3. Standardoitujen korkosokkiskenaarioiden parametrisointi

Huomioiden valuutalle c määritetty paralleelien, lyhyiden ja pitkien äkillisten sokkien ”riskitön” korko tulisi soveltaa seuraavia kuuden korkosokkiskenaarion parametrisointeja:

• (i) Paralleelisokki valuutalle c : Jatkuva paralleelisokki ylös tai alas kaikissa maturiteettiluokissa:
• (ii) Lyhyt korkosokki valuutalle c : ∆𝑅𝑅 Sellainen 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 , sokki 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ylös ± tai 𝑅𝑅 � 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 alas, joka , 𝑐𝑐 on suurimmillaan lyhimmän

korkoajanjakson keskipisteessä. Kyseinen sokki, muotoilevan skalaarin −𝑡𝑡 k kautta, jossa , vähenee nollaa kohti pisimmän pisteen korkoajanjaksolla 𝑥𝑥 aikarakenteessa¹³ . Kun t k on maturiteettiluokan k th keskipiste (ajallisesti) 𝑆𝑆 ja 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 t K on ( 𝑡𝑡 viimeisen 𝑘𝑘 ) = 𝑒𝑒 maturiteettiluokan 𝑥𝑥 = keskipiste 4 (ajallisesti) ):

𝐾𝐾 k

• (iii) Pitkä korkosokki ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 valuutalle , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± c 𝑅𝑅� : 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 Tätä , 𝑐𝑐 sokkia ∙ 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 sovelletaan ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± 𝑅𝑅� vain 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 rotaatiosokkeihin. , 𝑐𝑐 ∙𝑒𝑒 𝑥𝑥 Sokki on suurimmillaan pisimmän korkoajanjakson keskipisteessä, ja se liittyy lyhyeen skaalaustekijään muodossa :

𝑆𝑆 𝑙𝑙𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 1 − 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) k

∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = ± 𝑅𝑅 � 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ∙ 𝑆𝑆 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = ± 𝑅𝑅 � 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ∙� 1 −𝑒𝑒 𝑥𝑥 �

• (iv) Rotaatiosokit valuutalle c : Rotaatioiden sisällyttäminen korkojen aikarakenteeseen (eli jyrkentyville ja tasaantuville koroille), kun sekä pitkät että lyhyet korot sokataan ja siirtymä koroissa kussakin korkoajanjakson keskipisteessä saadaan soveltamalla näihin sokkeihin seuraavia kaavoja:

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠𝑜𝑜𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= − 0.65 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ +0.9 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣

Esimerkkejä: ∆𝑅𝑅 𝑓𝑓𝑝𝑝𝑝𝑝𝑜𝑜𝑜𝑜𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= +0.8 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ − 0.6 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ .

Lyhyt korkosokki : Oleta, että pankki käyttää maturiteettiluokkia ja t K = 25 vuotta (pisimmän korkoajanjakson ikkunan keskipiste (ajallisesti)), kun on keskipiste (ajallisesti) ikkunalle k. Kohteelle , jossa t k = 3,5 vuotta, lyhyen sokin skalaarimukautus 𝐾𝐾 = 19 olisi seuraava: 𝐾𝐾 𝑡𝑡 𝑘𝑘 −3 .⁵ = 0,417. 𝑘𝑘 = Pankit 10 kertoisivat tämän lyhyen koron sokin arvolla, jotta tuloksena olisi 𝑆𝑆 määrä, 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 joka )= lisätään⁴ tuottokäyrään tai vähennetään tuottokäyrästä kyseisessä korkoajankohtapisteessä. Jos lyhyen 𝑒𝑒 koron sokki oli +250 peruspistettä, lisäys tuottokäyrässä kohdassa t k = 3,5 vuotta olisi 104,2 peruspistettä.

Jyrkentyvä: Oleta sama tuottokäyrän piste kuin edellä, t k = 3,5 vuotta. Jos lyhyen koron sokin absoluuttinen arvo oli 250 peruspistettä ja pitkän koron sokin absoluuttinen arvo oli 100 peruspistettä (kuten euron kohdalla), muutos tuottokäyrällä kohdassa t k = 3,5 vuotta olisi lyhyen koron sokin vaikutus laskettuna yhteen pitkän koron sokin vaikutuksen kanssa peruspisteissä: .

− 0.65 ∙ 250 bps ∙ 0.417+0.9 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= − 15.3 bps Tasaantuva: Vastaava tuottokäyrän muutos edellä olevassa esimerkissä oleville sokeille kohdassa t k = 3,5 vuotta olisi seuraava: .

+ 0.8 ∙ 250 bps ∙ 0.417 − 0.6 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= 48.4 bps

¹³ :n arvo funktion −𝑡𝑡 k nimittäjässä ohjaa sokin heikentymisen astetta. 𝑥𝑥 𝑥𝑥 𝑒𝑒 44

1. Yleiskatsaus

1.1 Viittaukset

1.2 Tunnistetut vaatimukset

1.3 Liittyvät standardit

2. Tunnistetut vaatimukset

3. Liittyvät standardit

• EBA -

  EN: Guidelines and other publications of the European Banking Authority (EBA), https://www.eba.europa.eu/. © European Banking Authority. Reproduction is authorised provided the source is acknowledged (EBA legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the versions published by the EBA are authoritative.

  DE: Leitlinien und weitere Veröffentlichungen der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA), https://www.eba.europa.eu/. © European Banking Authority. Wiedergabe mit Quellenangabe gestattet (Rechtlicher Hinweis der EBA). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Maßgeblich sind allein die von der EBA veröffentlichten Fassungen.