4.9 Recenser les vulnérabilités clés

Après avoir effectué l’analyse du modèle d’entreprise, les autorités compétentes devraient recenser les vulnérabilités clés auxquelles l’entreprise d’investissement est exposée ou susceptible d’être exposée en raison de son modèle d’entreprise et de sa stratégie, prenant en considération l’un quelconque des éléments suivants:

• a. Des performances financières attendues médiocres;
• b. Le fait de se baser sur une stratégie non réaliste;
• c. Des concentrations excessives ou de la volatilité [y compris les bénéfices, les revenus, les clients à l’égard desquels sont appliquées des mesures de vigilance renforcées, telles qu’indiquées au chapitre II, section 3, de la directive (UE) 2015/849, les pays tiers à haut risque au sens de l’article 9 de cette même directive];
• d. Une prise de risque excessive;
• e. Des flux de trésorerie et une structure de financement préoccupants;
• f. Des problèmes externes significatifs (y compris les risques réglementaires, tels qu’une obligation de «cantonnement» d’unités opérationnelles); et
• g. Des risques ESG et leur incidence sur la viabilité et la durabilité du modèle d’entreprise et la résilience à long terme de l’entreprise d’investissement.

À l’issue de l’évaluation susvisée, les autorités compétentes devraient se forger une opinion de la viabilité du modèle économique de l’entreprise d’investissement et de la durabilité de sa stratégie, et des éventuelles mesures à prendre pour résoudre les problèmes et répondre aux préoccupations.