+CAPITOLUL I Condiții și proceduri de autorizare
---+Articolul 5 Cerința de autorizare
------+Article 5 1.
------+Article 5 2.
------+Article 5 3.
------+Article 5 4.
---+Articolul 6 Domeniul de aplicare al autorizației
------+Article 6 1.
------+Article 6 2.
------+Article 6 3.
---+Articolul 7 Proceduri de aprobare și de respingere a cererilor de autorizare
------+Article 7 1.
------+Article 7 2.
------+Article 7 3.
------+Article 7 4.
------+Article 7 5.
---+Articolul 8 Retragerea autorizațiilor
---+Articolul 9 Organul de conducere
------+Article 9 1.
------+Article 9 2.
------+Article 9 3.
------+Article 9 4.
------+Article 9 5.
------+Article 9 6.
---+Articolul 10 Acționari și asociați care dețin participații calificate
------+Article 10 1.
------+Article 10 2.
------+Article 10 3.
---+Articolul 11 Notificarea proiectelor de achiziții
------+Article 11 1.
------+Article 11 2.
------+Article 11 3.
------+Article 11 4.
---+Articolul 12 Termenul de evaluare
------+Article 12 1.
------+Article 12 2.
------+Article 12 3.
------+Article 12 4.
------+Article 12 5.
------+Article 12 6.
------+Article 12 7.
------+Article 12 8.
------+Article 12 9.
---+Articolul 13 Evaluarea
------+Article 13 1.
------+Article 13 2.
------+Article 13 3.
------+Article 13 4.
------+Article 13 5.
---+Articolul 14 Aderarea la un sistem acreditat de compensare a investitorilor
---+Articolul 15 Dotarea cu capital inițial
---+Articolul 16 Cerințe organizatorice
------+Article 16 1.
------+Article 16 2.
------+Article 16 3.
------+Article 16 4.
------+Article 16 5.
------+Article 16 6.
------+Article 16 7.
------+Article 16 8.
------+Article 16 9.
------+Article 16 10.
------+Article 16 11.
------+Article 16 12.
---+Articolul 16a Derogări de la cerințele de guvernanță a produselor
---+Articolul 17 Tranzacționarea algoritmică
------+Article 17 1.
------+Article 17 2.
------+Article 17 3.
------+Article 17 4.
------+Article 17 5.
------+Article 17 6.
------+Article 17 7.
---+Articolul 18 Procesul de tranzacționare și finalizarea tranzacțiilor în MTF-uri și în OTF-uri
------+Article 18 1.
------+Article 18 2.
------+Article 18 3.
------+Article 18 4.
------+Article 18 5.
------+Article 18 6.
------+Article 18 7.
------+Article 18 8.
------+Article 18 9.
------+Article 18 10.
------+Article 18 11.
---+Articolul 19 Cerințe specifice aplicabile MTF-urilor
------+Article 19 1.
------+Article 19 2.
------+Article 19 3.
------+Article 19 4.
------+Article 19 5.
---+Articolul 20 Cerințe specifice aplicabile OTF-urilor
------+Article 20 1.
------+Article 20 2.
------+Article 20 3.
------+Article 20 4.
------+Article 20 5.
------+Article 20 6.
------+Article 20 7.
------+Article 20 8.

CAPITOLUL I Condiții și proceduri de autorizare

CAPITOLUL I Condiții și proceduri de autorizare

1. Prezentare generală

,
Articolul 5 Cerința de autorizare
Articolul 6 Domeniul de aplicare al autorizației
Articolul 7 Proceduri de aprobare și de respingere a cererilor de autorizare
Articolul 8 Retragerea autorizațiilor

Articolul 8

Retragerea autorizațiilor

Autoritățile competente pot retrage autorizația oricărei firme de investiții care:

(a) 

nu utilizează autorizația în termen de 12 luni, renunță în mod expres la autorizație, nu a furnizat niciun serviciu de investiții sau nu a exercitat nicio activitate de investiții în ultimele șase luni, în afara cazurilor în care statul membru respectiv prevede caducitatea autorizației în asemenea situații;

(b) 

a obținut autorizația prin declarații false sau prin orice altă modalitate incorectă;

▼M4

(c) 

nu mai îndeplinește condițiile în care a fost acordată autorizația, precum respectarea condițiilor prevăzute în Regulamentul (UE) 2019/2033 al Parlamentului European și al Consiliului ( 10 );

▼B

(d) 

a încălcat grav și sistematic dispozițiile adoptate în temeiul prezentei directive sau al Regulamentului (UE) nr. 600/2014 în ceea ce privește condițiile de funcționare aplicabile firmelor de investiții;

(e) 

se încadrează în oricare dintre cazurile în care dreptul intern prevede retragerea autorizației pentru aspecte care nu sunt circumscrise sferei de aplicare a prezentei directive.

Orice retragere a unei autorizații se notifică ESMA.
Articolul 9 Organul de conducere
Articolul 10 Acționari și asociați care dețin participații calificate
Articolul 11 Notificarea proiectelor de achiziții
Articolul 12 Termenul de evaluare
Articolul 13 Evaluarea
Articolul 14 Aderarea la un sistem acreditat de compensare a investitorilor

Articolul 14

Aderarea la un sistem acreditat de compensare a investitorilor

Autoritățile competente veghează ca orice entitate care solicită autorizarea ca firma de investiții să respecte, în momentul eliberării autorizației respective, obligațiile prevăzute de Directiva 97/9/CE.

Obligația prevăzută la primul paragraf este respectată în legătură cu depozitele structurate emise de instituțiile de credit care sunt membre ale unui sistem de garantare a depozitelor recunoscut în temeiul Directivei 2014/49/UE.
Articolul 15 Dotarea cu capital inițial

Articolul 15

Dotarea cu capital inițial

Statele membre veghează ca autoritățile competente să elibereze autorizația doar în cazul în care firma de investiții în cauză are capital inițial suficient conform cerințelor articolului 9 din Directiva (UE) 2019/2034 a Parlamentului European și a Consiliului ( 11 ), ținând seama de natura serviciului sau a activității de investiții.
Articolul 16 Cerințe organizatorice
Articolul 16a Derogări de la cerințele de guvernanță a produselor

Articolul 16a

Derogări de la cerințele de guvernanță a produselor

O firmă de investiții este exonerată de la cerințele prevăzute la articolul 16 alineatul (3) paragrafele al doilea, al treilea, al patrulea și al cincilea și la articolul 24 alineatul (2) în cazul în care serviciul de investiții pe care îl furnizează se referă la obligațiuni care nu încorporează niciun alt instrument derivat decât o clauză de tip make-whole sau în cazul în care instrumentele financiare sunt comercializate sau distribuite exclusiv contrapărților eligibile.
Articolul 17 Tranzacționarea algoritmică
Articolul 18 Procesul de tranzacționare și finalizarea tranzacțiilor în MTF-uri și în OTF-uri
Articolul 19 Cerințe specifice aplicabile MTF-urilor
Articolul 20 Cerințe specifice aplicabile OTF-urilor

1.1 Referințe

1.2 Cerințe identificate

1.3 Standarde asociate

2. Cerințe identificate

Cerințe

3. Standarde asociate

Standarde
  • Builddate: 06.06.2026 00:00:00 -Doknr: CELEX:32014L0065
  • EULAW -

    EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

    DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.