Artikolu 40 Valutazzjoni tal-kapaċità tal-mudell intern tal-kejl tar-riskji sabiex ikopri t-tendenzi mhux lineari

(a)

il-mudell intern tal-kejl tar-riskji jinkludi tal-anqas it-termini materjali tal-ewwel u tat-tieni ordni tal-approssimazzjonijiet tas-serje ta’ Taylor sabiex jiġi rifless it-tibdil fil-prezzijiet minħabba bidliet fil-fatturi tar-riskju rilevanti, inkluż ir-riskju cross-gamma rrappreżentat minn ċaqliq konġunt materjali fil-fatturi tar-riskju;

(b)

l-approċċ ibbażat fuq is-sensittività jwassal għal riżultati xierqa, inkluż meta jiġu applikati xokkijiet severi għall-fatturi tar-riskju.

(a)

jidentifikaw prodotti li għalihom l-awtoritajiet kompetenti jridu jittestjaw il-materjalità tat-termini tal-ordni ta’ approssimazzjoni tas-serje ta’ Taylor, u l-adegwatezza tal-approċċ ibbażat fuq is-sensittività taħt xokk serju;

(b)

jidentifikaw jum ta’ negozju fil-perjodu ta’ stress li fih ir-ritorni osservati għall-fatturi tar-riskju f’dawk il-prodotti kienu partikolarment għoljin, meta pożittivi, jew partikolarment baxxi, meta negattivi;

(c)

jirrikjedu li l-istituzzjoni tikkalkola t-tibdil ipotetiku u teoretiku fil-valuri ta’ dawk il-prodotti f’konformità mar-Regolament Delegat (UE) 2022/2059, fix-xenarju identifikat mir-ritorni fil-jum ta’ negozju identifikat f’konformità mal-punt (b);

(d)

fuq il-bażi tar-riżultati tal-kalkolu msemmi fil-punt (c), jivvalutaw jekk l-approċċ ibbażat fuq is-sensittività jwassalx għal riżultati xierqa.