Artigo 47.o Avaliação da exatidão e frequência do cálculo do requisito de fundos próprios para risco de incumprimento

a)

Verificar se o estimador utilizado pela instituição para estimar o valor em risco é exato;

b)

Se o cálculo do valor em risco se basear em simulações de Monte Carlo, verificar se o número de simulações assegura a convergência para resultados estáveis e as propriedades de aleatoriedade das sequências utilizadas para gerar as simulações;

c)

Verificar se, antes de calcular as variações do valor da carteira na sequência de incumprimentos dos emitentes, o valor das posições nas carteiras da instituição se refere à data de referência do valor em risco;

d)

Verificar se, com exceção das posições sujeitas à derrogação a que se refere o artigo 325.o-BN, n.o 3, do Regulamento (UE) n.o 575/2013, é utilizado um horizonte temporal de um ano no cálculo do valor em risco;

e)

Se o risco de incumprimento for calculado com uma frequência menor do que diária, analisar o processo utilizado pela instituição para determinar a frequência do cálculo dos requisitos de fundos próprios para risco de incumprimento e verificar se o cálculo com uma frequência reduzida não conduz a uma subestimação do risco;

f)

Verificar se, para os instrumentos de capital próprio, os preços são fixados em zero aquando da simulação dos incumprimentos desses instrumentos de capital próprio, e se tal é sistematicamente assegurado pelos sistemas internos, podendo verificar se é esse o caso numa amostra de posições de capital próprio.

a)

Devem analisar, caso o risco de incumprimento seja calculado semanalmente, o processo utilizado pela instituição para determinar o dia da semana em que são calculados os requisitos de fundos próprios para risco de incumprimento;

b)

Devem exigir que a instituição calcule, caso ainda não estejam disponíveis, exposições ao risco de incumprimento súbito diárias ao longo de um determinado período e avaliar se essas exposições apresentam um perfil de risco sistematicamente inferior nos dias em que são calculados os requisitos de fundos próprios;

c)

Podem também utilizar valores adicionais que podem ser calculados diariamente pela instituição para efeitos de gestão interna dos riscos, incluindo sensibilidades diárias aos emitentes mais significativos.

a)

Exigir que a instituição forneça o erro estatístico de Monte Carlo com um nível de confiança de 95 % e verificar se o método utilizado para medir esse erro estatístico é sólido;

b)

Exigir que a instituição calcule o valor em risco com várias sementes diferentes, sendo todos os outros pressupostos iguais, e verificar se o método utilizado para gerar a simulação não cria enviesamentos nos resultados;

c)

Avaliar se as diferenças no valor em risco com sementes diferentes, calculadas em conformidade com a alínea b), são compatíveis com o erro estatístico a que se refere a alínea a) e, se tal não for o caso, avaliar a causa principal dessa incompatibilidade e o número de simulações necessárias para assegurar que o erro estatístico é inferior a 5 %.