+PRÍLOHA II

PRÍLOHA II

Metodiky konverzie derivátových nástrojov

1. Na nevyčerpávajúci zoznam štandardných derivátov uvedený ďalej sa uplatňujú tieto metódy konverzie:

Futurity

—	Dlhopisová futurita : počet zmlúv * hypotetická veľkosť zmluvy * trhová cena referenčného dlhopisu, ktorý možno dodať najlacnejšie

—	Úroková futurita : počet zmlúv * hypotetická veľkosť zmluvy

—	Menová futurita : počet zmlúv * hypotetická veľkosť zmluvy

—	Akciová futurita : počet zmlúv * hypotetická veľkosť zmluvy * trhová cena podkladového akciového podielu

—	Indexová futurita : počet zmlúv * hypotetická veľkosť zmluvy * úroveň indexu

Opcie plain vanilla (kúpené/predané opcie na kúpu a predaj)

—	Dlhopisová opcia plain vanilla : hypotetická hodnota zmluvy * trhová hodnota podkladového referenčného dlhopisu * delta

—	Akciová opcia plain vanilla : počet zmlúv * hypotetická veľkosť zmluvy * trhová cena podkladového akciového podielu * delta

—	Úroková opcia plain vanilla : hypotetická hodnota zmluvy * delta

—	Menová opcia plain vanilla : hypotetická hodnota zmluvy menového (-ých) ramena (ramien) * delta

—	Indexové opcie plain vanilla : počet zmlúv * hypotetická veľkosť zmluvy * úroveň indexu * delta

—	Opcie plain vanilla na futurity : počet zmlúv * hypotetická veľkosť zmluvy * trhová cena podkladového aktíva * delta

—	Swapcie plain vanilla : výška konverzie referenčného swapového záväzku * delta

—	Opčné listy a práva : počet akcií/dlhopisov * trhová hodnota podkladového referenčného nástroja * delta

Swapy

—	Úrokové swapy plain vanilla s pevnou/pohyblivou sadzbou a inflačné swapy : hypotetická hodnota zmluvy

—	Menové swapy : hypotetická hodnota menového(-ých) ramena (ramien)

—	Cross currency úrokové swapy : hypotetická hodnota menového(-ých) ramena (ramien)

—	Základný swap na celkový výnos : podkladová trhová hodnota referenčného(-ých) aktíva (aktív)

—	Nezákladný swap na celkový výnos : súhrnná podkladová trhová hodnota oboch ramien obchodných repozitárov

—	Swap na kreditné zlyhanie zmierňujúci kreditné riziko len jednej strane: : Ochrana predávajúceho – expozícia je vyššou spomedzi trhovej hodnoty podkladových referenčných aktív alebo hypotetickej hodnoty swapu na kreditné zlyhanie Ochrana kupujúceho – trhová hodnota podkladového referenčného aktíva

—	Dohoda o obchode na rozdiel : Počet akcií/dlhopisov * trhová hodnota podkladového referenčného nástroja

Forwardy

—	Menový forward : hypotetická hodnota menového(-ých) ramena (ramien)

—	Úrokový forward : hypotetická hodnota

Expozícia s pákovým efektom voči indexom s vloženým pákovým efektom

Derivát poskytujúci expozíciu s pákovým efektom voči podkladovému indexu alebo indexom, ktoré zahŕňajú expozíciu s pákovým efektom voči svojmu portfóliu, musí na dotknuté aktíva uplatňovať štandardný platný prístup založený na záväzkovej metóde.

2. Na uvedený nevyčerpávajúci zoznam finančných nástrojov, ktoré zahŕňajú deriváty, sa uplatňujú tieto metódy konverzie:

—	Konvertibilné dlhopisy : počet referenčných akcií * trhová hodnota podkladových referenčných akcií * delta

—	Dlhové nástroje viazané na kredit : trhová hodnota podkladového(-ých) referenčného(-ých) aktíva (aktív)

—	Čiastočne splatené cenné papiere : počet akcií/dlhopisov * trhová hodnota podkladových referenčných nástrojov

—	Opčné listy a práva : počet akcií/dlhopisov * trhová hodnota podkladového referenčného nástroja * delta

3. Zoznam príkladov neštandardných derivátov s použitím súvisiacej záväzkovej metódy:

—

Swapy rozdielu: Swapy rozdielu sú zmluvy, ktoré investorom umožňujú získať expozíciu voči rozdielu (volatilite na druhú) podkladového aktíva, a najmä obchodovať s budúcou realizovanou (alebo historickou) volatilitou v porovnaní so súčasnou implikovanou volatilitou. Podľa praxe na trhu sa realizačná cena a nominál rozdielu vyjadrujú v podmienkach volatility. Nominál rozdielu sa vypočítava takto:

Nominál vega určuje teoretickú mieru zisku alebo straty vyplývajúcej z 1 % zmeny volatility.

Pretože realizovaná volatilita nemôže byť nižšia než nula, dlhá swapová pozícia má známu maximálnu stratu. Maximálna strata na krátky swap je často limitovaná zahrnutím obmedzenia (cap) volatility. Bez obmedzenia volatility sú však potenciálne straty krátkeho swapu nelimitované.

Metóda konverzie, ktorá sa použije pre danú zmluvu v čase t, je:

Nominál rozdielu * (aktuálny) rozdielt (bez obmedzenia volatility)

Nominál rozdielu * min [(aktuálny) rozdielt obmedzenie volatility2] (s obmedzenou volatilitou)

kde: (aktuálny) rozdielt je funkcia realizovanej a implikovanej volatility na druhú, presnejšie:

—

Swapy volatility

Analogicky so swapmi rozdielu by sa pre swapy volatility mal použiť tento vzorec konverzie:

—

Nominál vega * (aktuálna) volatilitat (bez obmedzenia volatility)

—

Nominál vega * min [(aktuálna) volatilitat; obmedzenie volatility] (s obmedzenou volatilitou)

pričom (aktuálna) volatilita t je funkciou realizovanej a implikovanej volatility.

4. Bariérové opcie (knock-in knock-out)

Počet zmlúv * hypotetická veľkosť zmluvy * trhová cena podkladového akciového podielu * delta

1. Prehľad

Názov	Regulácia

1.1 Odkazy

1.2 Identifikované požiadavky

1.3 Súvisiace štandardy

2. Identifikované požiadavky

Požiadavky
Zdroj	Požiadavka

3. Súvisiace štandardy

Štandardy
Zdroj	Požiadavka

Builddate: 12.02.2024 00:00:00 -Doknr: CELEX:32013R0231
EULAW -
EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.