4.3 Criteri per l’esenzione

Dopo aver ricevuto la domanda dell’impresa di investimento, le autorità competenti dovrebbero valutare se l’impresa possa essere esentata dai requisiti di liquidità sulla base del suo fabbisogno di risorse finanziarie per una liquidazione o una ristrutturazione ordinata.

Per le finalità della valutazione di cui al paragrafo 18, le autorità competenti dovrebbero tenere in considerazione i rischi dell’impresa di investimento per i suoi clienti e per l’impresa stessa, la natura, la portata e la complessità delle sue attività, i tipi di attività

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svolte dall’impresa e, se disponibili, gli esiti della revisione e valutazione prudenziale eseguita in conformità dell’articolo 36 della direttiva (UE) 2019/2034.

Le autorità competenti possono esentare un’impresa di investimento che offre servizi di gestione di portafogli o di consulenza in materia di investimenti a carattere continuativo, se l’impresa gestisce attività che le sono delegate da altri enti finanziari.

La valutazione del fabbisogno di risorse finanziarie liquide dovrebbe essere svolta sia in condizioni normali sia in condizioni di stress, le quali comportano un rischio più elevato di disallineamento tra gli afflussi e i deflussi, in particolare per quanto riguarda i pagamenti relativi a posizioni fuori bilancio o spese legali.