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REGOLAMENTO DELEGATO (UE) N. 231/2013 DELLA COMMISSIONE del 19 dicembre 2012 che integra la direttiva 2011/61/UE del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda deroghe, condizioni generali di esercizio, depositari, leva finanziaria, trasparenza e sorveglianza (Testo rilevante ai fini del SEE)

REGOLAMENTO DELEGATO (UE) N. 231/2013 DELLA COMMISSIONE

del 19 dicembre 2012

che integra la direttiva 2011/61/UE del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda deroghe, condizioni generali di esercizio, depositari, leva finanziaria, trasparenza e sorveglianza

(Testo rilevante ai fini del SEE)

Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.

1. Panoramica

CAPO I DEFINIZIONI

CAPO II DISPOSIZIONI GENERALI

CAPO III CONDIZIONI OPERATIVE DEL GEFIA

CAPO IV DEPOSITARIO

CAPO V OBBLIGHI DI TRASPARENZA, LEVA FINANZIARIA, NORME RELATIVE AI PAESI TERZI E SCAMBIO DI INFORMAZIONI SULLE POTENZIALI CONSEGUENZE DELL’ATTIVITÀ DEI GEFIA

CAPO VI DISPOSIZIONI FINALI

ALLEGATO I

Metodi di incremento dell’esposizione del FIA

1. Prestiti di contante non garantiti: i prestiti di contante che vengono investiti possono accrescere l’esposizione del FIA per l’importo complessivo dei prestiti stessi. Pertanto, l’esposizione minima è sempre pari all’importo del prestito assunto. Potrebbe essere più elevata se il valore dell’investimento realizzato grazie al prestito fosse superiore all’importo preso in prestito. Per evitare il doppio computo, non sono inclusi nel calcolo i prestiti di contante che vengono utilizzati per finanziare l’esposizione. I prestiti di contante che invece di essere investiti sono mantenuti in contante o mezzi equivalenti, quali definiti all’articolo 7, lettera a), non aumentano l’esposizione del FIA.

2. Prestiti di contante garantiti: i prestiti di contante garantiti sono simili ai prestiti di contante non garantiti con la differenza che il prestito può essere garantito da un paniere di attività o da una singola attività. I prestiti di contante che invece di essere investiti sono mantenuti in contante o mezzi equivalenti, quali definiti all’articolo 7, lettera a), non aumentano l’esposizione del FIA.

3. Prestiti convertibili: i prestiti convertibili sono debiti acquistati che, a talune condizioni, consentono al detentore o all’emittente di convertire il debito in un’altra attività. L’esposizione del FIA è pari al valore di mercato dei prestiti.

4. Swap su tassi di interesse: lo swap su tassi di interesse è un accordo per lo scambio di flussi finanziari da tassi di interessi, calcolati su un importo di capitale nozionale a intervalli predefiniti (date di pagamento) durante la durata dell’accordo. Le obbligazioni di pagamento di ogni controparte sono calcolate utilizzando un tasso di interesse differenziato basato sulle esposizioni nozionali.

5. Contratti per differenza: un contratto per differenza è un contratto con cui le parti, ossia l’investitore e il fornitore del contratto per differenza, si obbligano a pagare alla controparte la differenza di prezzo di un’attività sottostante. A seconda del senso della variazione del prezzo, una parte paga alla controparte la differenza tra il valore alla data in cui il contratto è stato concluso e quello al momento della scadenza. L’esposizione è pari al valore di mercato dell’attività sottostante. Nello stesso modo sono trattate le scommesse sul differenziale (spread bets).

6. I contratti future: un contratto future è un accordo di acquisto o di vendita di un determinato importo di titoli, monete, materie prime, indici o altra attività ad una data futura e ad un prezzo convenuti. L’esposizione è pari al valore di mercato dell’attività sottostante equivalente.

7. Total return swap: un total return swap è un accordo con il quale una parte (total return payer) trasferisce alla controparte (total return receiver) il rendimento economico complessivo di un’obbligazione di riferimento. Il rendimento economico complessivo include redditi da interessi e canoni, utili o perdite dovute a movimenti di mercato e perdite creditizie. L’esposizione del FIA è pari al valore di mercato delle attività di riferimento equivalenti che influiscono sul rendimento economico dello swap.

8. Accordi forward: un accordo forward è un accordo bilaterale su misura che prevede lo scambio di un’attività o di flussi di cassa ad una data di regolamento futura e ad un prezzo a termine concordati alla data dell’accordo. La parte acquirente (posizione lunga) si impegna a pagare il prezzo alla data di regolamento; la parte venditrice (posizione corta) accetta di ricevere il prezzo a termine. Normalmente la conclusione di un contratto forward non richiede il pagamento di una commissione. L’esposizione del FIA è pari al valore di mercato dell’attività sottostante equivalente. Se più prudente, è possibile prendere come riferimento il valore nozionale del contratto.

9. Contratti di opzione: un’opzione è un accordo che conferisce all’acquirente, che paga un corrispettivo (premio), il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o di vendere una determinata quantità di un’attività sottostante ad un prezzo convenuto (strike o prezzo di esercizio) entro o alla scadenza del contratto. L’opzione call è l’opzione di acquisto e l’opzione put è l’opzione di vendita. I limiti dell’esposizione del fondo sono rappresentati, da un lato, da un’esposizione potenzialmente illimitata e, dall’altro, da un’esposizione limitata al premio pagato o al valore di mercato dell’opzione, se più elevato. Tra questi due limiti l’esposizione corrisponde all’equivalente adeguato per il delta della posizione sottostante (il delta di un’opzione misura unicamente la sensibilità del prezzo dell’opzione alla variazione del prezzo dell’attività sottostante). Lo stesso metodo deve essere adottato per i derivati incorporati, ad esempio, nei prodotti strutturati. La struttura deve essere suddivisa nelle sue componenti e deve tenersi adeguatamente conto dell’effetto cumulato delle esposizioni derivate.

10. Operazioni di vendita con patto di riacquisto: di norma con un’operazione di vendita con patto di riacquisto il FIA «vende» titoli ad una controparte e si impegna a riacquistarli in futuro ad un prezzo concordato. Questa operazione comporta un costo di finanziamento per il FIA, che dovrà pertanto reinvestire i proventi liquidi ricavati (che sono di fatto una garanzia reale in contante) per ottenere un rendimento superiore al costo di finanziamento sostenuto. Nel calcolo dell’esposizione complessiva si dovrà tener conto del rischio supplementare di mercato cui il FIA va incontro con il reinvestimento della «garanzia reale in contante». I rischi economici e i proventi dei titoli «venduti» competono al FIA. Inoltre, un’operazione di vendita con patto di riacquisto genera quasi sempre una leva finanziaria in quanto la garanzia reale in contante viene reinvestita. Qualora nel quadro dell’operazione si ricevano garanzie reali diverse dal contante e dette garanzie siano utilizzate nell’ambito di un’altra operazione di vendita con patto di riacquisto o di un’operazione di prestito titoli, il valore di mercato totale della garanzia reale deve essere incluso nell’importo complessivo dell’esposizione. L’esposizione del FIA è maggiorata della parte reinvestita della garanzia reale in contante.

11. Operazioni di acquisto con patto di rivendita: in questo tipo di operazioni il FIA «acquista» titoli da una controparte e si impegna a rivenderli in futuro ad un prezzo concordato. I FIA ricorrono di norma a queste operazioni per ottenere a basso rischio rendimenti equiparabili a quelli del mercato monetario, e i titoli «acquistati» fungono da garanzia reale. Pertanto, questa operazione non influisce sull’esposizione complessiva, né determina un trasferimento al FIA dei rischi e dei proventi derivanti dai titoli «acquistati», per cui non comporta un rischio di mercato supplementare. Tuttavia, è possibile utilizzare i titoli «acquistati» nel quadro di un’operazione di vendita con patto di riacquisto o di un’operazione di concessione in prestito di titoli, come descritto sopra, nel qual caso nell’importo complessivo dell’esposizione deve essere incluso il valore di mercato totale dei titoli. Dato che i rischi economici e i proventi dei titoli acquistati competono alla controparte l’esposizione del FIA non aumenta.

12. Operazioni di concessione in prestito di titoli: con un’operazione di concessione in prestito di titoli il FIA concede in prestito un titolo ad una controparte che lo prende in prestito (di norma per coprire un’operazione fisica di vendita allo scoperto) dietro versamento di un corrispettivo concordato. Il soggetto che riceve il titolo in prestito consegnerà al FIA contante o altri mezzi a titolo di garanzia reale. Si avrà creazione di un’esposizione complessiva solo se il contante consegnato a titolo di garanzia reale sarà reinvestito in strumenti diversi da quelli definiti all’articolo 7, lettera a). Se gli altri mezzi consegnati a titolo di garanzia reale sono utilizzati nel quadro di un’operazione di vendita con patto di riacquisto o di un’altra operazione di concessione in prestito di titoli, nell’importo complessivo dell’esposizione deve essere incluso il valore di mercato totale dei titoli, come descritto sopra. L’esposizione si crea se la garanzia in contante è reinvestita.

13. Operazioni di assunzione in prestito di titoli: con queste operazioni il FIA prende in prestito titoli da una controparte, la quale dietro versamento di un corrispettivo concordato concede in prestito i titoli, che il FIA venderà poi sul mercato. Il FIA assume pertanto una posizione corta su detti titoli. L’esposizione del FIA aumenterà nella misura in cui il ricavato in contante della vendita sarà reinvestito. L’esposizione è pari al valore di mercato dei titoli sui quali è stata assunta una posizione corta; ad essa si aggiunge l’ulteriore esposizione derivante dal fatto che il ricavato in contante è stato reinvestito.

14. Credit default swap: un credit default swap (CDS) è un contratto derivato su crediti che fornisce una copertura all’acquirente garantendogli di solito il recupero integrale del dovuto in caso di inadempimento del soggetto di riferimento o qualora quest’ultimo sia vittima di un evento creditizio. In cambio il venditore del CDS riceve dall’acquirente un premio periodico, chiamato spread. Per il venditore della copertura, l’esposizione è pari al valore di mercato delle attività di riferimento sottostanti o, se superiore, al valore nozionale del credit default swap. Per l’acquirente della copertura l’esposizione è pari al valore di mercato delle attività di riferimento sottostanti.

ALLEGATO II

Metodologie di conversione degli strumenti derivati

1. Si riportano di seguito le metodologie di conversione da applicare al seguente elenco non esaustivo di strumenti derivati standard:

future:

—	future su titoli di debito : numero di contratti * valore nozionale del contratto * prezzo di mercato del titolo di debito di riferimento meno caro da fornire,

—	future su tassi di interesse : numero di contratti * valore nozionale del contratto,

—	future su valute : numero di contratti * valore nozionale del contratto,

—	future su azioni : numero di contratti * valore nozionale del contratto * prezzo di mercato dell’azione sottostante,

—	future su indici : numero di contratti * valore nozionale del contratto * valore dell’indice;

opzioni classiche (put e call comprate/vendute):

—	opzioni classiche su titoli di debito : valore nozionale del contratto * valore di mercato del titolo di debito di riferimento sottostante * delta,

—	opzioni classiche su azioni : numero di contratti * valore nozionale del contratto * prezzo di mercato dell’azione sottostante * delta,

—	opzioni classiche su tassi di interesse : valore nozionale del contratto * delta,

—	opzioni classiche su valute : valore nozionale del contratto della sottostante posizione in valuta * delta,

—	opzioni classiche su indici : numero di contratti * valore nozionale del contratto * livello dell’indice * delta,

—	opzioni classiche su future : numero di contratti * valore nozionale del contratto * valore di mercato dell’attività sottostante * delta,

—	opzioni classiche su swap (swaption) : importo dopo conversione (metodo degli impegni) dello swap di riferimento * delta,

—	warrant e diritti di opzione : numero di azioni/titoli di debito* valore di mercato dello strumento di riferimento sottostante * delta;

swap:

—	swap classici su tassi di interesse (tasso fisso/variabile) e sul tasso di inflazione : valore nozionale del contratto,

—	swap su valute : valore nozionale della sottostante posizione in valuta,

—	swap su tassi di interesse in valute diverse (cross currency interest rate swaps) : valore nozionale della posizione in valuta,

—	total return swap (TRS) base : valore di mercato delle attività di riferimento sottostanti,

—	total return swap (TRS) non base : valore di mercato sottostante cumulato di entrambe le componenti del TRS,

—	credit default swap su singolo nome : venditore della copertura : valore di mercato dell’attività di riferimento sottostante o, se superiore, valore nozionale del credit default swap, acquirente della copertura : valore di mercato dell’attività di riferimento sottostante,

—	contratto differenziale : numero di azioni/titoli di debito* valore di mercato dello strumento di riferimento sottostante;

forward:

—	forward su valute : valore nozionale della posizione in valuta,

—	contratti su tassi a termine del tipo forward rate agreement : valore nozionale;

esposizione con effetto leva su indici con leva finanziaria incorporata:

per i derivati che generano un’esposizione con effetto leva ad un indice sottostante e indici che incorporano un’esposizione con effetto leva al loro portafoglio si applica il metodo standard degli impegni applicabile alle attività in questione.

2. Si riportano di seguito le metodologie di conversione da applicare al seguente elenco non esaustivo di strumenti finanziari che incorporano derivati:

—	obbligazioni convertibili : numero di azioni di riferimento* valore di mercato delle azioni di riferimento sottostanti * delta,

—	credit linked note : valore di mercato delle attività di riferimento sottostanti,

—	titoli pagati parzialmente : numero di azioni/obbligazioni * valore di mercato degli strumenti di riferimento sottostanti,

—	warrant e diritti di opzione : numero di azioni/obbligazioni * valore di mercato dello strumento di riferimento sottostante * delta.

3. Si riportano di seguito esempi di derivati non standard con il relativo metodo degli impegni da utilizzare:

—

variance swap: i variance swap sono contratti che consentono agli investitori di assumere posizioni sulla varianza (quadrato della volatilità) di un’attività sottostante. In particolare consentono di scambiare la volatilità futura realizzata (o storica) con quella corrente implicita. Secondo la prassi del mercato, il prezzo di esercizio (strike) e il valore nozionale della varianza (variance notional) sono espressi in termini di volatilità. Il valore nozionale della varianza è definito come:

Il valore nozionale del vega (vega notional) fornisce una misura teorica del profitto/perdita risultante da una variazione dell’1 % della volatilità.

Dato che la volatilità realizzata non può essere negativa, la perdita massima di una posizione lunga sullo swap è nota. Per quanto riguarda la posizione corta, la perdita è spesso contenuta mediante l’inclusione di un tetto alla volatilità. Senza il tetto, tuttavia, la perdita potenziale è illimitata.

La metodologia di conversione per un dato contratto al tempo t è:

nozionale della varianza * varianza t (corrente) (se non è previsto un tetto alla volatilità)

nozionale della varianza * min [varianza t (corrente), tetto alla volatilità2] (se è previsto un tetto alla volatilità)

dove: la varianza t (corrente) è funzione del quadrato sia della volatilità realizzata sia di quella implicita, più precisamente:

—

volatility swap

In analogia a quanto previsto per il variance swap, nel caso del volatility swap si applicano le seguenti formule di conversione:

—

nozionale del vega * volatilità t (corrente) (se non è previsto un tetto alla volatilità),

—

nozionale del vega * min [volatilità t (corrente), tetto alla volatilità] (se è previsto un tetto alla volatilità)

dove la volatilitàt (corrente) è funzione sia della volatilità realizzata che di quella implicita.

4. Opzioni barriera (knock-in knock-out):

— numero di contratti * valore nozionale del contratto * valore di mercato dell’azione sottostante * delta.

ALLEGATO III

Regole di compensazione in base alla durata finanziaria

1. Lo strumento derivato su tassi di interesse è convertito nella posizione equivalente nell’attività sottostante in base alla seguente metodologia:

la posizione equivalente nell’attività sottostante di ogni strumento derivato su tassi di interesse è calcolata come il rapporto tra la sua durata finanziaria e la durata finanziaria obiettivo del FIA moltiplicato per la posizione equivalente nell’attività sottostante:

dove:

—

durata finanziaria SFD è la durata finanziaria (sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse del valore di mercato dello strumento finanziario derivato) dello strumento derivato su tassi di interesse,

—

durata finanziaria obiettivo è in linea con la strategia di investimento, le posizioni direzionali e il livello di rischio atteso in ogni momento, e sarà altrimenti regolarizzata. È anche in linea con la durata finanziaria del portafoglio in condizioni normali di mercato,

—

CVderivato è il valore convertito della posizione su derivati calcolata conformemente all’allegato II.

2. La posizione equivalente nell’attività sottostante calcolata in conformità al paragrafo 1 è compensata come segue:

ogni strumento derivato su tassi di interesse è classificato, in base alla scadenza, in una delle fasce temporali riportate nella seguente tabella:

fasce temporali

0-2 anni

2-7 anni

7-15 anni

> 15 anni;

le posizioni equivalenti nell’attività sottostante lunghe e corte sono compensate all’interno di ciascuna fascia temporale. L’importo delle posizioni lunghe compensate con le posizioni corte dà l’importo compensato per la fascia temporale;

partendo dalla fascia temporale più breve, gli importi compensati tra due fasce temporali adiacenti sono calcolati compensando l’importo della posizione non compensata residua lunga (o corta) nella fascia temporale (i) con l’importo della posizione non compensata residua corta (o lunga) nella fascia temporale (i + 1);

partendo dalla fascia temporale più breve, gli importi compensati tra due fasce temporali distanti separate da un’altra fascia sono calcolati compensando l’importo della posizione non compensata residua lunga (o corta) nella fascia temporale (i) con l’importo della posizione non compensata residua corta (o lunga) nella fascia temporale (i + 2);

si calcola quindi l’importo compensato tra le posizioni non compensate residue lunghe e corte delle due fasce temporali più distanti.

3. Il FIA calcola le sue esposizioni come la somma di valori assoluti:

—

0 % dell’importo compensato di ciascuna fascia temporale,

—

40 % degli importi compensati tra due fasce temporali adiacenti (i) e (i + 1),

—

75 % degli importi compensati tra due fasce temporali distanti separate da un’altra fascia temporale, ossia le fasce (i) e (i + 2),

—

100 % degli importi compensati tra le due fasce temporali più distanti, e

—

100 % delle posizioni non compensate residue.

ALLEGATO IV

Moduli per la segnalazione: gestore di fondi di investimento alternativi (GEFIA)

[articoli 3, paragrafo 3, lettera d) e 24 della direttiva 2011/61/UE]

Informazioni da fornire sul GEFIA

[articoli 3, paragrafo 3, lettera d) e 24, paragrafo 1, della direttiva 2011/61/UE]

		Mercato/strumento più importante	Secondo mercato/strumento più importante	Terzo mercato/strumento più importante		Quarto mercato/strumento più importante	Quinto mercato/strumento più importante
1	Principali mercati in cui negozia per conto dei FIA che gestisce
2	Principali strumenti negoziati per conto dei FIA che gestisce
3	Valore delle attività gestite per tutti i FIA che gestisce, calcolate conformemente all’articolo 2	Nella valuta di base (se uguale per tutti i FIA)			In EUR
	Indicare la denominazione ufficiale di ogni mercato, la sede e la giurisdizione.

Elenco dettagliato di tutti i fondi di investimento alternativi (FIA) gestiti dal GEFIA

da fornire su richiesta alla fine di ogni trimestre

(articolo 24, paragrafo 3, della direttiva 2011/61/UE)

Denominazione del FIA	Codice identificativo del fondo	Data di creazione	Tipo di FIA [fondo speculativo, fondo di private equity, fondo immobiliare, fondo di fondi, altro (*1)]	Valore patrimoniale netto (NAV)	FIA UE: Sì/No





(*1) Per «altro» indicare la strategia che descrive meglio il tipo di FIA.

I valori monetari vanno indicati nella valuta di base del FIA.

Moduli per la segnalazione: fondo di investimento alternativo (FIA)

[articolo 3, paragrafo 3, lettera d), e articolo 24 della direttiva 2011/61/UE]

Informazioni da fornire sul FIA

[articoli 3, paragrafo 3, lettera d) e 24, paragrafo 1, della direttiva 2011/61/UE]

Tipo di dati

Dati

Identificazione del FIA

Denominazione del FIA

FIA UE: Sì/No

Gestore del fondo

(denominazione legale e codice standard, se disponibile)

GEFIA UE: Sì/No

Codici identificativi del fondo,

se applicabili

Data di creazione del FIA

Domicilio del FIA

Identificativo degli intermediari principali del FIA

(denominazione legale e codice standard, se disponibile)

Valuta di base del FIA secondo il formato ISO 4217 e attività gestite calcolate conformemente all’articolo 2

Valuta

Totale attività gestite

Giurisdizioni delle prime tre principali fonti di finanziamento (a esclusione di quote o azioni del FIA acquistate dagli investitori)

Tipo predominante di FIA (indicare un solo tipo)

Fondo speculativo

Fondo di private equity

Fondo immobiliare

Fondo di fondi

Altro

Nessuno

Strategie di investimento

(indicare le strategie di investimento del FIA in funzione del tipo predominante di FIA indicato. Per maggiori informazioni sulla compilazione di questo campo, cfr. le istruzioni fornite).

Indicare la strategia che descrive al meglio la strategia del FIA

Quota del NAV

(%)

a) Strategie di fondo speculativo

(da completare se è stato indicato fondo speculativo come tipo predominante di FIA)

Indicare le strategie di fondo speculativo che meglio descrivono le strategie del FIA

Equity: Long Bias

Equity: Long/Short

Equity: Market Neutral

Equity: Short Bias

Relative Value: Fixed Income Arbitrage

Relative Value: Convertible Bond Arbitrage

Relative Value: Volatility Arbitrage

Event Driven: Distressed/Restructuring

Event Driven: Risk Arbitrage/Merger Arbitrage

Event Driven: Equity Special Situations

Credit Long/Short

Credit Asset Based Lending

Macro

Managed Futures/CTA: Fundamental

Managed Futures/CTA: Quantitative

Fondo speculativo multistrategia

Altre strategie di fondo speculativo

b) Strategie di fondo di private equity

(da completare se è stato indicato fondo di private equity come tipo predominante di FIA)

Indicare le strategie di fondo di private equity che meglio descrivono le strategie del FIA

Venture Capital

Growth Capital

Mezzanine Capital

Fondo di private equity multistrategia

Altre strategie di fondo di private equity

c) Strategie di fondo immobiliare

(da completare se è stato indicato fondo immobiliare come tipo predominante di FIA)

Indicare le strategie di fondo immobiliare che meglio descrivono le strategie del FIA

Immobili residenziali

Immobili commerciali

Immobili industriali

Fondo immobiliare multistrategia

Altre strategie di fondo immobiliare

d) Strategie di fondo di fondi

(da completare se è stato indicato fondo di fondi come tipo predominante di FIA)

Indicare la strategia di fondo di fondi che meglio descrive le strategie del FIA

Fondo di fondi speculativi

Fondo di fondi di private equity

Altri fondi di fondi

e) altre strategie

(da completare se è stato indicato Altro come tipo predominante di FIA)

Indicare le altre strategie che meglio descrivono le strategie del FIA

Fondo di materie prime

Fondo di equity

Fondo a reddito fisso

Fondo di infrastrutture

Altro fondo

Principali esposizioni e concentrazione più importante

Principali strumenti negoziati dal FIA

Tipo di strumento/codice dello strumento

Valore (calcolato secondo l’articolo 3 della direttiva sui GEFIA)

Posizione lunga/corta

Lo strumento più importante

Il secondo strumento più importante

Il terzo strumento più importante

Il quarto strumento più importante

Il quinto strumento più importante

Ripartizione geografica

Fornire la ripartizione geografica degli investimenti detenuti dal FIA in percentuale del valore patrimoniale netto (NAV) totale del FIA

% del NAV

Africa

Asia e Pacifico (tranne Medio Oriente)

Europa (SEE)

Europa (extra SEE)

Medio Oriente

Nord America

Sud America

Aree sovranazionali/multiregionali

Le 10 principali esposizioni del FIA alla data della segnalazione (aventi il valore più elevato in termini assoluti):

Tipo di attività/passività

Nome/descrizione dell’attività/passività

Valore (calcolato secondo l’articolo 3)

% del valore lordo di mercato

Posizione lunga/corta

Controparte (se pertinente)

10o

Le 5 più importanti concentrazioni di portafoglio:

Tipo di attività/passività

Denominazione e descrizione del mercato

Valore aggregato dell’esposizione (calcolato secondo l’articolo 3)

% del valore lordo di mercato

Posizione lunga/corta

Controparte (se pertinente)

Dimensione tipica dell’operazione/della posizione

(da completare se è stato indicato fondo di private equity come tipo predominante di FIA)

[Indicare una sola opzione]

Molto piccola

Piccola

Fascia medio-bassa del mercato

Fascia medio — alta del mercato

Grande

Molto grande

Principali mercati in cui il FIA negozia

Indicare la denominazione e, se disponibile, l’identificativo (ad es., codice MIC) del mercato dell’esposizione più grande

Indicare la denominazione e, se disponibile, l’identificativo (ad es., codice MIC) del mercato della seconda esposizione più grande

Indicare la denominazione e, se disponibile, l’identificativo (ad es., codice MIC) del mercato della terza esposizione più grande

Concentrazione degli investitori

Specificare la percentuale approssimativa del capitale del FIA di proprietà dei cinque proprietari effettivi che detengono la più grande quota di capitale del FIA (in percentuale delle quote/azioni in essere del FIA; indicare i proprietari effettivi se conosciuti e identificabili)

Concentrazione per categorie di investitori (se non sono disponibili informazioni precise, fornire una stima)

— Clienti professionali [secondo la definizione della direttiva 2004/39/CE (MiFID)]:

— Investitori al dettaglio:

I valori monetari vanno indicati nella valuta di base del FIA.

Informazioni relative al FIA da fornire alle autorità competenti

(articolo 24, paragrafo 2, della direttiva 2011/61/UE)

	Tipo di dati							Dati
Identificazione del FIA
1	Denominazione del FIA							FIA UE: Sì/No
2	Gestore del fondo							GEFIA UE: Sì/No
1	Denominazione del FIA
2	Gestore del fondo
3	Codici identificati del fondo, se applicabili
4	Data di creazione del FIA
5	Moneta di base del FIA nel formato ISO 4217 e attività gestite calcolate conformemente all’articolo 2							Moneta	Totale attività gestite
6	Identificativo degli intermediari principali del FIA
7	Giurisdizioni delle prime tre principali fonti di finanziamento
Strumenti negoziati e tipi di esposizioni
8	Esposizioni in cui negozia e principali categorie di attività in cui il FIA ha investito fino alla data della segnalazione:
	a) Titoli							Valore lungo	Valore corto
	Contante e mezzi equivalenti
	Di cui:				Certificati di deposito
					Carte commerciali (commercial paper)
					Altri depositi
					Altro contante e mezzi equivalenti (esclusi i titoli di Stato)
	Strumenti di capitale quotati
	Di cui:				Emessi da istituti finanziari
					Altri strumenti di capitale quotati
	Strumenti di capitale non quotati
	Obbligazioni societarie non emesse da istituti finanziari
	Di cui:				Investment grade
					Non-investment grade
	Obbligazioni societarie emesse da istituti finanziari
	Di cui:				Investment grade
					Non-investment grade
	Obbligazioni sovrane
	Di cui:				Obbligazioni UE con durata residua di 0-1 anno
					Obbligazioni UE con durata residua di 1 + anni
					Obbligazioni non G10 con durata residua di 0-1 anno
					Obbligazioni non G10 con durata residua di 1 + anni
	Obbligazioni convertibili non emesse da istituti finanziari
	Di cui:				Investment grade
					Non-investment grade
	Obbligazioni convertibili emesse da istituti finanziari
	Di cui:				Investment grade
					Non-investment grade
	Prestiti
	Di cui:				Prestiti con leva finanziaria
					Altri prestiti
	Prodotti strutturati/cartolarizzati
	Di cui:				ABS
					RMBS
					CMBS
					Agency MBS
					ABCP
					CDO/CLO
					Certificati strutturati
					ETP
					Altro
	b) Derivati							Valore lungo	Valore corto
	Derivati su strumenti di capitale
	Di cui:				Relativi a istituti finanziari
					Altri derivati su strumenti di capitale
	Derivati a reddito fisso
	CDS
	Di cui:				CDS finanziari a singolo nome
					CDS sovrani a singolo nome
					altri CDS a singolo nome
					CDS su indici
					Esotici (compresi CDT)
								Valore lordo
	Derivati su tassi di cambio (per scopi di investimento)
	Derivati su tassi di interesse
								Valore lungo	Valore corto
	Derivati su materie prime
	Di cui:				Energia
					Di cui:
					— petrolio greggio
					— gas naturale:
					— elettricità
					Metalli preziosi
					Di cui: — oro
					Altre materie prime
					Di cui:
					— metalli per usi industriali
					— bestiame
					— prodotti agricoli
	Altri derivati
	c) Attività fisiche (reali/materiali)							Valore lungo
	Fisiche: immobili
	Di cui:				Immobili residenziali
					Immobili commerciali
	Fisiche: materie prime
	Fisiche: legname da costruzione
	Fisiche: oggetti d’arte e da collezione
	Fisiche: mezzi di trasporto
	Fisiche: altro
	d) Organismi di investimento collettivo							Valore lungo
	Investimenti in organismi di investimento collettivo gestiti dal GEFIA
	Di cui:				Fondi del mercato monetario e organismi di investimento collettivo per la gestione della liquidità
					ETF
					Altri organismi di investimento collettivo
	Investimenti in organismi di investimento collettivi non gestiti dal GEFIA
	Di cui:				Fondi del mercato monetario e organismi di investimento collettivo per la gestione della liquidità
					ETF
					Altri organismi di investimento collettivo
	e) Investimenti in altre classi di attività							Valore lungo	Valore corto
	Totale altre
9	Valore del volume degli scambi per ogni classe di attività nei mesi oggetto della segnalazione
	a) Titoli							Valore di mercato
	Contante e mezzi equivalenti
	Strumenti di capitale quotati
	Strumenti di capitale non quotati
	Obbligazioni societarie non emesse da istituti finanziari
	Di cui:				Investment grade
					Non-investment grade
	Obbligazioni societarie emesse da istituti finanziari
	Obbligazioni sovrane
	Di cui:				Obbligazioni degli Stati membri dell’UE
					Obbligazioni di Stati extra UE
	Obbligazioni convertibili
	Prestiti
	Prodotti strutturati/cartolarizzati
	b) Derivati							Valore nozionale	Valore di mercato
	Derivati su strumenti di capitale
	Derivati a reddito fisso
	CDS
	Derivati su tassi di cambio (per scopi di investimento)
	Derivati su tassi di interesse
	Derivati su materie prime
	Altri derivati
	c) Attività fisiche (reali/materiali)							Valore di mercato
	Fisiche: materie prime
	Fisiche: immobili
	Fisiche: legname da costruzione
	Fisiche: oggetti d’arte e da collezione
	Fisiche: mezzi di trasporto
	Fisiche: altro
	d) Organismi di investimento collettivo
	e) Altre classi di attività
	Valuta delle esposizioni
10	Valore lungo e corto complessivo delle esposizioni (prima della copertura valutaria) per le seguenti valute:							Valore lungo	Valore corto
	AUD
	CAD
	CHF
	EUR
	GBP
	HKD
	JPY
	USD
	Altro
11	Dimensione tipica dell’operazione/della posizione (Da completare se è stato indicato fondo di private equity come tipo predominante di FIA)							[Indicare un’opzione] Molto piccola (< 5 Mio EUR) Piccola (5 Mio EUR a < 25 Mio EUR) Fascia medio-bassa del mercato (25 Mio EUR a < 150 Mio EUR) Fascia medio-alta del mercato (150 Mio EUR a 500 Mio EUR) Grande (500 Mio EUR a 1 Mrd EUR) Molto grande (1 Mrd EUR e oltre)
12	Influenza dominante [cfr. articolo 1 della direttiva 83/349/CEE del Consiglio (GU L 193 del 18.7.1983, pag. 1)] (Da completare se è stato indicato fondo di private equity come tipo predominante di FIA. Da completare per ogni società su cui il FIA esercita un’influenza dominante ai sensi dell’articolo 1 della direttiva 83/349/CEE. Lasciare in bianco in caso contrario.)				Nome			% dei diritti di voto	Tipo di operazione


Profilo di rischio del FIA
1. Profilo del rischio di mercato
13	Rendimento annuo atteso dell’investimento/TIR in condizioni normali di mercato (in %)
	Equity Delta netto
	DV01 netto:
	CS01 netto:
2. Profilo del rischio di controparte
14	Meccanismi di negoziazione e di compensazione
	a) Stima della percentuale (in termini di valore di mercato) dei titoli negoziati: (lasciare in bianco se non vengono negoziati titoli)							%
	Sui mercati regolamentati
	Fuori dai mercati regolamentati (OTC)
	b) Stima della percentuale (in termini di volume degli scambi) dei derivati negoziati: (lasciare in bianco se non vengono negoziati derivati)							%
	Sui mercati regolamentati
	Fuori dai mercati regolamentati (OTC)
	c) Stima della percentuale (in termini di volume degli scambi) delle operazioni in derivati compensate: (lasciare in bianco se non vengono negoziati derivati)							%
	Da una controparte centrale
	Bilateralmente
	d) Stima della percentuale (in termini di valore di mercato) delle operazioni di vendita con patto di riacquisto compensate: (lasciare in bianco se non vengono effettuate operazioni di vendita con patto di riacquisto)							%
	Da una controparte centrale
	Bilateralmente
	Trilateralmente
15	Valore delle garanzie reali e di altri supporti del credito che il FIA ha fornito a tutte le controparti
	a) Valore delle garanzie reali in contante e mezzi equivalenti
	b) Valore delle garanzie reali fornite mediante altri titoli (tranne contante e mezzi equivalenti)
	c) Valore di altre garanzie reali e supporti del credito forniti (compreso l’importo nominale di lettere di credito e di analoghi supporti del credito a terze parti)
16	Quale percentuale dell’importo delle garanzie reali e di altri supporti del credito che il fondo segnalante ha fornito alle controparti è stata reipotecata dalle controparti?
17	Cinque principali esposizioni verso controparti (escluse le controparti centrali)
	a) Indicare le cinque principali controparti verso le quali il FIA detiene la più grande esposizione netta al rischio di controparte in valore di mercato, misurata in percentuale del valore patrimoniale netto del FIA							Nome	Esposizione complessiva
	Controparte 1
	Controparte 2
	Controparte 3
	Controparte 4
	Controparte 5
	b) Indicare le cinque principali controparti che detengono la più grande esposizione netta al rischio di controparte in valore di mercato nei confronti del FIA, misurata in percentuale del valore patrimoniale netto del FIA							Nome	Esposizione totale
	Controparte 1
	Controparte 2
	Controparte 3
	Controparte 4
	Controparte 5
18	Compensazione diretta tramite controparti centrali
	a) Nel periodo di segnalazione il FIA ha effettuato compensazioni dirette delle operazioni tramite controparte centrale?							Sì No (in questo caso, passare direttamente alla domanda 21)
	b) In caso di risposta affermativa alla domanda 18 a), indicare le tre principali controparti centrali in termini di esposizione netta al rischio di credito							Nome	Valore detenuto
	Controparte centrale 1 (lasciare in bianco se non applicabile)
	Controparte centrale 2 (lasciare in bianco se non applicabile)
	Controparte centrale 3 (lasciare in bianco se non applicabile)
3. Profilo di liquidità
Profilo di liquidità del portafoglio
19	Profilo di liquidità degli investitori Percentuale del portafoglio liquidabile in:
	≤ 1 giorno	2-7 giorni	8-30 giorni	31-90 giorni		91-180 giorni	181-365 giorni	> 365 giorni

20	Valore del contante non gravato da vincoli
Profilo della liquidità degli investitori
21	Profilo della liquidità degli investitori Percentuale delle quote degli investitori che possono essere rimborsate in (in % del valore patrimoniale netto del FIA)
	≤ 1 giorno	2-7 giorni	8-30 giorni	31-90 giorni		91-180 giorni	181-365 giorni	> 365 giorni

22	Rimborsi degli investitori
	a) Il FIA accorda di norma agli investitori il diritto di ritiro/rimborso?							Sì	No

	b) Con che frequenza gli investitori sono rimborsati (in caso di più classi di azioni o quote, indicare la classe più importante in valore patrimoniale netto)?							[Indicare una sola opzione] Giornalmente Settimanalmente Ogni 15 giorni Mensilmente Trimestralmente Semestralmente Annualmente Altro N/D
	c) Quanti giorni di preavviso gli investitori sono tenuti a rispettare? (indicare il periodo di preavviso ponderato per le attività in caso di più classi di azioni o quote)
	d) Di quanti giorni consta il periodo di lock-up (indicare il periodo di preavviso ponderato per le attività in caso di più classi di azioni o di quote)
23	Meccanismi speciali e trattamento preferenziale
	a) Alla data della segnalazione quale percentuale del valore patrimoniale netto (NAV) del FIA è soggetta ai seguenti meccanismi?							% NAV
	Fondi istituiti per lo smobilizzo delle attività illiquide (side pocket)
	Soglie per la dilazione del rimborso (gate)
	Sospensione delle contrattazioni
	Altri meccanismi per gestire le attività illiquide (specificare)							[Tipo]	[%]


	b) Indicare la percentuale del valore patrimoniale netto delle attività del FIA attualmente soggette ai meccanismi speciali a causa dalla loro natura illiquida, ai sensi dell’articolo 23, paragrafo 4, lettera a), della direttiva sui GEFIA, compresi quelli di cui alla domanda 25 a)
	Meccanismi speciali in % del valore patrimoniale netto
	c) Vi sono investitori che ricevono un trattamento preferenziale o che hanno il diritto ad un trattamento preferenziale [ad es., attraverso accordi particolari (side letters)] e che pertanto sono soggetti all’obbligo di comunicazione agli investitori del FIA conformemente all’articolo 23, paragrafo 1, lettera j), della direttiva sui GEFIA?							(Sì o No)
	d) In caso di risposta affermativa alla domanda della lettera c), indicare tutti i trattamenti preferenziali:
	Riguardanti le informazioni fornite agli investitori
	Riguardanti le condizioni di liquidità degli investitori
	Riguardanti le condizioni tariffarie per gli investitori
	Riguardanti altri aspetti
24	Fornire la ripartizione delle quote del FIA di proprietà di gruppi (in % del valore patrimoniale netto delle attività del FIA; indicare i proprietari effettivi se conosciuti e identificabili)
25	Liquidità di finanziamento
	a) Indicare l’importo aggregato dei prestiti assunti dal FIA e dei finanziamenti liquidi di cui il FIA dispone (comprese tutte le linee di credito utilizzate e non utilizzate, impegnate e non impegnate, nonché tutti i finanziamenti a termine)
	b) Ripartire l’importo indicato alla lettera a) nei periodi specificati di seguito in funzione del periodo più lungo per il quale il creditore è tenuto contrattualmente a fornire il finanziamento:
	≤ 1 giorno	2-7 giorni	8-30 giorni	31-90 giorni		91-180 giorni	181-365 giorni	> 365 giorni

4. Rischio di prestito e rischio di esposizione
26	Valore dei prestiti di contante o di titoli rappresentati da:
	Prestiti di contante non garantiti
	Prestiti di contante coperti da garanzia reale — Via l’intermediario principale:
	Prestiti di contante coperti da garanzia reale — Via operazioni di vendita (acquisto) con patto di riacquisto (rivendita):
	Prestiti di contante coperti da garanzia reale — Via altro:
27	Valore del prestito incorporato in strumenti finanziari
	Derivati negoziati sui mercati regolamentati: esposizione lorda al netto del margine fornito
	Derivati negoziati fuori dai mercati regolamentati (OTC): esposizione lorda al netto del margine fornito
28	Valore dei titoli presi in prestito per le posizioni corte:
29	Esposizione lorda di strutture finanziarie e/o giuridiche controllate dal FIA secondo la definizione del considerando (78) della direttiva sui GEFIA
	Struttura finanziaria e/o giuridica
	Struttura finanziaria e/o giuridica
	Struttura finanziaria e/o giuridica
	…
30	Leva finanziaria del FIA
	a) calcolata secondo il metodo lordo
	b) calcolata secondo il metodo degli impegni
5. Rischio operativo e altri aspetti relativi al rischio
31	Numero totale delle posizioni aperte
32	Profilo del rischio storico
	a) Rendimento lordo degli investimenti o TIR del FIA nel periodo di segnalazione (in %, al lordo dei costi di gestione e delle commissioni legate al rendimento)
	1o mese del periodo di segnalazione
	2o mese del periodo di segnalazione
	…
	…
	Ultimo mese del periodo di segnalazione
	b) Rendimento netto degli investimenti o TIR del FIA nel periodo di segnalazione (in %, al netto dei costi di gestione e delle commissioni legate al rendimento)
	1o mese del periodo di segnalazione
	2o mese del periodo di segnalazione
	…
	…
	Ultimo mese del periodo di segnalazione
	c) Variazione del valore patrimoniale netto del FIA nel corso del periodo di segnalazione (in %, compreso l’impatto delle sottoscrizioni e dei rimborsi)
	1o mese del periodo di segnalazione
	2o mese del periodo di segnalazione
	…
	…
	Ultimo mese del periodo di segnalazione
	d) Sottoscrizioni nel periodo di segnalazione
	1o mese del periodo di segnalazione
	2o mese del periodo di segnalazione
	…
	…
	Ultimo mese del periodo di segnalazione
	e) Rimborsi nel periodo di segnalazione
	1o mese del periodo di segnalazione
	2o mese del periodo di segnalazione
	…
	…
	Ultimo mese del periodo di segnalazione

I valori monetari vanno indicati nella valuta di base del FIA.

Risultati delle prove di stress

Fornire i risultati delle prove di stress effettuate conformemente all’articolo 15, paragrafo 3, lettera b), della direttiva 2011/61/UE [I GEFIA assicurano che i rischi associati a ogni posizione di investimento del FIA e il loro effetto complessivo sul portafoglio del FIA possano essere correttamente individuati, misurati, gestiti e monitorati su base continuativa, anche mediante l’uso di opportune procedure di prove di stress] (testo libero)

I valori monetari vanno indicati nella valuta di base del FIA.

Fornire i risultati delle prove di stress effettuate conformemente all’articolo 16, paragrafo 1, secondo comma, della direttiva 2011/61/UE. [I GEFIA effettuano regolarmente prove di stress, in condizioni di liquidità normali ed eccezionali, che consentano loro di valutare il rischio di liquidità dei FIA e di controllare di conseguenza il rischio di liquidità dei FIA] (testo libero)

I valori monetari vanno indicati nella valuta di base del FIA.

Informazioni relative al FIA da mettere a disposizione delle autorità competenti

(articolo 24, paragrafo 4, della direttiva 2011/61/UE)

	Tipo di dati	Dati
1	Quale percentuale dell’importo delle garanzie reali e di altri supporti del credito che il FIA segnalante ha fornito alle controparti è stata reipotecata dalle controparti?
Rischio di prestito e rischio di esposizione
2	Valore dei prestiti di contante o di titoli rappresentati da:
	Prestiti di contante non garantiti
	Prestiti di contante coperti da garanzia reale — Via l’intermediario principale:
	Prestiti di contante coperti da garanzia reale — Via operazioni di vendita (acquisto) con patto di riacquisto (rivendita):
	Prestiti di contante coperti da garanzia reale — Via altro:
3	Valore del prestito incorporato in strumenti finanziari
	Derivati negoziati sui mercati regolamentati: esposizione lorda al netto del margine fornito
	Derivati negoziati fuori dai mercati regolamentati (OTC): esposizione lorda al netto del margine fornito
4	Cinque principali fonti di prestito di contante o di titoli (posizioni corte):
	Fonte più importante:
	Seconda fonte più importante:
	Terza fonte più importante:
	Quarta fonte più importante:
	Quinta fonte più importante.
5	Valore dei titoli presi in prestito per le posizioni corte:
6	Esposizione lorda di strutture finanziarie e/o giuridiche controllate dal FIA secondo la definizione del considerando 78 della direttiva sui GEFIA
	Struttura finanziaria e/o giuridica
	Struttura finanziaria e/o giuridica
	Struttura finanziaria e/o giuridica
	…
7	Leva finanziaria del FIA:
	a) Metodo lordo
	b) Metodo degli impegni

I valori monetari vanno indicati nella valuta di base del FIA.

1.1 Riferimenti

1.2 Requisiti identificati

1.3 Standard correlati

2. Requisiti identificati

Requisiti
Fonte	Requisito

3. Standard correlati

Standard
Fonte	Requisito

Builddate: 12.02.2024 00:00:00 -Doknr: CELEX:32013R0231
EULAW -
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