1. Ao avaliarem a metodologia adotada por uma instituição para determinar a correlação de incumprimento entre diferentes emitentes, tal como exigido pelo artigo 325.o-BN, n.o 1, alínea c), do Regulamento (UE) n.o 575/2013, as autoridades competentes devem:
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a)
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Verificar se apenas títulos de capital e spreads de crédito cotados são utilizados como entradas de dados para determinar a correlação entre diferentes emitentes;
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b)
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Caso a instituição utilize cópulas para modelizar correlações de incumprimento, avaliar a validação interna dos pressupostos de cópula realizada pela instituição e verificar se existe compatibilidade entre os dados históricos utilizados para a calibração das correlações e os emitentes incluídos na carteira da instituição;
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c)
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Identificar se a correlação entre emitentes se baseia em retornos absolutos ou relativos e avaliar se a lógica subjacente à escolha do tipo de retorno é:
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ii)
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coerente com as escolhas feitas pelas instituições em relação a outros aspetos do modelo interno de medição dos riscos;
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d)
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Avaliar se o método que a instituição utiliza para obter uma correlação no horizonte temporal aplicável a partir dos retornos calculados num horizonte temporal mais curto é sólido;
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e)
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Avaliar a forma como a instituição determina o período de calibração a que se refere o artigo 325.o-BN, n.o 1, alínea c), do Regulamento (UE) n.o 575/2013.
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Para efeitos da alínea a), as autoridades competentes podem, se adequado, exigir que a instituição forneça dados utilizados para modelizar a correlação entre uma amostra de emitentes selecionada pelas autoridades competentes e verificar se esses dados dizem apenas respeito a títulos de capital e spreads de crédito cotados.
Para efeitos da alínea d), as autoridades competentes devem verificar se, caso a instituição aplique a derrogação a que se refere o artigo 325.o-BN, n.o 3, do Regulamento (UE) n.o 575/2013, é utilizada uma correlação de 60 dias úteis apenas entre as posições sobre títulos de capital para as quais essa derrogação é utilizada e se a correlação é medida, de qualquer outro modo, ao longo de um horizonte temporal de um ano.
Para efeitos da alínea e), as autoridades competentes devem verificar se o método utilizado pela instituição para selecionar o período, incluindo a sua duração:
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b)
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Está documentado nas políticas internas da instituição;
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c)
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É revisto para ter em conta quaisquer alterações no período de esforço a que se refere o artigo 325.o-BC, n.o 2, do Regulamento (UE) n.o 575/2013.
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