4.7 Procjena održivosti poslovnog modela

Nakon provedbe analiza obuhvaćenih odjeljcima 4.4. i 4.5. nadležna tijela trebaju donijeti ili ažurirati svoje mišljenje o održivosti postojećeg poslovnog modela investicijskog društva na temelju njegove sposobnosti da ostvari prihvatljive povrate tijekom sljedećih 12 mjeseci, s obzirom na njegove kvantitativne rezultate, ključne pokretače uspješnosti, ključne ovisnosti i poslovno okružje.

Nadležna tijela mogu procijeniti razinu povrata u odnosu na sljedeće kriterije:

• a. povrat na kapital u odnosu na trošak kapitala ili jednakovrijednu mjeru: nadležna tijela mogu razmotriti ostvaruje li se poslovnim modelom povrat koji premašuje trošak (isključujući jednokratne učinke) na temelju povrata na kapital u odnosu na trošak kapitala; drugi pokazatelji, kao što su povrat na imovinu ili povrat na kapital prilagođen riziku, kao i analiza njihovih promjena kroz ciklus, također mogu poduprijeti tu procjenu;
• b. strukturu novčanog toka: nadležna tijela mogu razmotriti je li struktura novčanog toka primjerena za poslovni model i strategiju; volatilnost ili neusklađenosti u ostvarenju novčanog toka mogu značiti da poslovni model ili strategija, čak i oni koji ostvaruju povrate koji premašuju trošak, možda neće biti održivi ili provedivi s obzirom na postojeće ili buduće poslovno okružje i
• c. sklonost preuzimanju rizika: nadležna tijela mogu razmotriti oslanjaju li se poslovni model ili strategija investicijskog društva na sklonost preuzimanju rizika, za pojedinačne rizike ili općenito, a ta se sklonost smatra velikom ili netipičnom unutar grupe usporedivih investicijskih društava ako je dostupna.