+BILAGA II

BILAGA II

Konverteringsmetoder för derivatinstrument

1. Följande konverteringsmetoder ska tillämpas på de standardderivat som anges i den icke-uttömmande förteckningen nedan:

Terminskontrakt

—	Obligationsterminskontrakt : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadspris på den referensobligation som är billigast att leverera

—	Ränteterminskontrakt : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek

—	Valutaterminer : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek

—	Aktieterminskontrakt : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadspris på underliggande aktieandel

—	Indexterminskontrakt : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * indexnivå

Klassiska optioner (köpta/sålda sälj- och köpoptioner)

—	Klassisk obligationsoption : Nominellt kontraktvärde * marknadsvärde på underliggande referensobligation * delta

—	Klassisk aktieoption : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadsvärde på underliggande aktieandel * delta

—	Klassisk ränteoption : Nominellt kontraktsvärde * delta

—	Klassisk valutaoption : Nominellt kontraktsvärde på valutaben * delta

—	Klassisk indexoption : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * indexnivå * delta

—	Klassisk terminsoption : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadsvärde på underliggande tillgång * delta

—	Klassisk swappoption : Konverteringsbelopp för referensvärde för swappar enligt den åtagandebaserade metoden * delta

—	Warranter och rättigheter : Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument * delta

Swappar

—	Klassiska ränteswappar och inflationsswappar : nominellt kontraktsvärde

—	Valutaswappar : Nominellt kontraktsvärde på valutaben

—	Valutaränteswappar : Nominellt kontraktsvärde på valutaben

—	Grundläggande totalavkastningsswappar : Underliggande marknadsvärde på referenstillgång(ar)

—	Mer sammansatta totalavkastningsswappar : Kumulativt underliggande marknadsvärde på båda benen i totalavkastningsswappen

—	Kreditswappar som refererar till ett namn : Säljaren av skyddet — det högre värdet av marknadsvärdet på den underliggande referenstillgången och det nominella värdet på kreditswappen Köparen av skyddet — marknadsvärdet på den underliggande referenstillgången

—	CFD-kontrakt : Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument

Forwardkontrakt

—	Valutaforward (FX) : nominellt kontraktsvärde på valutaben

—	FRA-kontrakt : nominellt värde

Hävstångseffekt på exponering mot index med inbäddad hävstång

Ett derivat som ger hävstångseffekt på exponering mot ett underliggande index eller index som bäddar in en hävstångseffekt på exponering mot deras portfölj måste tillämpa den grundläggande åtagandebaserade metoden på tillgångarna i fråga.

2. Följande konverteringsmetoder ska tillämpas på de finansiella instrument med inbäddade derivat som anges i den icke-uttömmande förteckningen nedan:

—	Konvertibla obligationer : Antal referensandelar * marknadsvärde på underliggande referensandelar * delta

—	Kreditlänkade obligationer : Marknadsvärde på underliggande referenstillgång(ar)

—	Icke fullt inbetalda värdepapper : Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument

—	Warranter och teckningsrätter : Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument * delta

3. Förteckning över exempel på icke-standardderivat samt använd åtagandebaserad metod:

—

Variansswappar: Variansswappar är kontrakt som ger investerare möjlighet att vinna exponering mot variansen (kvadrerad volatilitet) för en underliggande tillgång, och särskilt att handla med framtida realiserad (eller historisk) volatilitet mot aktuell implicit volatilitet. Enligt marknadspraxis uttrycks lösenpriset och det nominella variansvärdet i termer av volatilitet. För det nominella variansvärdet ger detta

Det nominella vegavärdet ger ett teoetiskt mått på vinst eller förlust efter en ändring på 1 % i volatiliteten.

Eftersom den realiserade volatiliteten inte kan vara mindre än noll, har en lång swapposition en känd maximal förlust. Den maximala förlusten på en kort swapp begränsas ofta genom ett tak för volatiliteten. Utan tak är emellertid de potentiella förlusterna för en kort swapp obegränsade.

Följande konverteringsmetod ska användas för ett visst kontrakt på en viss tidpunkt:

Nominell varians * (aktuell) varianst (utan volatilitetstak)

Nominell varians * min. [(aktuell) varianst volatilitetstak2] (med volatilitetstak)

där (aktuell) varianst är en funktion av den kvadrerade realiserade och implicita volatiliteten, närmare bestämt

—

Volatilitetsswappar

I analogi med variansswappar ska följande konverteringsformler användas för volatilitetsswappar:

—

Nominellt vegavärde * (aktuell) volatilitett (utan volatilitetstak)

—

Nominellt vegavärde * min. [(aktuell) volatilitett volatilitetstak] (med volatilitetstak)

där den (aktuella) volatiliteten t är en funktion av den realiserade och implicita volatiliteten.

4. Barriäroptioner (”knock-in knock-out”)

Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadsvärde på underliggande aktieandel * delta

1. Översikt

Rubrik	Reglering

1.1 Referenser

1.2 Identifierade krav

1.3 Relaterade standarder

2. Identifierade krav

Krav
Källa	Krav

3. Relaterade standarder

Standarder
Källa	Krav

Builddate: 12.02.2024 00:00:00 -Doknr: CELEX:32013R0231
EULAW -
EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.