4.7 Az üzleti modell életképességének értékelése

A 4.4. és 4.5. szakaszban ismertetett elemzések elvégzését követően az illetékes hatóságoknak ki kell alakítaniuk vagy frissíteniük kell a befektetési vállalkozás jelenlegi üzleti modelljének életképességére vonatkozó véleményüket annak alapján, hogy a következő 12 hónapban képes- e elfogadható hozamot generálni, tekintettel mennyiségi teljesítményére, a siker fő mozgatórugóira, valamint az üzleti környezetre.

Az illetékes hatóságok a következő kritériumok alapján értékelhetik a hozamok szintjét:

• a. sajáttőke - arányos jövedelmezőség (ROE) a saját tőke bekerülési értékével szemben (COE) vagy ezzel egyenértékű mérték: az illetékes hatóságok mérlegelhetik, hogy az üzleti modell költség feletti megtérülést eredményez-e (az egyszeri intézkedések nélkül) az COE - hez viszonyított ROE alapján; ezt az értékelést más mérőszámok is alátámaszthatják, mint például az eszközök megtérülése vagy a kockázattal korrigált tőkemegtérülés, valamint ezen intézkedések cikluson belüli változásainak figyelembevétele;
• b. cash flow s truktúra: az illetékes hatóságok mérlegelhetik, hogy a cash flow - szerkezet megfelel- e az üzleti modellnek és a stratégiának; a cash flow -termelés volatilitása vagy eltérései azt eredményezhetik, hogy egy üzleti modell vagy stratégia – még az is, amely költ ség feletti megtérülést eredményez – a jelenlegi vagy jövőbeli üzleti környezetre tekintettel nem feltétlenül életképes vagy fenntartható; és
• c. kockázatvállalási hajlandóság: az illetékes hatóságok mérlegelhetik, hogy a befektetési vállalkozás üzleti modellje vagy stratégiája az egyedi kockázatokkal kapcsolatos kockázatvállalási hajlandóságon alapul- e, vagy általánosabban, az azonos profilú csoporton belül magasnak vagy kiugróbbnak tekintett kockázatvállalási hajlandóságon alapul- e, amennyiben rendelkezésre á ll.

26