+ANNESS II

ANNESS II

Metodoloġiji ta’ konverżjoni għal strumenti derivattivi

1. Il-metodi ta’ konverżjoni li ġejjin għandhom jiġu applikati għal-lista mhux eżawrjenti ta’ derivattivi standard li ġejja:

(a)

Futuri

—	Bonds futuri : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * prezz tas-suq tal-bond ta’ referenza bl-irħas forniment

—	Futuri tar-rati tal-imgħax : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt

—	Futuri tal-munita : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt

—	Futuri ta’ ekwità : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * prezz tas-suq tas-sehem ta’ ekwità sottostanti

—	futuri indiċi : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * livell tal-indiċi

(b)

Opzjoni konvenzjonali (tpoġġija u ġbid mixtrija/mibjugħa)

—	Opzjoni ta’ bond konvenzjonali : Valur nozzjonali tal-kuntratt * valur tas-suq tal-bond ta’ referenza sottostanti * delta

—	Opzjoni ta’ ekwità konvenzjonali : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * prezz tas-suq tas-sehem ta’ ekwità sottostanti * delta

—	Opzjoni tar-rata tal-imgħax konvezjonali : Valur nozzjonali tal-kuntratt * delta

—	Opzjoni ta’ munita konvenzjonali : Valur nozzjonali tal-kuntratt tal-pożizzjoni(jiet) sottostanti tal-munita * delta

—	Opzjonijiet konvenzjonali tal-indiċi : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * livell tal-indiċi * delta

—	Opzjonijiet konvenzjonali fuq futuri : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * prezz tas-suq tal-assi sottostanti * delta

—	Opzjoni ta’ tpartit konvezjonali : Ammont ta’ konverżjoni tal-impenn ta’ tpartit ta’ referenza * delta

—	Ċertifikati u d-drittijiet : Għadd ta’ ishma/bonds * valur fis-suq ta’ strument sottostanti referenzjati * delta

(c)

Tpartit

—	Rata tal-imgħax fissa/floating konvenzjonali u tpartit ta’ inflazzjoni : valur nozzjonali tal-kuntratt

—	Tpartit tal-munita : Valur nozzjonali tas-segment (i) tal-munita

—	Tpartit tar-rati tal-imgħax bejn il-muniti : Valur nozzjonali tas-segment (i) tal-munita

—	Tpartit tal-reddittu totali bażiku : Valur tas-suq sottostanti tal-assi ta’ referenza

—	Tpartit tal-reddittu totali mhux bażiku : Valur tas-suq sottostanti kumulattiv taż-żewġ segmenti tat-TRS

—	Tpartit ta’ inadempjenza ta’ kreditu b’isem wieħed : Bejjiegħ tal-protezzjoni – L-ogħla valur tas-suq tal-assi sottostanti ta’ referenza jew il-valur nozzjonali tat-Tpartit tal-Inadempjenza tal-Kreditu. Xerrej tal-protezzjoni – Il-valur tas-suq tal-assi sottostanti ta’ referenza

—	Kuntratt għad-differenzi : Għadd ta’ ishma/bonds * valur tas-suq ta’ strument sottostanti ta’ referenza

(d)

Forwards

—	Forwards FX : valur nozzjonali tas-segment (i) tal-munita

—	Ftehim tar-rata forward : valur nozzjonali

(e)

Skopertura ingranata għal indiċijiet b’ingranaġġ integrat

Derivattiv li jipprovdi skopertura ingranata għal indiċi sottostanti, jew indiċijiet li jintegraw skopertura integrata fil-protofoll tagħhom, iridu japplikaw l-approċċ standard applikabbli għall-assi inkwistjoni.

2. Il-metodi ta’ konverżjoni li ġejjin għandhom jiġu applikati għal lista mhux eżawrjenti li ġejja ta’ strumenti finanzjarji li jintegraw derivattivi

—	Bonds konvertibbli : Għadd ta’ ishma referenzjati * valur tas-suq tal-ishma sottostanti referenzjati * delta

—	Noti marbuta ma’ kreditu : Valur tas-suq tal-assi sottostanti ta’ referenza

—	Titoli parzjalment imħallsa : Għadd ta’ ishma/bonds * valur tas-suq tal-istrumenti sottostanti referenzjati

—	Ċertifikati u d-drittijiet : Għadd ta’ ishma/bonds * valur fis-suq ta’ strument sottostanti referenzjati * delta

3. Lista ta’ eżempji ta’ derivattivi mhux standard flimkien mal-metodoloġija impenn relatata li qed tintuża:

—

Tpartit ta’ varjanza: Tpartit ta’ varjanza huma kuntratti li jippermettu lill-investituri jakkwistaw skopertura għall-varjanza (volatilità kwadrata) ta’ assi sottostanti u, b’mod partikolari, għall-volatilità ta’ negozjar futur realizzat (jew storiku) minflok il-volatilità attwali implikata. Skont il-prassi tas-suq, il-prezz tal-eżerċitar u l-varjanza nozzjonali huma espressi f’termini ta’ volatilità. Għall-varjanza nozzjonali, dan jirriżulta fi:

Il-vega nozzjonali tipprovdi kejl teoretiku tal-profitt jew it-telf li jirriżulta minn bidla ta’ 1 % fil-volatilità.

Peress li l-volatilità realizzata ma tistax tkun inqas minn żero, it-telf massimu ta’ pożizzjoni ta’ tpartit twil jkun magħruf. It-telf massimu fuq tpartit qasir ta’ sikwit ikun limitat permezz ta’ limitu fuq il-volatilità. Madankollu mingħajr limitu, il-potenzjal ta’ telf minn tpartit qasir huma illimitat.

Il-metodoloġija tal-konverżjoni li għandha tintuża għal kuntratt speċifiku fil-ħin t hija:

Varjanza nozzjonali * varjanzat (attwali, mingħajr limitu fuq il-volatilità)

Varjanza nozzjonali * min [limitu tal-volatilità tal-varjanzat (attwali)2] (b’limitu fuq il-volatilità)

fejn: varjanzat (attwali) hija funzjoni tal-volatilità realizzata u implikata kwadra, aktar preċiżament:

—

Tpartit tal-volatilità

B’analoġija mat-tpartit tal-varjanza, il-formuli tal-konverżjoni li ġejjin għandhom jiġu applikati għat-tpartit tal-volatilità:

—

Vega nozzjonali * volatilitàt (attwali, mingħajr limitu fuq il-volatilità)

—

Vega nozzjonali * minimu tal-[volatilitàt (attwali); limitu fuq il-volatilità] (b’limitu fuq il-volatilità)

fejn il-volatilitàt (attwali) hija funzjoni tal-volatilità realizzata u implikata.

4. Opzjonijiet ta’ ostaklu (knock-in knock-out)

Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * prezz tas-suq tas-sehem ta’ ekwità sottostanti * delta

1. Ħarsa ġenerali

Titlu	Regolamentazzjoni

1.1 Referenzi

1.2 Rekwiżiti identifikati

1.3 Standards relatati

2. Rekwiżiti identifikati

Rekwiżiti
Sors	Rekwiżit

3. Standards relatati

Standards
Sors	Rekwiżit

Builddate: 12.02.2024 00:00:00 -Doknr: CELEX:32013R0231
EULAW -
EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.