Članak 34. Procjena zamjenskih vrijednosti

Članak 34. 1

1. Kad procjenjuju je li primjena internog modela institucije primjerena u skladu s člankom 325.bi stavkom 1. Uredbe (EU) br. 575/2013 u odnosu na zahtjeve o primjeni zamjenskih vrijednosti, nadležna tijela dužna su provjeriti:

(a)

je li institucija u internim politikama iz članka 325.bi stavka 1. točke (e) Uredbe (EU) br. 575/2013 utvrdila kriterije u kojima se navodi:

i.	kad se za faktor rizika koristi zamjenska vrijednost;

ii.	kako se utvrđuje zamjenska vrijednost faktora rizika ako se primjenjuje pristup zamjenskih vrijednosti;

(b)

obuhvaćaju li interne politike iz članka 325.bi stavka 1. točke (e) Uredbe (EU) br. 575/2013 sve pristupe zamjenskih vrijednosti koje institucija primjenjuje, uključujući, ako se primjenjuju:

i.	modele faktora;

ii.	beta približne vrijednosti;

iii.	raspoređivanje faktora rizika na referentne vrijednosti, uključujući subjekte reprezentativne za sektor i regiju ili indekse;

(c)

je li jasno obrazložena primjena pristupa zamjenskih vrijednosti za faktore rizika koji se ne mogu modelirati, čak i ako bi se na temelju broja povrata N u vremenskim serijama za faktor rizika dobivenog nakon postupka iz članka 7. Delegirane uredbe (EU) 2024/397 mogla primijeniti povijesna metoda iz članka 8. ili asimetrična sigma-metoda iz članka 9. te delegirane uredbe;

(d)

je li pristup za utvrđivanje zamjenske vrijednosti faktora rizika odgovarajući i osigurava li, kako je propisano u članku 325.bh stavku 1. točki (g) Uredbe (EU) br. 575/2013, konzervativno kalibriranje scenarija budućih šokova za faktore rizika koji se mogu modelirati i ekstremne scenarije budućeg šoka za faktore rizika koji se ne mogu modelirati;

(e)	za faktore rizika za koje su zamjenski podaci korišteni samo u specifičnim razdobljima vremenskih serija, ima li neuobičajenih skokova između dijelova vremenskih serija za koje jesu i dijelova za koje nisu korištene zamjenske vrijednosti.

Članak 34. 2

2. Za potrebe stavka 1. točke (c), nadležna tijela dužna su na uzorku faktora rizika za koje su korištene zamjenske vrijednosti, provjeriti sljedeće:

(a)	je li pristup zamjenskih vrijednosti primijenjen za te faktore rizika opisan u internim politikama iz stavka 1. točke (a) i je li korištena zamjenska vrijednost ekonomski smislena;

(b)	je li u cijelosti obuhvaćen rizik osnove između tog faktora rizika za koji je korištena zamjenska vrijednost i drugih faktora rizika, među ostalim i kad su za različite faktore rizika korištene zamjenske vrijednosti njihovim raspoređivanjem u isti faktor rizika;

(c)	ima li slučajeva u kojima zbog korištenja zamjenske vrijednosti specifični rizik nije propisno obuhvaćen.

Nadležna tijela su pri primjeni te metode procjene dužna odabrati uzorak faktora rizika koji odražava razne pristupe zamjenskih vrijednosti, uključujući, ako se primjenjuju, modele faktora, beta približne vrijednosti i raspoređivanje faktora rizika na referentne vrijednosti, što uključuje subjekte reprezentativne za sektor i regiju ili indekse.

Članak 34. 3

3. Za potrebe stavka 1. točke (c), nadležna tijela dužna su za uzorak faktora rizika za koje su u zadnjih 12 mjeseci za podatke korištene zamjenske vrijednosti:

(a)	zatražiti da institucija dostavi vremenske serije faktora rizika sa zamjenskim vrijednostima koje su primijenjene u internom modelu za mjerenje rizika i vremenske serije odgovarajućih faktora za određivanje cijena koje su primijenjene u procesu vrednovanja na kraju dana;

(b)	provjeriti da nema bitnih odstupanja u volatilnosti tih dviju vremenskih serija iz točke (a);

(c)	provjeriti jesu li te dvije vremenske serije visokokorelirane.

Nadležna tijela su pri primjeni te metode procjene dužna odabrati uzorak faktora rizika koji odražava razne pristupe zamjenskih vrijednosti, uključujući, ako se primjenjuju, modele faktora, beta približne vrijednosti i raspoređivanje faktora rizika na referentne vrijednosti, što uključuje subjekte reprezentativne za određeni sektor i regiju ili indekse.

Članak 34. 4

4. Za potrebe stavka 1. točke (c), nadležna tijela su za testiranje konzervativnosti pristupa zamjenskih vrijednosti dužna odabrati uzorak pristupa i za svaki od njih primijeniti sve sljedeće korake sljedećim redoslijedom:

(a)	zatražiti da institucija dostavi vremenske serije uzorka faktora rizika za koje nisu korištene zamjenske vrijednosti i na koje bi se, da su za njih korištene zamjenske vrijednosti, primjenjivao pristup zamjenskih vrijednosti koji se procjenjuje;

(b)	zatražiti da institucija dostavi vremenske serije koje bi se primjenom pristupa zamjenskih vrijednosti koji se procjenjuje primjenjivale na vremenske serije faktora rizika iz točke (a);

(c)	za obje vremenske serije dobiti volatilnost faktora rizika u razdoblju stresa i u zadnjih 12 mjeseci i provjeriti je li zbog volatilnosti koja proizlazi iz zamjenskih vremenskih serija iz točke (b) podcijenjena volatilnost koja proizlazi iz vremenskih serija iz točke (a).

Nadležna tijela su pri primjeni te metode procjene dužna odabrati uzorak faktora rizika koji odražava razne pristupe zamjenskih vrijednosti, uključujući, ako se primjenjuju, modele faktora, beta približne vrijednosti i raspoređivanje faktora rizika na referentne vrijednosti, što uključuje subjekte reprezentativne za određeni sektor i regiju ili indekse.

Članak 34. 5

5. Za potrebe stavka 1. točke (c), nadležna tijela dužna su za uzorak faktora rizika koji se ne mogu modelirati za koje su u razdoblju stresa korišteni zamjenski podaci unatoč broju povrata N u vremenskim serijama za faktor rizika dobivenom nakon postupka iz članka 7. Delegirane uredbe (EU) 2024/397 mogla primijeniti povijesna metoda iz članka 8. ili asimetrična sigma-metoda iz članka 9. te delegirane uredbe:

(a)	zatražiti da institucija dostavi izvorne vremenske serije za faktore rizika prije primjene pristupa zamjenskih vrijednosti;

(b)	zatražiti da institucija dostavi vremenske serije za faktore rizika sa zamjenskim vrijednostima;

(c)

usporediti kalibrirane šokove rasta i pada koji proizlaze iz primjene članaka 8. i 9. Delegirane uredbe (EU) 2024/397 na vremenske serije iz točaka (a) i (b) ovog stavka i provjeriti jesu li šokovi koji proizlaze iz zamjenskih vremenskih serija sustavno manje konzervativni od šokova dobivenih primjenom izvornih vremenskih serija.

Nadležna tijela su pri primjeni te metode procjene dužna odabrati uzorak faktora rizika koji odražava razne pristupe zamjenskih vrijednosti, uključujući, ako se primjenjuju, modele faktora, beta približne vrijednosti i raspoređivanje faktora rizika na referentne vrijednosti, što uključuje subjekte reprezentativne za sektor i regiju ili indekse.

Članak 34. Procjena zamjenskih vrijednosti

1. Pregled

1.1 Reference

1.2 Utvrđeni zahtjevi

1.3 Povezani standardi

2. Utvrđeni zahtjevi

3. Povezani standardi