4.9 Ermittlung der wesentlichen Anfälligkeiten

Nach Durchführung der Geschäftsmodellanalyse sollten die zuständigen Behörden die wesentlichen Anfälligkeiten bewerten, denen die Wertpapierfirma aufgrund ihres Geschäftsmodells oder ihrer Geschäftsstrategie ausgesetzt ist oder ausgesetzt sein kann. Hierbei sollten beispielsweise die folgenden Aspekte untersucht werden:

• a. Erwartung eines schlechten Finanzergebnisses;
• b. Verwendung einer unrealistischen Strategie;
• c. zu große Konzentration oder Volatilität (einschließlich Gewinnen, Einnahmen, Kunden, für die verstärkte Maßnahmen zur Erfüllung der Sorgfaltspflichten gegenüber Kunden gemäß Kapitel II Abschnitt 3 der Richtlinie (EU) 2015/849 angewendet werden, Drittländern mit hohem Risiko gemäß Artikel 9 der genannten Richtlinie);
• d. Übernahme übermäßig hoher Risiken;
• e. Bedenken in Bezug auf die Cashflow- und Finanzierungsstruktur;
• f. bedeutende externe Faktoren (einschließlich Auswirkungen gesetzlicher Vorschriften wie der Auferlegung des „Ring Fencing“ von Geschäftseinheiten) und
• g. ESG-Risiken und ihre Auswirkungen auf die Tragfähigkeit und Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells und die langfristige Resilienz der Wertpapierfirma.

Nach der Bewertung sollten sich die zuständigen Behörden ein Urteil über die Tragfähigkeit des Geschäftsmodells und die Nachhaltigkeit der Strategie der Wertpapierfirma sowie über alle Maßnahmen bilden, die zur Bewältigung von Problemen und zur Ausräumung von Bedenken erforderlich sind.