+PRILOGA II

PRILOGA II



PRILOGA II

Metodologija za pretvorbo izvedenih finančnih instrumentov

1. Za spodnji seznam standardnih izvedenih finančnih instrumentov, ki ni izčrpen, se uporabljajo naslednje metodologije za pretvorbo:

(a) 

Standardizirane terminske pogodbe

—

standardizirana terminska pogodba na obveznico : število pogodb * nominalna velikost pogodbe * tržna cena za dostavo najcenejše referenčne obveznice

—

standardizirana terminska pogodba na obrestno mero : število pogodb * nominalna velikost pogodbe

—

standardizirana terminska pogodba na valuto : število pogodb * nominalna velikost pogodbe

—

►C1  terminska pogodba na lastniške vrednostne papirje ◄ : število pogodb * nominalna velikost pogodbe * tržna cena osnovnega deleža v lastniškem kapitalu

—

standardizirana terminska pogodba na indeks : število pogodb * nominalna velikost pogodbe * stanje indeksa
(b) 

Osnovne opcije (kupljene/prodane prodajne in nakupne opcije)

—

osnovna opcija na obveznico : nominalna vrednost pogodbe * tržna vrednost osnovne referenčne obveznice * delta

—

osnovna opcija na lastniške vrednostne papirje : število pogodb * nominalna velikost pogodbe * tržna vrednost osnovnega deleža v lastniškem kapitalu * delta

—

osnovna opcija na obrestno mero : nominalna vrednost naročila * delta

—

osnovna opcija na valuto : nominalna pogodbena vrednost valutnih pozicij * delta

—

osnovna opcija na indeks : število pogodb * nominalna velikost pogodbe * stanje indeksa * delta

—

osnovna opcija na standardizirano terminsko pogodbo : število pogodb * nominalna velikost pogodbe * tržna vrednost osnovnega sredstva * delta

—

►C1  osnovna opcija na zamenjavo obrestnih mer : zavezujoča izpostavljenost referenčne zamenjave ◄ * delta

—

nakupni boni in pravice : število delnic/obveznic * tržna vrednost osnovnega referenčnega instrumenta * delta
(c) 

Zamenjave

—

osnovne zamenjave fiksna/variabilna obrestna mera in zamenjave inflacije : nominalna vrednost pogodbe

—

valutne zamenjave : nominalna vrednost valutnih pozicij

—

medvalutne obrestne zamenjave : nominalna vrednost valutnih pozicij

—

osnovna zamenjava celotnega donosa : osnovna tržna vrednost referenčnega sredstva (ali sredstev)

—

neosnovna zamenjava celotnega donosa : skupna osnovna tržna vrednost obeh pozicij zamenjave

—

 kreditna zamenjava za eno izpostavljenost :

prodajalec zaščite — tržna vrednost osnovnega referenčnega sredstva ali nominalna vrednost kreditne zamenjave, odvisno od tega, katera je višja

kupec zaščite — tržna vrednost osnovnega referenčnega sredstva

—

pogodba na razliko : število delnic/obveznic * tržna vrednost osnovnega referenčnega instrumenta
(d) 

Nestandardizirane terminske pogodbe

—

nestandardizirana terminska pogodba na tujo valuto : nominalna vrednost valutnih pozicij

—

dogovor o terminski obrestni meri : nominalna vrednost
(e) 

Izpostavljenost z vzvodom indeksom z vgrajenim vzvodom

Izvedeni finančni instrument, ki omogoča izpostavljenost z vzvodom osnovnemu indeksu ali indeksom, ki imajo v portfelje vgrajeno izpostavljenost z vzvodom, mora za zadevna sredstva uporabljati standardno veljavno pristopno zavezo.

2. Za spodnji seznam finančnih instrumentov z vgrajenimi izvedenimi finančnimi instrumenti, ki ni izčrpen, se uporabljajo naslednje metodologije za pretvorbo:

—

zamenljive obveznice : število referenčnih delnic * tržna vrednost osnovnih referenčnih delnic * delta

—

kreditni zapisi : tržna vrednost osnovnega referenčnega sredstva (ali sredstev)

—

delno plačani vrednostni papirji : število delnic/obveznic * tržna vrednost osnovnih referenčnih instrumentov

—

nakupni boni in pravice : število delnic/obveznic * tržna vrednost osnovnega referenčnega instrumenta * delta

3. Seznam primerov nestandardnih izvedenih finančnih instrumentov z ustrezno metodo zavezujoče izpostavljenosti, ki se uporablja:

— 
zamenjave variance: zamenjave variance so pogodbe, ki vlagatelju omogočajo izpostavljenost varianci (volatilnost na kvadrat) osnovnega sredstva in zlasti zamenjavo v prihodnosti realizirane (ali historične) volatilnosti za trenutno implicirano volatilnost. V skladu s tržno prakso sta izvršna cena (strike) in vrednost variance nominalno (variance notional) izražena v smislu volatilnosti. Vrednost variance nominalno je tako:

image

▼C1

Vega osnovni znesek (vega notional) omogoča teoretično merjenje dobička ali izgube v primeru 1-odstotne spremembe v volatilnosti.

▼B

Ker realizirana volatilnost ne more biti manj kot nič, je za dolgo pozicijo zamenjave maksimalna izguba znana. Maksimalna izguba za kratko pozicijo zamenjave se pogosto omeji z vključitvijo največje dovoljene volatilnosti. Brez omenjene omejitve volatilnosti pa so potencialne izgube za kratko pozicijo zamenjave neomejene.
Metodologija za pretvorbo, ki jo je treba uporabljati za posamezno pogodbo pri času t, je:
vrednost variance nominalno * (trenutna) variancat (brez omejitve volatilnosti)
vrednost variance nominalno * min [(trenutna) variancat, omejitev volatilnosti2] (z omejitvijo volatilnosti)
pri čemer je (trenutna) variancat funkcija kvadratne realizirane in implicirane volatilnosti, oziroma natančneje:

image

▼C1

— 
zamenjave volatilnosti
Po analogiji z zamenjavami variance bi bilo za zamenjave volatilnosti treba uporabiti naslednje formule:
— 
vega osnovni znesek * (trenutna) volatilnost (brez omejitve volatilnosti)
— 
vega osnovni znesek * min. [(trenutna) volatilnost, omejitev volatilnosti] (z omejitvijo volatilnosti)
pri čemer je (trenutna) volatilnost t funkcija realizirane in implicirane volatilnosti.

▼B

4. Opcija z (doseženo/nedoseženo) mejno vrednostjo

število pogodb * nominalna velikost pogodbe * tržna vrednost osnovnega deleža v lastniškem kapitalu * delta

1. Pregled

,

1.1 Sklici

1.2 Ugotovljene zahteve

1.3 Povezani standardi

2. Ugotovljene zahteve

Zahteve

3. Povezani standardi

Standardi
  • Builddate: 12.02.2024 00:00:00 -Doknr: CELEX:32013R0231
  • EULAW -

    EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

    DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.