4.7 Vurdering af forretningsmodellens levedygtighed

Når de kompetente myndigheder har foretaget de analyser, der er beskrevet i afsnit 4.4 og 4.5, bør de vurdere eller revurdere, hvor levedygtig investeringsselskabets nuværende forretningsmodel er i forhold til dens evne til at skabe et acceptabelt afkast inden for de følgende 12 måneder, baseret på kvantitative resultater, vigtige succesparametre og -faktorer og forretningsmiljøet.

De kompetente myndigheder kan vurdere afkastets niveau efter følgende kriterier:

• a. egenkapitalforrentning i forhold til egenkapitalomkostninger eller en tilsvarende værdi: de kompetente myndigheder kan undersøge, om forretningsmodellen sikrer et afkast, der overstiger omkostningerne (uden medregning af enkeltstående poster), baseret på egenkapitalforrentning i forhold til egenkapitalomkostninger; vurderingen kan også baseres på andre parametre, såsom afkastningsgrad eller risikojusteret kapitalafkast, og på ændringer i disse værdier gennem hele cyklussen
• b. pengestrømsstruktur : de kompetente myndigheder kan overveje, om instituttet har en passende pengestrømskombination set i forhold til forretningsmodellen og strategien; volatilitet eller skævheder i pengestrømskombinationen kan betyde, at en forretningsmodel eller -strategi ikke er levedygtig eller holdbar inden for det aktuelle eller fremtidige forretningsmiljø, selv om afkastet er større end omkostningerne
• c. risikovillighed: de kompetente myndigheder kan undersøge, om investeringsselskabets forretningsmodel eller -strategi med hensyn til individuelle risici eller mere generelt er baseret på en risikovillighed, som anses for høj eller afvigende i forhold til peergruppen, hvis en sådan findes.