+Articolo 325 novodecies Sensibilità al rischio delta
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Articolo 325 novodecies Sensibilità al rischio delta
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1. Panoramica
| Titolo |
Regolamentazione |
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Articolo 325 novodecies 1.
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Gli enti calcolano le sensibilità delta al rischio generico di tasso di interesse (general interest rate risk – GIRR) come segue:
a)
▼C9
le sensibilità a fattori di rischio costituiti da tassi privi di rischio sono calcolate come segue:
dove:
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=
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sensibilità a fattori di rischio costituiti da tassi privi di rischio;
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▼M8
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rkt
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=
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il tasso di una curva priva di rischio k con scadenza t;
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Vi (.)
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=
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la funzione di determinazione del prezzo dello strumento i; e
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x, y
|
=
|
fattori di rischio diversi rispetto a rkt nella funzione di determinazione del prezzo Vi;
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b)
le sensibilità a fattori di rischio costituiti dal rischio di inflazione e dalla base cross currency sono calcolate come segue:
dove:
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=
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sensibilità a fattori di rischio costituiti dal rischio di inflazione e dalla base cross currency;
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=
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un vettore di m componenti che rappresenta la curva dell'inflazione implicita o la curva della base cross currency per una data valuta j, dove m è pari al numero di variabili relative all'inflazione o alla base cross currency utilizzate nel modello di determinazione del prezzo dello strumento i;
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=
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la matrice unità della dimensione (1 x m);
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Vi (.)
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=
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la funzione di determinazione del prezzo dello strumento i; e
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y, z
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=
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altre variabili nel modello di determinazione del prezzo.
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Articolo 325 novodecies 2.
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Gli enti calcolano le sensibilità delta al rischio di differenziali creditizi per tutte le posizioni inerenti a cartolarizzazione e non inerenti a cartolarizzazione come segue:
dove:
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=
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sensibilità delta al rischio di differenziali creditizi per tutte le posizioni inerenti a cartolarizzazione e non inerenti a cartolarizzazione;
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cskt
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=
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il valore del tasso di differenziali creditizi di un emittente j alla scadenza t;
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Vi (.)
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=
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la funzione di determinazione del prezzo dello strumento i; e
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|
x, y
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=
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fattori di rischio diversi rispetto a cskt nella funzione di determinazione del prezzo Vi.
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Articolo 325 novodecies 3.
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Gli enti calcolano le sensibilità delta al rischio azionario come segue:
a)
le sensibilità ai fattori di rischio costituiti dai prezzi a pronti degli strumenti di capitale sono calcolate come segue:
dove:
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sk
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=
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sensibilità ai fattori di rischio costituiti dai prezzi a pronti degli strumenti di capitale;
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k
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=
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uno specifico titolo di capitale;
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EQk
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=
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il valore del prezzo a pronti di tale titolo di capitale;
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Vi (.)
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=
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la funzione di determinazione del prezzo dello strumento i; e
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x, y
|
=
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fattori di rischio diversi rispetto a EQk nella funzione di determinazione del prezzo Vi;
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b)
le sensibilità a fattori di rischio costituiti da tassi di pronti contro termine in strumenti di capitale sono calcolate come segue:
dove:
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=
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sensibilità a fattori di rischio costituiti da tassi di pronti contro termine in strumenti di capitale;
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|
k
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=
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l'indice che rappresenta lo strumento di capitale;
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=
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un vettore di componenti m che rappresenta la struttura del termine dei pronti per uno specifico strumento di capitale k, con m pari al numero dei tassi dei pronti contro termine corrispondenti alle diverse scadenze utilizzate nel modello di determinazione del prezzo dello strumento i;
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=
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la matrice unità della dimensione (1 · m);
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Vi (.)
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=
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la funzione di determinazione del prezzo dello strumento i; e
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y, z
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=
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fattori di rischio diversi rispetto a
nella funzione di determinazione del prezzo Vi;
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Articolo 325 novodecies 4.
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Gli enti calcolano le sensibilità delta al rischio delle posizioni in merci rispetto a ciascun fattore di rischio k come segue:
dove:
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sk
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=
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sensibilità delta al rischio delle posizioni in merci;
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k
|
=
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un determinato fattore di rischio di posizione in merci;
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CTYk
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=
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il valore del fattore di rischio k;
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▼C9
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Vi (.)
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=
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la funzione di determinazione del prezzo dello strumento i; e
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▼M8
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y, z
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=
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fattori di rischio diversi rispetto a CTYk nel modello di determinazione del prezzo dello strumento i.
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Articolo 325 novodecies 5.
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Gli enti calcolano le sensibilità delta al rischio di cambio rispetto a ciascun fattore di ciascun rischio di cambio k come segue:
dove:
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sk
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=
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sensibilità delta al rischio di cambio;
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k
|
=
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un determinato fattore di rischio di cambio;
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FXk
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=
|
il valore del fattore di rischio;
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▼C9
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Vi (.)
|
=
|
la funzione di determinazione del prezzo dello strumento i; e
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▼M8
|
y, z
|
=
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fattori di rischio diversi rispetto a FXk nel modello di determinazione del prezzo dello strumento i.
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,
1.1 Riferimenti
1.2 Requisiti identificati
1.3 Standard correlati
2. Requisiti identificati
Requisiti
| Fonte |
Requisito |
3. Standard correlati
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