+II PIELIKUMS

II PIELIKUMS



II PIELIKUMS

Atvasināto instrumentu konvertācijas metodoloģijas

1. Turpmāk uzskaitītajiem standarta atvasinātajiem instrumentiem (uzskaitījums nav izsmeļošs) piemēro šādas konvertācijas metodes:

a) 

standartizēti nākotnes līgumi:

—

standartizēts obligāciju nākotnes līgums : līgumu skaits * nosacītais līguma apjoms * vislētāk piegādājamās atsauces obligācijas tirgus cena,

—

standartizēts procentu likmes nākotnes līgums : līgumu skaits * nosacītais līguma apjoms,

—

standartizēts valūtas nākotnes līgums : līgumu skaits * nosacītais līguma apjoms,

—

standartizēts kapitāla nākotnes līgums : līgumu skaits * nosacītais līguma apjoms * bāzes kapitāla daļas tirgus cena,

—

standartizēts indeksa nākotnes līgums : līgumu skaits * nosacītais līguma apjoms * indeksa līmenis;
b) 

tradicionāli (plain vanilla) iespējas līgumi (pirktie/pārdotie pārdošanas iespēju un pirkšanas iespēju līgumi):

—

tradicionāls obligāciju iespējas līgums : nosacītā līguma vērtība * bāzes atsauces obligācijas tirgus vērtība * delta koeficients,

—

tradicionāls kapitāla iespējas līgums : līgumu skaits * nosacītais līguma apjoms * bāzes kapitāla daļas tirgus vērtība * delta koeficients,

—

tradicionāls procentu likmju iespējas līgums : nosacītā līguma vērtība * delta koeficients,

—

tradicionāls valūtas iespējas līgums : valūtas posma/posmu nosacītā līguma vērtība * delta koeficients,

—

tradicionāls indeksa iespējas līgums : līgumu skaits * nosacītais līguma apjoms * indeksa līmenis * delta koeficients,

—

tradicionāls iespējas līgums par standartizētu nākotnes līgumu : līgumu skaits * nosacītais līguma apjoms * bāzes aktīva tirgus vērtība * delta koeficients,

—

tradicionāls mijmaiņas darījuma iespējas līgums : atsauces mijmaiņas saistību konvertācijas apjoms * delta koeficients,

—

garantijas iespējas līgums un tiesību iespējas līgums : akciju/obligāciju skaits * atsauces bāzes instrumenta tirgus vērtība * delta koeficients;
c) 

mijmaiņas līgumi:

—

tradicionālās fiksētās/mainīgās likmes procentu likmes un inflācijas mijmaiņas līgums : nosacītā līguma vērtība,

—

valūtas mijmaiņas līgums : valūtas posma/posmu nosacītā vērtība,

—

starpvalūtu procentu likmju mijmaiņas līgums : valūtas posma/posmu nosacītā vērtība,

—

kopējā ienesīguma līmeņa mijmaiņas līgums : atsauces aktīva/aktīvu bāzes tirgus vērtība,

—

nestandarta kopējā ienesīguma līmeņa mijmaiņas līgums : abu kopējā ienesīguma līmeņa mijmaiņas līguma posmu kopējā bāzes tirgus vērtība,

—

 vienkāršs kredītsaistību mijmaiņas līgums :

aizsardzības pārdevējam — augstākā no šīm vērtībām: vai nu attiecīgo bāzes aktīvu tirgus vērtība, vai kredītsaistību mijmaiņas līguma nosacītā vērtība,

aizsardzības pircējam — atsauces bāzes aktīva tirgus vērtība,

—

finanšu līgums par starpībām : akciju/obligāciju skaits * atsauces bāzes instrumenta tirgus vērtība;
d) 

nestandartizēti nākotnes līgumi:

—

nestandartizēts ārvalstu valūtas nākotnes līgums : valūtas posma/posmu nosacītā vērtība,

—

nestandartizēts procentu likmes nākotnes līgums : nosacītā vērtība;
e) 

riska darījumi, kuros izmantots saistību īpatsvars un kas veikti indeksiem, kuros iegults saistību īpatsvars.

Atvasinātajam instrumentam, kas, izmantojot saistību īpatsvaru, rada riska darījumu ar bāzes indeksu vai indeksiem, kuros iegults saistību īpatsvaru ietverošs riska darījums ar to portfeli, piemēro standarta piemērojamās riska vērtības pieeju konkrētajiem aktīviem.

2. Turpmākās konvertācijas metodes piemēro šādiem uzskaitītajiem (uzskaitījums nav izsmeļošs) finanšu instrumentiem, kuros iegulti atvasinātie instrumenti:

—

konvertējamas obligācijas : atsauces akciju skaits * atsauces bāzes akciju tirgus vērtība * delta koeficients,

—

ar kredītrisku saistītās parādzīmes : atsauces aktīva/aktīvu bāzes tirgus vērtība,

—

daļēji apmaksāti vērtspapīri : akciju/obligāciju skaits * atsauces bāzes instrumenta tirgus vērtība,

—

garantijas iespējas līgums un tiesību iespējas līgums : akciju/obligāciju skaits * atsauces bāzes instrumenta tirgus vērtība * delta koeficients.

3. Piemēru uzskaitījums nestandartizētiem atvasinātajiem instrumentiem, kur izmantota saistītās riska vērtības metode:

— 
dispersijas mijmaiņas līgumi. Dispersijas mijmaiņas līgumi ir līgumi, kas ļauj ieguldītājiem iegūt riska darījumu ar bāzes aktīva dispersiju (svārstīgumu, kas kāpināts kvadrātā) un, konkrētāk, tirgot nākotnes realizēto (vai vēsturisko) svārstīgumu pret pašreizējo implicēto svārstīgumu. Atbilstīgi tirgus praksei norunas cenu un dispersijas nosacīto vērtību izsaka kā svārstīgumu. Tādējādi dispersijas nosacītā vērtība ir:

image

Vega nosacītā vērtība parāda teorētiski iespējamo peļņas vai zaudējumu apmēru, ko rada svārstīguma izmaiņas 1 % apmērā.
Tā kā realizētais svārstīgums nevar būt mazāks par nulli, garās pozīcijas mijmaiņas līgumam ir zināms maksimālais iespējamais zaudējumu apmērs. Īsās pozīcijas mijmaiņas līgumiem maksimālo iespējamo zaudējumu apmēru bieži ierobežo, nosakot svārstīguma augstāko robežu. Ja šāda nosacījuma nav, īsās pozīcijas mijmaiņas līguma potenciālie zaudējumi nav ierobežoti.
Konvertācijas metodoloģija, kas jāizmanto konkrētam līgumam laikā t, ir:
dispersijas nosacītā vērtība * (pašreizējā) dispersijat (ja paredzēta augstākā robeža),
dispersijas nosacītā vērtība * min[(pašreizējā) dispersijat svārstīguma augšējā robeža2] (ja nav paredzēta augstākā robeža),
kur (pašreizējā) dispersijat ir ir realizētā un implicētā svārstīguma, kas kāpināts kvadrātā, funkcija, t. i.:

image

— 
svārstīguma mijmaiņas līgumi.
Pēc analoģijas ar dispersijas mijmaiņas līgumiem svārstīguma mijmaiņas līgumiem piemēro šādas formulas:
— 
vega nosacītā vērtība * (pašreizējais) svārstīgumst (ja nav paredzēta augstākā robeža),
— 
vega nosacītā vērtība * min[(pašreizējais) svārstīgumst svārstīguma augšējā robeža] (ja paredzēta augstākā robeža),
kur (pašreizējais) svārstīgums t ir realizētā un implicētā svārstīguma funkcija.

4. Barjeras iespējas līgumi:

līgumu skaits * nosacītais līguma apjoms * bāzes kapitāla daļas tirgus vērtība * delta koeficients.

1. Pārskats

,

1.1 Atsauces

1.2 Identificētās prasības

1.3 Saistītie standarti

2. Identificētās prasības

Prasības

3. Saistītie standarti

Standarti
  • Builddate: 12.02.2024 00:00:00 -Doknr: CELEX:32013R0231
  • EULAW -

    EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

    DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.