3. A szabványos kamatlábsokk - forgatókönyvek paraméterezése

Mivel a „kockázatmentes” kamatlábra gyakorolt párhuzamos, rövid és hosszú azonnali sokkhatás meghatározott nagyságrendje minden egyes c pénznem esetében adott, a hat kamatlábsokk - forgatókönyv esetében tanácsos az alábbi paraméterezést alkalmazni:

• (i) A c pénznem párhuzamos sokkja : Emelkedést vagy csökkenést okozó konstans párhuzamos sokk minden időintervallumban:
• (ii) A c pénznem rövid sokkja : Emelkedést ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 vagy ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= csökkenést ± 𝑅𝑅� 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 okozó , 𝑐𝑐 sokk, amely a legrövidebb lejárat középső pontjában a legnagyobb. Ez a sokk a hozamgörbe leghosszabb pontjához

tartozó futamidőnél az −𝑡𝑡 k szorzótényezőn keresztül, amelyben , zérus felé tart¹³ . Ahol t k a k th intervallum 𝑥𝑥 (időbeli) középpontja, t K pedig az utolsó intervallum ) (időbeli) középpontja: 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 𝑒𝑒 𝑥𝑥 = 4

𝐾𝐾 k

• (iii) A c pénznem ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 hosszú , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 sokkja 𝑘𝑘 )= : ± Ezt 𝑅𝑅� 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 a sokkhatást , 𝑐𝑐 ∙ 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 csak ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= a rotációs ± 𝑅𝑅� 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 sokkokra , 𝑐𝑐 ∙𝑒𝑒 𝑥𝑥 alkalmazzuk. A sokk a leghosszabb futamidő középső pontjában a legnagyobb, és a következő rövid léptéktényezőhöz szerint kapcsolódik:

𝑆𝑆 𝑙𝑙𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 1 − 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠𝑜𝑜𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= − 0.65 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ +0.9 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣

Példák: ∆𝑅𝑅 𝑓𝑓𝑝𝑝𝑝𝑝𝑜𝑜𝑜𝑜𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= +0.8 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ − 0.6 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ .

Rövid kamatsokk : Tegyük fel, hogy a bank idősávot és t K = 25 évet (a leghosszabb lejárati intervallum (időbeli) középpontját) használja, ahol a k intervallum (időbeli) középpontja. Ha 𝐾𝐾 = 19 és t k 𝐾𝐾 = 3,5 év, a rövid távon ható sokk skaláris kiigazítása 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ez lesz: −3 .⁵ = 0,417. A bankok ezt a rövid kamatlábsokk értékével szoroznák meg, hogy megkapják azt az⁴ összeget, amelyet 𝑘𝑘 = 10 hozamgörbéhez a futamidő adott pontján hozzá kell adni vagy 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 abból ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 le )= kell 𝑒𝑒 vonni. Ha a

rövid kamatlábsokk + 250 bp volt, a hozamgörbe növekedése t k = 3,5 időpontban 104.2 bp lenne.

Elhajlító sokkhatás: Tegyünk fel hozamgörbén egy a fentivel azonos pontot, t k = 3,5 év. Ha (az euro esetében) a rövid kamatlábsokk abszolút értéke 250 bp, a hosszú kamatlábsokké pedig 100 bp lenne, a t k = 3,5 év időpontban a hozamgörbe változása bázispontokban kifejezve egyenlő lenne a rövid és a hosszú kamatlábsokk hatásának összegével: . − 0.65 ∙ 250 bps ∙ 0.417+0.9 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= − 15.3 bps Lapító sokkhatás: A fenti példában t k = 3,5 időpontban a hozamgörbe sokkhatásból következő változása a következő lenne: .

+ 0.8 ∙ 250 bps ∙ 0.417 − 0.6 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= 48.4 bps

¹³ A −𝑡𝑡 k függvény nevezőjében a értéke a sokk lefutásának mértékét kontrollálja. 𝑥𝑥 𝑒𝑒 𝑥𝑥 47

1. Áttekintés

1.1 Hivatkozások

1.2 Azonosított követelmények

1.3 Kapcsolódó szabványok

2. Azonosított követelmények

3. Kapcsolódó szabványok

• EBA -

  EN: Guidelines and other publications of the European Banking Authority (EBA), https://www.eba.europa.eu/. © European Banking Authority. Reproduction is authorised provided the source is acknowledged (EBA legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the versions published by the EBA are authoritative.

  DE: Leitlinien und weitere Veröffentlichungen der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA), https://www.eba.europa.eu/. © European Banking Authority. Wiedergabe mit Quellenangabe gestattet (Rechtlicher Hinweis der EBA). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Maßgeblich sind allein die von der EBA veröffentlichten Fassungen.