16. Portfolio concentration

Le matrici di transizione per la modellizzazione del processo di migrazione dei rating devono essere basate su dati storici di migrazione che utilizzano fonti esterne, (ossia le agenzie di rating), o fonti interne. Le matrici di fonti esterne sono da preferire nei casi in cui i dati storici interni siano scarsi. Gli enti devono garantire che la quantità di dati storici sia sufficiente per ottenere stime robuste, accurate e statisticamente consistenti. Gli enti devono valutare l'attendibilità delle matrici di transizione soprattutto in relazione alle categorie di rating più elevate, in cui alcuni seri declassamenti o default possono influire in misura considerevole sulla frequenza di migrazione. Conformemente al requisito di uno «standard di robustezza ccomparabile con quello del metodo IRB» stabilito dalla direttiva sui requisiti patrimoniali, è richiesto un periodo storico minimo di osservazione di almeno 5 anni.

Possono essere applicate matrici di transizione separate per gruppi di emittenti specifici e zone geografiche specifiche. A seconda (i) della composizione del portafoglio degli enti, (ii) della disponibilità di matrici di transizione accurate e (iii) e delle possibili differenze nelle caratteristiche di migrazione tra i prodotti, gli emittenti e/o le zone geografiche, deve essere adottata una decisione equilibrata sull’insieme di matrici di transizione da utilizzare. Tale decisione deve prendere in considerazione

• (i) la scelta della fonte (interna o esterna) unitamente a un'analisi della sovrapposizione e/o del possibile disallineamento tra il portafoglio degli enti e le attività sottostanti la matrice di transizione, (ii) la motivazione di qualsiasi sistema di ponderazione (anche per l'uso di ponderazioni identiche) e (iii) la lunghezza del periodo storico di osservazione. Gli enti devono definire per i debitori sovrani una matrice di transizione specifica (o più matrici quando sono disponibili i relativi dati ).