: CELEX:32017L0593
  • EULAW -

    EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

    DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.