Articolul 34 Evaluarea substituenților

Articolul 34 1

(1) Atunci când evaluează dacă modelul intern al unei instituții este implementat cu integritate, astfel cum se prevede la articolul 325bi alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, în ceea ce privește cerințele privind utilizarea substituenților, autoritățile competente verifică dacă:

(a)

instituția a stabilit, în cadrul politicilor interne menționate la articolul 325bi alineatul (1) litera (e) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, criterii care evidențiază:

(i)	situația în care se utilizează un substituent pentru un factor de risc;

(ii)	modul în care s-ar utiliza un substituent pentru un factor de risc dacă acesta ar face obiectul unei abordări care implică substituenți.

(b)

politicile interne menționate la articolul 325bi alineatul (1) litera (e) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 vizează toate abordările care implică substituenți utilizate de instituție, inclusiv, în cazul în care se apelează la acestea:

(i)	modelele de factori;

(ii)	aproximările beta;

(iii)

punerea în corespondență a factorilor de risc cu criterii de referință, inclusiv cu denumiri reprezentative pentru sector și regiune sau indici;

(c)

pentru factorii de risc nemodelabili, există motive clare pentru utilizarea unei abordări care implică substituenți, chiar dacă numărul de randamente N din seriile de timp pentru factorul de risc care rezultă din articolul 7 din Regulamentul delegat (UE) 2024/397 ar permite utilizarea metodei istorice sau a metodei sigma asimetrice menționate la articolul 8 și, respectiv, la articolul 9 din regulamentul delegat respectiv;

(d)

abordarea utilizată pentru a substitui factorul de risc este adecvată și asigură, astfel cum se prevede la articolul 325bh alineatul (1) litera (g) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, o calibrare prudentă a scenariilor șocurilor viitoare pentru factorii de risc modelabili și a scenariilor extreme ale șocurilor viitoare pentru factorii de risc nemodelabili;

(e)	pentru factorii de risc pentru care se utilizează date indirecte numai pentru perioade specifice din seriile de timp, nu există salturi anormale între părțile din seriile de timp pentru care se utilizează substituenți și părțile din seriile de timp pentru care nu se utilizează substituenți.

Articolul 34 2

(2) În sensul alineatului (1) litera (c), pe baza unui eșantion de factori de risc pentru care se utilizează substituenți, autoritățile competente verifică dacă:

(a)	abordarea care implică substituenți utilizată pentru acești factori de risc este abordarea descrisă în politicile interne menționate la alineatul (1) litera (a), iar substituentul utilizat este semnificativ din punct de vedere economic;

(b)

riscul aferent bazei dintre factorul de risc respectiv, astfel cum este cuantificat cu ajutorul substituenților, și alți factori de risc este reflectat în mod corespunzător, inclusiv în cazul în care factori de risc diferiți sunt cuantificați cu ajutorul substituenților prin încadrarea lor în același factor de risc;

(c)	nu există cazuri în care, ca urmare a utilizării substituentului, riscul specific să nu fie reflectat în mod corespunzător.

Atunci când aplică metoda de evaluare respectivă, autoritățile competente aleg un eșantion de factori de risc care reflectă o varietate de abordări care implică substituenți, inclusiv, în cazul în care se apelează la acestea, modele de factori, aproximări beta și punerea în corespondență a factorilor de risc cu criterii de referință, inclusiv cu denumiri reprezentative pentru sector și regiune sau indici.

Articolul 34 3

(3) În sensul alineatului (1) litera (c), pe un eșantion de factori de risc pentru care, în ceea ce privește datele din ultimele 12 luni, s-au utilizat substituenți, autoritățile competente:

(a)

solicită instituției să furnizeze seriile de timp ale factorilor de risc pentru care s-au utilizat substituenți, astfel cum sunt utilizate în modelul intern de măsurare a riscurilor, și seriile de timp ale factorilor de evaluare corespunzători, astfel cum sunt utilizate în procesul de evaluare la sfârșitul zilei;

(b)	se asigură că volatilitățile celor două serii de timp menționate la litera (a) nu diferă substanțial;

(c)	verifică dacă cele două serii de timp se află în strânsă corelare.

Atunci când aplică metoda de evaluare respectivă, autoritățile competente aleg un eșantion de factori de risc care reflectă o varietate de abordări care implică substituenți, inclusiv, în cazul în care se apelează la acestea, modele de factori, aproximări beta și punerea în corespondență a factorilor de risc cu criterii de referință, inclusiv cu denumiri reprezentative pentru un anumit sector și o anumită regiune sau indici.

Articolul 34 4

(4) În sensul alineatului (1) litera (c), pentru a testa caracterul prudent al abordărilor care implică substituenți, autoritățile competente selectează un eșantion de abordări și parcurg, pentru fiecare abordare care implică substituenți, toate etapele următoare, în următoarea ordine:

(a)	solicită instituției să furnizeze seriile de timp ale unui eșantion de factori de risc pentru care nu se utilizează substituenți și care, în cazul în care s-ar utiliza substituenți, ar urma abordarea care implică substituenți evaluată;

(b)	solicită instituției să furnizeze seriile de timp care ar fi utilizate prin aplicarea abordării care implică substituenți evaluate la seriile de timp ale factorilor de risc menționate la litera (a);

(c)

pentru ambele serii de timp, obțin volatilitățile factorilor de risc în perioada de criză și în ultima perioadă de 12 luni și verifică dacă volatilitatea care rezultă din seriile de timp pentru care se utilizează substituenți menționate la litera (b) nu subestimează volatilitatea rezultată din seriile de timp menționate la litera (a).

Atunci când aplică metoda de evaluare respectivă, autoritățile competente aleg un eșantion de factori de risc care reflectă o varietate de abordări care implică substituenți, inclusiv, în cazul în care se apelează la acestea, modele de factori, aproximări beta și punerea în corespondență a factorilor de risc cu criterii de referință, inclusiv cu denumiri reprezentative pentru un anumit sector și o anumită regiune sau indici.

Articolul 34 5

(5) În sensul alineatului (1) litera (c), pe un eșantion de factori de risc nemodelabili pentru care s-au utilizat date indirecte în perioada de criză, în pofida faptului că numărul de randamente N din seriile de timp pentru factorul de risc care rezultă din articolul 7 din Regulamentul delegat (UE) 2024/397 ar permite utilizarea metodei istorice sau a metodei sigma asimetrice menționate la articolul 8 și, respectiv, la articolul 9 din regulamentul delegat respectiv, autoritățile competente:

(a)	solicită instituției să furnizeze seriile de timp inițiale pentru factorii de risc înainte de a fi utilizată orice abordare care implică substituenți;

(b)	solicită instituției să furnizeze seriile de timp utilizate pentru factorii de risc pentru care se utilizează substituenți;

(c)

compară șocurile calibrate în sens ascendent și șocurile calibrate în sens descendent care rezultă din aplicarea articolelor 8 și 9 din Regulamentul delegat (UE) 2024/397 cu seriile de timp menționate la literele (a) și (b) de la prezentul alineat și verifică că șocurile care rezultă din seriile de timp pentru care se utilizează substituenți nu sunt în mod sistematic mai puțin prudente decât șocurile obținute prin utilizarea seriilor de timp inițiale.

Atunci când aplică metoda de evaluare respectivă, autoritățile competente aleg un eșantion de factori de risc care reflectă o varietate de abordări care implică substituenți, inclusiv, în cazul în care se apelează la acestea, modele de factori, aproximări beta și punerea în corespondență a factorilor de risc cu criterii de referință, inclusiv cu denumiri reprezentative pentru sector și regiune sau indici.

Articolul 34 Evaluarea substituenților

1. Prezentare generală

1.1 Referințe

1.2 Cerințe identificate

1.3 Standarde asociate

2. Cerințe identificate

3. Standarde asociate