3. Parametrizácia štandardizovaných scenárov úrokových šokov

Pre každú menu c a špecifikovanú veľkosť paralelných, krátkych a dlhých okamžitých šokov na „bezrizikovú“ úrokovú sadzbu sa majú uplatňovať nasledujúce parametrizácie šiestich scenárov úrokových šokov:

• (i) Paralelný šok pre menu c: Konštantný paralelný šok nahor alebo nadol vo všetkých intervaloch splatnosti:
• (ii) Krátky úrokový šok pre menu ∆𝑅𝑅 c: Šok 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 nahor , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 alebo 𝑘𝑘 )= ± nadol, 𝑅𝑅 � 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 ktorý , 𝑐𝑐 je najväčší v stredovom bode

najkratšieho tenora. Tento šok sa , cez tvarovací skalár −𝑡𝑡 k , kde , zmenšuje smerom k nule v tenore najdlhšieho bodu termínovej štruktúry 𝑥𝑥¹³ . Kde t k je stredný bod (v čase) k -teho intervalu (tenoru) a t k je stredný 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 bod ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) (v = čase) 𝑒𝑒 posledného 𝑥𝑥 = 4

intervalu (tenoru) :

𝐾𝐾 k

• (iii) Dlhý úrokový ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 šok , 𝑐𝑐 pre ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 menu )= ± c: 𝑅𝑅� 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 Tento , 𝑐𝑐 ∙ šok 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 sa uplatňuje ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± 𝑅𝑅� iba 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 pri , 𝑐𝑐 rotačných ∙𝑒𝑒 𝑥𝑥 šokoch. Šok je najväčší v stredovom bode najdlhšieho tenora a súvisí so škálovacím faktorom krátk eho úrokového šokunasledujúcim spôsobom :

𝑆𝑆 𝑙𝑙𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 1 − 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) k

• (iv) Rotačné ∆𝑅𝑅 šoky 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 pre , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 menu )= ± 𝑅𝑅� c: 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 Zakomponovanie , 𝑐𝑐 ∙ 𝑆𝑆 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= rotácií ± 𝑅𝑅� 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 do , 𝑐𝑐 ∙� časovej 1 −𝑒𝑒 𝑥𝑥 štruktúry � (t. j. pre

zostrmenie a sploštenie ) úrokových sadzieb, pri ktorých sú tak dlhé, ako aj krátke sadzby šokované, a posun úrokových sadzieb v každom strednom bode tenoru sa dosiahne uplatnením týchto vzorcov na dané šoky:

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠𝑜𝑜𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= − 0.65 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ +0.9 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣

Príklady: ∆𝑅𝑅 𝑓𝑓𝑝𝑝𝑝𝑝𝑜𝑜𝑜𝑜𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= +0.8 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ − 0.6 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ .

Krátky úrokový šok: Predpokladajme, že banka používa časových pásiem a t K = 25 rokov (stredný bod (v čase) najdlhšieho tenoru ), kde je stredný bod (v čase) pre interval k. Pre 𝐾𝐾 = 19 s t k = 3,5 rok a by skalárna úprava krátkeho 𝐾𝐾 šoku 𝑡𝑡 𝑘𝑘 bola: −3 .⁵ = 0,417. Banky by 𝑘𝑘 to = vynásobili hodnotou krátkeho úrokového šoku, aby získali hodnotu , ktor á⁴ sa má pripočítať alebo

nárast výnosovej krivky pri t k = 3,5 roku by bol 104,2 bázických bodov.

Zostrmenie ( s teepener) : Predpokladajme rovnaký bod na výnosovej krivke, ako je uvedené vyššie, t k = 3,5 roku. Ak by absolútna hodnota krátkeho úrokového šoku bola 250 bázických bodov a absolútna hodnota dlhého úrokového šoku bola 100 bázických bodov (ako v prípade eura), zmena výnosovej krivky pri t k = 3,5 roku by bola súčtom vplyvu krátkeho úrokového šoku plus vplyvu dlhého úrokového šoku v bázických bodoch: . − 0.65 ∙ 250 bps ∙ 0.417+0.9 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= − 15.3 bps Sploštenie ( f lattener): Zodpovedajúca zmena výnosovej krivky pre šoky v príklade vyššie pri t k = 3,5 roku by bola: .

+ 0.8 ∙ 250 bps ∙ 0.417 − 0.6 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= 48.4 bps

¹³ Hodnota v menovateli funkcie −𝑡𝑡 k kontroluje rýchlosť rozpúšťania šoku. 𝑥𝑥 𝑥𝑥 𝑒𝑒 43

1. Prehľad

1.1 Odkazy

1.2 Identifikované požiadavky

1.3 Súvisiace štandardy

2. Identifikované požiadavky

3. Súvisiace štandardy

• EBA -

  EN: Guidelines and other publications of the European Banking Authority (EBA), https://www.eba.europa.eu/. © European Banking Authority. Reproduction is authorised provided the source is acknowledged (EBA legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the versions published by the EBA are authoritative.

  DE: Leitlinien und weitere Veröffentlichungen der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA), https://www.eba.europa.eu/. © European Banking Authority. Wiedergabe mit Quellenangabe gestattet (Rechtlicher Hinweis der EBA). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Maßgeblich sind allein die von der EBA veröffentlichten Fassungen.