4.7 Оценка на жизнеспособността на бизнес модела

След като проведат анализите, предвидени в раздели 4.4 и 4.5, компетентните орани трябва да формират или актуализират своето становище за жизнеспособността на текущия бизнес модел на инвестиционния посредник въз основа на неговата способност да генерира приемливи приходи през следващите 12 месеца предвид неговия количествен резултат, ключови фактори за успех и зависимости, и бизнес средата.

Компетентните органи могат да оценят нивото на приходите въз основа на следните критерии:

• а) възвръщаемост на собствения капитал към цена на капитала или еквивалентна мярка: компетентните органи може да преценят дали бизнес моделът генерира възвръщаемост над разходите (с изключение на еднократните плащания) на база възвръщаемост към цената на капитала; други показатели за измерване, като възвръщаемост на активите или

28 възвръщаемост на капитала, съобразени с рисковете, както и вземане под внимание на промените в тези мерки по време на цикъла, също може да подкрепят тази оценка;

• б) структура на паричния поток: компетентните органи може да преценят дали структурата на паричния поток е подходяща за бизнес модела и стратегията; колебания или несъответствия в създаването на паричния поток може да означава, че даден бизнес модел или стратегия, дори такъв, който генерира възвръщаемост над разходите, може да не е жизнеспособен или устойчив предвид текущата или бъдещата бизнес среда; и
• в) склонност за поемане на риск: компетентните органи могат да преценят дали бизнес моделът или стратегията на инвестиционния посредник разчитат на склонност за поемане на риск, по отношение на отделни рискове или по - общо, която се счита за висока или е различна от тази на партньорската група, когато има такава.