4. Um derartige Faktoren, welche die Kreditr isikoübertragung und ÜSR auf Dritte beeinträchtigen …

Um derartige Faktoren, welche die Kreditr isikoübertragung und ÜSR auf Dritte beeinträchtigen können, zu ermitteln, sollten Originatoren den Umfang der Kreditrisikominderung oder Kreditrisikoübertragung einer Transaktion beurteilen, wobei, sofern zutreffend, unter anderem folgende Faktoren berücksichtigt werden sollten:

• a. ein Vergleich des gegenwärtigen Wertes von Prämien und anderer noch nicht in den Eigenmitteln erfasster Kosten im Verhältnis zu den Verlusten aus besicherten Risikopositionen bei verschiedenen Stressszenarien;
• b. die Bepreisung der Transaktion im Verhältnis zu Marktpreisen, wobei auch Prämienzahlungen angemessen zu berücksichtigen sind;
• c. die Zeitplanung der im Rahmen der Transaktion zu leistenden Zahlungen, wobei auch etwaige Unterschiede in der Zeitplanung zwischen den Rückstellungen oder Herabschreibungen der Originatoren in Bezug auf die besicherten Risikopositionen einerseits und den Zahlungen durch den Sicherungsgeber andererseits zu berücksichtigen sind;
• d. eine Prüfung der infrage kommenden Kündigungstermine, um die wahrscheinliche Laufzeit der erlangten Kreditbesicherung im Verhältnis zum möglichen Zeitpunkt zukünftiger Verluste aus den besicherten Risikopositionen zu bewerten;
• e. eine Bewertung des Gegenparteiausfallrisikos, insbesondere eine Prüfung dessen, ob bestimmte Umstände dazu führen könnten, dass die Originatoren in höherem Maße auf die Bereitstellung einer Kreditbesicherung durch die Gegenpartei angewiesen sein könnten, selbst wenn deren Fähigkeit zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen geschwächt ist;
• f. die Art der Verbindung zwischen den verschiedenen an der Transaktion beteiligten Parteien (Originator, Sponsor, Investor , Sicherungsgeber usw.);
• g. das Vorliegen impliziter Formen der Bonitätsverbesserung;
• h. die „Dicke“ der mezzaninen und nachrangigen Tranchen im Verhältnis zum Kreditrisikoprofil der zugrunde liegenden Risikopositionen;
• i. eine Bewertung des Kreditrisikos der zugrunde liegenden Vermögenswerte: etwa durch die Anwendung von Stresstests auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte, eine Bewertung des Zahlungsprofils der Exposition gegenüber dem Kreditrisiko der zugrunde liegenden Vermögenswerte, eine Evaluierung der wesentlichen Kreditrisikofaktoren (LGD, PD, EAD usw.).

1. Übersicht

1.1 Referenzen

1.2 Identifizierte Anforderungen

1.3 Zugehörige Standards

2. Identifizierte Anforderungen

3. Zugehörige Standards

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