Parte 7 — Scarto di valore (haircut)

I DGS o le autorità designate dovrebbero sempre applicare uno scarto (haircut) al valore delle attività a basso rischio fornite a titolo di garanzia, a meno che la garanzia non sia fornita in contanti nella medesima valuta dell’impegno di pagamento. Ciò implica che il valore dell’attività sottostante è calcolato al valore di mercato dell’attività al netto di una certa percentuale (haircut).

I DGS o le autorità designate dovrebbero garantire che lo scarto di valore (haircut) rifletta il rischio di credito, di mercato e di liquidità derivante dal valore dell’esposizione di ciascuna attività. A tal fine, diversi scarti di valore (haircut) dovrebbero essere stabiliti in funzione del tipo di emittente e della relativa qualità del credito, nonché della scadenza delle attività e della valuta di denominazione.

L’applicazione degli scarti di valore (haircut) dovrebbe essere basata su una quantificazione delle perdite attese e sui tempi attesi (expected time delay) prima della vendita delle attività.

Anche se varie tabelle e metodologie di scarti di valore (haircutting schedules and methodologies) sono possibili, la tabella degli scarti di valore (haircut schedule) utilizzata per le attività idonee all’uso come garanzia da parte della BCE o delle banche centrali nazionali dell’Unione europea offre una soluzione solida.

I DGS o le autorità designate dovrebbero garantire che il valore delle attività a basso rischio sia valutato al prezzo di mercato in modo regolare e, possibilmente, su base giornaliera.

Inoltre, il valore di mercato al netto degli scarti di valore (haircut) delle attività a basso rischio fornite a titolo di garanzia dovrebbe essere mantenuto nel tempo. Ciò implica che, se il valore delle attività sottostanti valutato regolarmente al prezzo di mercato scende al di sotto di una determinata soglia e non è più conforme al rapporto di copertura risultante dall’applicazione dello scarto di valore, l’ente creditizio dovrebbe essere tenuto a fornire ulteriori attività a basso rischio o sostituire la relativa parte dell’impegno di pagamento con del contante.

In ogni caso, ai DGS o alle autorità designate non è preclusa la facoltà di imporre agli enti membri ulteriori obblighi informativi e di comunicazione (reporting and notification requirements).